美國商品期貨交易委員會（CFTC）于上周一在芝加哥聯(lián)邦法院起訴加密貨幣交易所幣安及其CEO兼創(chuàng)始人趙長鵬，該監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱其故意逃避聯(lián)邦法律，經(jīng)營“非法”數(shù)字資產(chǎn)衍生品交易所。除了起訴趙長鵬和幾個幣安關(guān)聯(lián)公司外，CFTC還指控幣安前首席合規(guī)官Samuel Lim協(xié)助和教唆幣安違規(guī)。

【資料圖】

CFTC監(jiān)管可能導(dǎo)致公司和個人面臨巨額罰款和其他處罰。CFTC表示：“在對被告的訴訟中，尋求沒收非法所得、民事罰款、永久交易和注冊禁令，以及針對進(jìn)一步違反《商品交易法》和CFTC規(guī)定的指控的永久禁令”。

近年來，加密貨幣吸引了許多投資者和交易者的關(guān)注。由于其獨特的性質(zhì)，給加密貨幣市場也帶來了一些風(fēng)險和挑戰(zhàn)。

在美國的加密監(jiān)管體系里，CFTC和SEC是繞不開的。但這兩者對加密貨幣的定義依舊充滿分歧，這導(dǎo)致加密公司對美國監(jiān)管的接受程度在逐漸降低。SEC和CFTC之間的爭議主要是關(guān)于加密貨幣是否應(yīng)該被視為證券還是商品。這個問題的答案對于加密貨幣公司的合規(guī)和監(jiān)管有著重要的影響。

SEC認(rèn)為某些加密貨幣是證券，而CFTC認(rèn)為它們是商品。作為證券，加密貨幣將受到嚴(yán)格的證券法規(guī)的監(jiān)管，例如注冊、信息披露、交易所監(jiān)管等。作為商品，加密貨幣將受到期貨交易法規(guī)的監(jiān)管，例如交易所注冊、報告義務(wù)等。

在某些情況下，一個加密貨幣可能被視為既是證券又是商品。例如，比特幣通常被視為商品，因為它是通過挖掘而產(chǎn)生的，類似于黃金或其他貴金屬。但是，某些代幣可能被視為證券，因為它們被視為一種投資工具，類似于股票或債券。

由于缺乏統(tǒng)一的法律框架，加密貨幣的分類一直是監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)內(nèi)的熱門話題。但即使對加密貨幣缺乏明確的分類定義，美國的加密監(jiān)管卻從未停止，近年來對加密領(lǐng)域的監(jiān)管力度持續(xù)增強(qiáng)，其中不乏一些巨額罰單。

01那些曾被訴訟或罰款的加密公司Bitfinex和Tether

CFTC針對Bitfinex的起訴最早可追溯到2016年，當(dāng)時CFTC指控其為散戶大宗商品交易提供非法場外融資且未注冊期貨相關(guān)牌照，并命令其支付7.5萬美元罰款。

2019年，CFTC同時對Bitfinex和Tether提出民事指控。其中CFTC指控Bitfinex的罪名與2016年類似，即通過未注冊的交易平臺提供不合規(guī)的交易服務(wù)，并涉嫌違反反洗錢法等。此外，CFTC還指控Tether對其發(fā)行的加密貨幣穩(wěn)定幣做出誤導(dǎo)性聲明。此案最終于2021年10月年達(dá)成和解，以Bitfinex支付150萬美元罰款，Tether支付4100萬美元罰款告終。

BitMEX

2020年10月，CFTC、美國聯(lián)邦調(diào)查局和美國司法部聯(lián)合起訴BitMEX及其創(chuàng)始人高管。起訴書指出BitMEX向美國投資者提供加密貨幣衍生品的杠桿交易服務(wù)，而BitMEX則充當(dāng)某些交易的交易對手。同時BitMEX未注冊為商品期貨交易商，并指控其違反了《反洗錢法》和《反恐怖主義法》。此外，起訴書還指控BitMEX的高管未能實施合規(guī)措施。BitMEX的四名高管同時被起訴，其中三人被捕。

