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華脈科技（603042.SH）控制權變更謎底初步揭曉。6月20日晚間，公司公告披露擬通過向特定對象發(fā)行股份的方式變更控制權。交易完成后，深蘭科技控股有限公司（下稱“深蘭控股”）將持有公司23.08%股份，成為公司控股股東，公司實際控制人變更為陳海波。

(相關資料圖)

當晚，上交所就控制權變更事項火速下發(fā)問詢函。值得一提的是，陳海波同時也是人工智能獨角獸企業(yè)深蘭人工智能科技（上海）股份有限公司（下簡稱“深蘭科技”）的創(chuàng)始人。此番深蘭控股若成功入主，深蘭科技是否注入，華脈科技是否借此轉型AI智能領域，引發(fā)市場猜想。

6月21日，華脈科技復盤即封漲停板。截至收盤，報15.62元。

定增變更控制權，新主資質引來問詢

6月16日晚間，華脈科技公告稱，近日收到公司控股股東、實際控制人胥愛民的通知，獲悉其正在籌劃可能導致公司控制權發(fā)生變更的重大事項。因此，上市公司于6月17日、6月20日兩個交易日停牌。

6月20日晚間，該謎底初步揭曉。華脈科技擬以每股10.66元發(fā)行不超過4817.7萬股，募集資金總額不超過5.14億元。在扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額，擬全部用于補充流動資金和償還銀行貸款。

華脈科技本次發(fā)行股份將全部由深蘭控股收購。值得注意的是，在本次發(fā)行完成后，深蘭控股將持有華脈科技23.08%的股份，公司控股股東、實際控制人胥愛民持股比例將由22.98%降為17.68%。這也意味著，華脈科技科技控制權將發(fā)生變更，深蘭控股將成為公司的控股股東，陳海波成為公司實際控制人。

然而，交易對手深蘭控股成立于2023年3月，成立時間還不足三個月，目前尚未開展實質性經營活動，最近一年一期未有財務數據。天眼查顯示，深蘭控股是一家以從事科技推廣和應用服務業(yè)為主的企業(yè)，注冊資本5000萬人民幣，實繳資本未公示。

對此，交易所火速下發(fā)問詢函。要求華脈科技結合深蘭控股注冊資本實繳情況及后續(xù)資金安排，陳海波對外投資情況、資信情況及融資能力等，說明深蘭控股認購公司發(fā)行股份的資金來源和具體安排。

在定增預案中，華脈科技表示，深蘭控股及其實際控制人承諾深蘭控股本次認購上市公司股份的資金來源為自有資金及（或）自籌資金，資金來源合法合規(guī)。

AI資產是否注入引猜測，復牌即封漲停

公開資料顯示，華脈科技是一家信息通信網絡基礎設施提供商。主要產品包括：光配線架、光合路器、光分路器、光跳纖和光纜等光通信物理連接產品；微波無源器件等無線通信網絡建設產品（簡單的說，就是類似大家熟知的路由器類似的硬件通訊設備）。下游客戶主要集中在國內外電信運營商、電信主設備商、網絡集成商和政企客戶。

籌劃控制權轉讓背后，華脈科技的業(yè)績平平。去年，公司公司因壞賬準備拖累業(yè)績再度虧損。今年一季度華脈科技依然未能改變虧損局面。一季報顯示，公司實現營收2.17億元，同比下滑29.46%；同期歸屬凈利潤為-1973萬元，同比下滑54.51%。

同時，公司的債務狀況也不樂觀，流動性風險高懸。數據顯示，截至一季度末，貨幣資金為2.56億元，不過其短期借款1.88億元，一年內到期的流動負債0.96億元，也即短期債務合計2.84億元。其現有資金無法覆蓋短期債務。此外，公司控股股東、實控人胥愛民持有公司股份的52.73%已處于質押狀態(tài)。

目前來看，華脈科技或許并不算是一個優(yōu)質標的。華脈科技在發(fā)行預案中表示，深蘭控股堅定看好公司在基礎通信業(yè)多年的“研發(fā)、設計、制造、銷售、服務”一體化綜合能力。

而華脈科技可以進一步優(yōu)化公司資本結構，進一步降低資產負債水平，未來依托深蘭控股強大的研發(fā)實力和資金實力，獲得資金、技術、管理等全方面的支持和保障，有利于公司進一步完善產業(yè)鏈、優(yōu)化產品結構、提高核心競爭力，更好地調動社會優(yōu)質資源，把握行業(yè)發(fā)展機遇，促進公司長期健康發(fā)展。

公告顯示，深蘭控股對外投資12家企業(yè)。其中，人工智能獨角獸深蘭科技或許更為出名。天眼查顯示，深蘭控股的控股股東陳海波同時也是深蘭科技的創(chuàng)始人、董事長，持有后者51.84%的股份。

深蘭科技官網顯示，公司創(chuàng)立于2014年，致力于人工智能基礎研究和應用開發(fā)。目前已布局智能駕駛、智能機器人、智能工業(yè)、智能環(huán)衛(wèi)、AI元宇宙和智能大健康等領域。據了解，6月20日，在2023蘇州獨角獸大會上，陳海波還宣布，深蘭科技推出大語言模型SaaS平臺“深蘭硅基大腦SaaS平臺”。

此外，據財聯社2018年報道，深蘭科技一直都有上市的規(guī)劃。基于此，有市場觀點猜測，陳海波通過深蘭控股入主上市公司華脈科技后，深蘭科技可以走捷徑借殼上市。而深蘭科技如果注入華脈科技，那么華脈科技將從基礎設施提供商搖身一變成為風口上的AI人工智能公司。

或基于這種市場預期，華脈科技今日復盤即封漲停板。截至收盤，報15.62元。對于市場猜測以及后續(xù)是否有更多的資本運作，鈦媒體APP試圖電話聯系華脈科技求證，不過始終未有人接聽。

值得玩味的是，上交所也要求公司說明深蘭控股及其實際控制人陳海波本次擬取得公司控制權的目的和主要考慮。同時要求也要求公司及相關方結合深蘭控股、陳海波資產、投資情況，說明交易完成后對上市公司業(yè)務經營方面的安排，并結合實際情況提示相關風險。

對于未來華脈科技未來是否有更多的資本運作，鈦媒體APP將持續(xù)關注。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|夏峰琳）

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