上海鳳凰（600679.SH）8月25日晚間發(fā)布半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，2023年上半年?duì)I業(yè)收入約8.62億元，同比增加12.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約2525萬(wàn)元，同比減少52.51%；基本每股收益0.049元，同比減少52.51%。

(相關(guān)資料圖)

成本上升是利潤(rùn)下降的主要原因。上海鳳凰此前表示，公司自行車(chē)整車(chē)出口未及預(yù)期，同時(shí)自行車(chē)內(nèi)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，由此拉低了公司整體毛利水平。鈦媒體App注意到，上海鳳凰近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，毛利率已下滑至個(gè)位數(shù)，產(chǎn)品逐漸被市場(chǎng)邊緣化。此外，因信披違規(guī)問(wèn)題，上海鳳凰在7月收到警示函并被立案調(diào)查，公司治理能力備受拷問(wèn)。

毛利率創(chuàng)新低

作為國(guó)內(nèi)自行車(chē)行業(yè)中的“老字號(hào)”企業(yè)，上海鳳凰擁有“鳳凰”、“丸石”、“89”等品牌，這些品牌也是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的主要來(lái)源之一。2022年，上海鳳凰來(lái)源于自行車(chē)及零部件的收入占比達(dá)93.05%。

不過(guò)上海鳳凰的近年來(lái)發(fā)展并不順利。凈利潤(rùn)已連續(xù)5分季度下滑。2023年第二季度，公司歸母凈利潤(rùn)僅實(shí)現(xiàn)1010.08萬(wàn)元，同比下降64.9%，環(huán)比一季度下降33.3%。

對(duì)于本期凈利潤(rùn)下降的原因，上海鳳凰表示，主要系成本上升導(dǎo)致利潤(rùn)下降。半年報(bào)顯示，公司2023年1-6月?tīng)I(yíng)業(yè)成本為7.55億元，同比增長(zhǎng)20.23%。

“作為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的自行車(chē)產(chǎn)業(yè)，一直以來(lái)都是一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)。受到俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、通貨膨脹、全球經(jīng)濟(jì)不景氣等原因的影響，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較為嚴(yán)峻，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能壓力導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。”上海鳳凰稱(chēng)，2023年上半年，中國(guó)自行車(chē)行業(yè)產(chǎn)量、銷(xiāo)量、出口和效益等方面整體呈下降趨勢(shì)。

據(jù)半年報(bào)披露，中國(guó)自行車(chē)行業(yè)生產(chǎn)的主要產(chǎn)品為中低端產(chǎn)品，技術(shù)含量相對(duì)較低，附加值不高，同時(shí)加上原材料、人工等價(jià)格仍處于上升態(tài)勢(shì)，壓縮了自行車(chē)企業(yè)的獲利空間。

此外，由于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)庫(kù)存普遍居高不下、銷(xiāo)售疲軟，加之東南亞國(guó)家自行車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也給中國(guó)自行車(chē)出口帶來(lái)了一定壓力。

根據(jù)中國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)，2023年上半年，中國(guó)共出口自行車(chē)1884萬(wàn)輛，同比下降21.4%，出口額100.10億元，同比下降22.5%。中國(guó)自行車(chē)整車(chē)出口自2021年第四季度以來(lái)持續(xù)處于回落態(tài)勢(shì)。

上海鳳凰此前曾表示，當(dāng)前中國(guó)自行車(chē)出口同比仍呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，公司自行車(chē)整車(chē)出口未及預(yù)期，且為積極爭(zhēng)取訂單而導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生調(diào)整，降低了毛利水平；在自行車(chē)出口整體減少的情況下，自行車(chē)內(nèi)銷(xiāo)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步趨于激烈，公司增加了共享單車(chē)的銷(xiāo)量，但同樣拉低了整體毛利水平，進(jìn)而導(dǎo)致2023年上半年凈利潤(rùn)同比下降。此外，受自行車(chē)出口下降的影響，公司自行車(chē)輻條銷(xiāo)售同比進(jìn)一步下降，減少了凈利潤(rùn)。

鈦媒體App注意到，上海鳳凰銷(xiāo)售毛利率從2018年的22.12%，逐漸下滑至2022年的12.44%。截至2023年上半年，毛利率僅為8.26%。

毛利率表現(xiàn)，來(lái)源：Wind

談及未來(lái)如何化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提升盈利能力，上海鳳凰表示，公司將加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，從加強(qiáng)產(chǎn)品研發(fā)、提升生產(chǎn)能力、調(diào)整銷(xiāo)售渠道、創(chuàng)新銷(xiāo)售模式等方面入手，推動(dòng)公司產(chǎn)品體系向以“運(yùn)動(dòng)、休閑”為主要訴求的中高檔產(chǎn)品發(fā)展。同時(shí)公司還將加強(qiáng)成本控制，努力提高產(chǎn)品盈利能力，提升公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

涉嫌信披違，收警示函后又遭立案

7月12日晚，上海鳳凰發(fā)布公告稱(chēng)，公司日前收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)立案告知書(shū)》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。

值得注意的是，就在前一天，上海鳳凰剛剛因合并報(bào)表日基準(zhǔn)選定錯(cuò)誤、商譽(yù)減值測(cè)試過(guò)程存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)和臨時(shí)報(bào)告、定期報(bào)告中委托貨款展期情況披露存在錯(cuò)誤，收到上海證監(jiān)局下發(fā)的警示函。上述涉嫌信披違規(guī)事項(xiàng)，均涉及全資子公司江蘇華久輻條制造有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華久輻條”）。

資料顯示，華久輻條是一家集自行車(chē)輻條設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的重點(diǎn)骨干企業(yè)。上海鳳凰曾表示，收購(gòu)華久輻條，公司將有望實(shí)現(xiàn)在自行車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中對(duì)中高端配件業(yè)務(wù)向上整合。

根據(jù)警示函內(nèi)容，2015年，上海鳳凰通過(guò)發(fā)行股份的方式收購(gòu)華久輻條，并于2015年12月9日取得華久輻條控制權(quán)，并由此形成商譽(yù)3.85億元。然而，從收購(gòu)日到2015年12月31日間，華久輻條的經(jīng)營(yíng)狀況卻并未納入上海鳳凰2015年度合并利潤(rùn)表核算，導(dǎo)致上海鳳凰2015年度利潤(rùn)總額少計(jì)127萬(wàn)元，商譽(yù)少計(jì)106.50萬(wàn)元。

此外，2018年對(duì)收購(gòu)華久輻條進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)，存在會(huì)計(jì)差錯(cuò)，導(dǎo)致公司2018年合并財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)總額多計(jì)897.79萬(wàn)元，導(dǎo)致公司2019年、2020年及2021年合并財(cái)務(wù)報(bào)表所有者權(quán)益均多計(jì)897.79萬(wàn)元，導(dǎo)致公司2022年合并財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)總額少計(jì)409.78萬(wàn)元。另外，上海鳳凰在2022年年度報(bào)告中將已逾期的800萬(wàn)元委托貨款披露為已展期。

上海證監(jiān)局認(rèn)為，上海鳳凰上述行為，均違反了《上市公司信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定?；谏鲜鲈?，包括董事會(huì)秘書(shū)朱鵬程在內(nèi)的多位上海鳳凰高管，收到上海證監(jiān)局出示的《警示函》。

目前，上海鳳凰仍處于立案調(diào)查階段。截至8月28日收盤(pán)，上海鳳凰報(bào)8.2元，市值42.25億元。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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