最終，BitMEX與CFTC達(dá)成和解協(xié)議，并同意支付1億美元罰款。作為協(xié)議的一部分BitMEX還需實施一系列合規(guī)措施，以確保其交易平臺符合CFTC監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。此外，BitMEX的三名聯(lián)合創(chuàng)始人Arthur Hayes、Benjamin Delo和Samuel Reed被禁止進(jìn)一步違反商品交易法 (CEA) 和CFTC的規(guī)定，并分別繳納1000萬美元民事罰款。

Ripple

2020年12月22日，美國證券交易委員會（SEC）正式發(fā)布了針對Ripple公司及其創(chuàng)始人Bradley Garlinghouse和Christian A.Larsen的起訴書。文件稱，從2013年至今，Ripple公司及其創(chuàng)始人出售了超過146億單位的數(shù)字資產(chǎn)證券“XRP”，以換取超過13.8億美元的資金，被告沒有登記他們對XRP的報價和銷售，也沒有獲得任何注冊豁免，違反了聯(lián)邦證券法的注冊規(guī)定。

針對此次訴訟事件，Ripple首席執(zhí)行官Brad Garlinghouse表示：“我們并沒有錯，我們將在法庭上積極進(jìn)行這場斗爭并取得勝利，以明確美國的規(guī)則?！?strong>多年來，Ripple與SEC之間的“愛恨糾纏”受到行業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注與討論。

Coinbase

2021年3月，美國商品期貨交易委員會向加密貨幣交易所Coinbase發(fā)出警示，指控其在2016年至2018年間未能遵守交易規(guī)則，根據(jù)CFTC指控，Coinbase曾在2015年至2018年期間通過兩個交易程序自行交易了少量加密貨幣，并與客戶達(dá)成了不公平協(xié)議。后續(xù)Coinbase同意支付650萬美元罰款以達(dá)成和解。

Coinbase作為在美經(jīng)營的加密巨頭，除了CFTC的監(jiān)管之外，SEC也對其的運營狀況密切關(guān)注。上月底， SEC向Coinbase發(fā)出“韋爾斯通知”，警告該公司存在違反美國證券法行為，造成Coinbase美股盤后大跌超過15%。

Tron

美國證券交易委員會于今年3月22日正式起訴波場（Tron）創(chuàng)始人、火必全球顧問委員會成員孫宇晨，指控其涉嫌非法銷售證券、欺詐和操控市場，并針對其加密資產(chǎn)名人支持者的單獨違規(guī)行為提出指控。

SEC稱，孫宇晨試圖通過虛擬交易（洗售）計劃人為增加TRX交易量，讓員工在其控制的兩個加密資產(chǎn)交易平臺賬戶之間進(jìn)行了超過60萬次TRX虛擬交易。每日通過這些洗售交易大約450萬至740萬個TRX，非法交易所用資產(chǎn)（TRX）全部系孫宇晨本人提供。

02監(jiān)管是否促使美國加密出逃？

SEC最近一段時間加大了對加密貨幣行業(yè)的執(zhí)法力度，打擊“兜售未注冊證券”的公司和項目。

在2022年11月加密貨幣交易所FTX崩盤前幾個月，加密貨幣市場因利率上升和廣泛的風(fēng)險轉(zhuǎn)移而動蕩，導(dǎo)致穩(wěn)定幣Terra崩盤和加密對沖基金“三箭資本”以及交易所Celsius和Voyager破產(chǎn)。自FTX崩潰以來，SEC一直在積極打擊加密行業(yè)。在Gensler的布局下，該監(jiān)管機(jī)構(gòu)已對多個重量級人物采取執(zhí)法行動，包括加密貨幣交易所Gemini、Genesis、孫宇晨、Do Kwon和交易所Kraken。

而上周一CFTC對幣安采取的行動也令加密社區(qū)感到意外，從更廣泛的角度來看，可能會損害整個加密行業(yè)。幣安在市場上占有舉足輕重的地位，它的信譽(yù)喪失可能會導(dǎo)致整體市場信任度和投資的下降，可能會增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其他加密貨幣交易平臺的審查，以及更嚴(yán)格的監(jiān)管。

有觀點認(rèn)為，如果美國的加密貨幣監(jiān)管框架比其他國家嚴(yán)格得多，它可能確實會促進(jìn)所謂的監(jiān)管套利。但是也有觀點認(rèn)為，美國的任務(wù)是平衡其內(nèi)部規(guī)則，在為企業(yè)提供機(jī)會的同時保持公平程度的消費者保護(hù)。

平衡加密的監(jiān)管與創(chuàng)新是一個復(fù)雜的問題。監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要在保護(hù)消費者、維護(hù)金融穩(wěn)定和打擊非法使用加密貨幣等方面發(fā)揮作用，同時也要鼓勵負(fù)責(zé)任的技術(shù)創(chuàng)新。這需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)與加密行業(yè)進(jìn)行合作，共同制定合理的監(jiān)管框架。

從既往案例及近來案例來看，在美的加密公司在面對監(jiān)管的訴訟時都采取了積極的應(yīng)對措施，以維護(hù)自身的合法權(quán)益，尚未出現(xiàn)加密企業(yè)因美國監(jiān)管而出走的案例。總的來看，加密企業(yè)面臨訴訟指控最終都免不了采取“破財消災(zāi)”的手段。

03結(jié)語

美國加密行業(yè)正監(jiān)管趨嚴(yán)。證據(jù)也似乎很充分：美聯(lián)儲和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在警告銀行注意加密貨幣的風(fēng)險；美國證券交易委員會則威脅將起訴美國最大的加密貨幣交易所Coinbase；白宮經(jīng)濟(jì)報告中質(zhì)疑加密貨幣是否存在基本價值。

在全球多地的監(jiān)管中，美國地區(qū)備受關(guān)注。不同于其他地區(qū)的曖昧態(tài)度，美國態(tài)度一直很明確：加密貨幣不能扼殺，但必須受到監(jiān)管。并且，一直以來我們經(jīng)常聽到美國多個部門對加密貨幣都有過發(fā)聲。從聯(lián)邦層面，這些機(jī)構(gòu)包括SEC 、CFTC、美國財政部、OCC等等；而各州也有自己的監(jiān)管部門，比較具有代表性的是紐約金融監(jiān)管局。

而多部門發(fā)聲，對加密產(chǎn)業(yè)提出監(jiān)管要求，其實本質(zhì)上是一種行政權(quán)力爭奪。畢竟加密產(chǎn)業(yè)屬于一個新興產(chǎn)業(yè)，究竟應(yīng)該屬于哪方管轄，沒有具體劃分。當(dāng)下加密所展現(xiàn)出的發(fā)展?jié)摿σ呀?jīng)得到驗證，加密貨幣總市值僅用了12年左右的時間便超過兩萬億美元，成長速度令人咂舌，這其中潛在的利益所得對監(jiān)管機(jī)構(gòu)無疑是一塊充滿誘惑力的蛋糕，都想?yún)⑴c進(jìn)來分一杯羹。對于這些美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，誰能在加密市場掌握話語權(quán)，誰就能夠左右行業(yè)走向，誰就能在當(dāng)中獲取最大的利益。

可以說監(jiān)管未必就是壞事，只要不阻礙加密創(chuàng)新，凈化市場排除糟粕的監(jiān)管是能夠促進(jìn)加密行業(yè)的長足發(fā)展的。在美的加密企業(yè)倒也遠(yuǎn)沒到杯弓蛇影的地步，當(dāng)前態(tài)勢下，思考如何在合規(guī)框架下開展業(yè)務(wù)即是企業(yè)生存的長久之道。

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