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6月21日，三友化工（600409.SH）舉辦2022年度業(yè)績說明會。該公司去年營收增幅有限，凈利潤大幅減少，2023年一季度凈利潤出現(xiàn)虧損。公司總經(jīng)理王鐵英在會上針對投資者提問三友化工如何應(yīng)對挑戰(zhàn)做出回應(yīng)，并透露，“公司（今年）二季度經(jīng)營狀況較一季度有所改善”。

凈利潤持續(xù)減少

2022年增收不增利，今年一季度虧損，三友化工如何扭轉(zhuǎn)局面？

王鐵英在會上表示，在生產(chǎn)上，動態(tài)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，確保高效益產(chǎn)品高產(chǎn)高利；管理上，通過開展“三降兩增”提升成本控制力；經(jīng)營上，以拓渠道為重點，保腹地市場，搶占高端市場，特別是加大高附加值產(chǎn)品推廣力度。

此外，王鐵英還強調(diào)，會把原燃材料降價作為重中之重來抓；加強科技創(chuàng)新，加大研發(fā)投入強度，提升發(fā)展源動力。

三友化工最初是一家純堿生產(chǎn)企業(yè)，后逐步發(fā)展成除純堿之外，還生產(chǎn)粘膠短纖、氯堿、有機硅，并配套發(fā)展熱電、原鹽、堿石、物流、國際貿(mào)易等業(yè)務(wù)。主要從事粘膠短纖維、純堿、燒堿、聚氯乙烯、混合甲基環(huán)硅氧烷等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品主要用于紡織、玻璃、有色金屬冶煉、合成洗滌劑、化學(xué)建材等行業(yè)。

作為一家大型化工化纖企業(yè)集團，三友化工純堿、粘膠短纖維年產(chǎn)能分別達到340萬噸、78萬噸；PVC、燒堿、有機硅單體年產(chǎn)能分別達到52.5萬噸、53萬噸、20萬噸。在建年產(chǎn)20萬噸有機硅擴建項目達產(chǎn)后，其有機硅單體產(chǎn)能將達到40萬噸/年，成為國內(nèi)領(lǐng)先的有機硅新材料產(chǎn)業(yè)基地。

去年，三友化工還注冊成立全資子公司唐山三友精細化工有限公司，作為發(fā)展海洋精細化工項目的實施主體，推動主業(yè)向高端延伸發(fā)展。

三友化工2022年年報顯示，營收約236.80億元，比上年同期微增2.15%；歸于上市公司股東凈利潤約9.89億元，比上年同期減少40.83%。

進入2023年，三友化工開局業(yè)績并未出現(xiàn)向好信號，一季報營收同比下滑7.04%，約54.59億元；歸于上市公司股東凈利潤虧損約9731.76萬元，比上年同期大幅減少140.49%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額亦比上年同期減少95.65%，約5471.89萬元。

對凈利潤銳減，王鐵英在會上解釋稱，公司一季度虧損主要受銷售市場影響，一季度主導(dǎo)產(chǎn)品PVC、有機硅、燒堿產(chǎn)品售價同比下跌，研發(fā)費用同比增加。

針對有投資者提問，今年一季度三友化工現(xiàn)金流同期減少95.65%，負債合計126.31億，債務(wù)規(guī)模是否可控。王鐵英表示，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，現(xiàn)金流充足，2023年3月底資產(chǎn)負債率46.41%。

繼續(xù)推進多個新項目

鈦媒體APP注意到，去年三友化工純堿、粘膠短纖維產(chǎn)量均在減少。數(shù)據(jù)顯示，2022年共生產(chǎn)純堿 326.31 萬噸，同比減少 3.53%；粘膠短纖維 65.02 萬噸，同比減少 4.63%; 燒堿 50.48 萬噸，同比增長 6.93%;PVC38.39 萬噸，同比增長 6.34%，有機硅環(huán)體 11.98 萬噸，同比增長 1.24%。

此次業(yè)績會上，有投資者咨詢?nèi)鸦ぁ?023年全年黏膠短纖和純堿預(yù)計營業(yè)收入和利潤情況”，對此王鐵英表示，目前純堿需求穩(wěn)定，受新增產(chǎn)能釋放影響，對市場形成一定拖累；粘膠短纖維今年無新增產(chǎn)能，市場進入恢復(fù)期，預(yù)計表現(xiàn)好于2022年。

浙商證券研報顯示，2022年純堿、粘膠、氯堿和有機硅的行業(yè)產(chǎn)能利用率分別為91%、73%、80%、84%，純堿和有機硅預(yù)計2023年下半年新增產(chǎn)能逐步釋放，粘膠短纖維行業(yè)無新增產(chǎn)能，預(yù)計隨著國內(nèi)紡服需求逐步恢復(fù)，粘膠盈利有望逐步修復(fù)。

研報認為，三友化工為國內(nèi)粘膠龍頭企業(yè)，當(dāng)前粘膠產(chǎn)能78萬噸，若粘膠單噸上漲100元，公司年化利潤將增加0.78億元。

去年三友化工拓新方面亦有可圈可點的戰(zhàn)績，譬如，成立電子化學(xué)品公司；1.5萬噸/年電池級碳酸鈉中試線項目主體基本完工，于今年上半年開車試運行；20萬噸有機硅擴建項目完成采購、開展工程施工，達產(chǎn)后，有助于三友化工加強綜合實力。

而在拓展下游領(lǐng)域方面，三友化工儲備發(fā)泡膠、光伏膠、有機硅皮革等，并優(yōu)化有機硅脫模劑、消泡劑、灌封膠等產(chǎn)品性能，加速推進1.39萬噸/年高端硅油項目。

與此同時，三友化工去年亦在推進硅業(yè)公司分拆上市前期工作，將硅業(yè)公司“一爐一機”資產(chǎn)、在建工程和存貨相關(guān)債權(quán)債務(wù)剝離到公司熱電分公司。并成立三友精細化工公司，全面進軍氯下游高端產(chǎn)業(yè)。

雖然三友化工去年做出了一系列拓展工作，報告期內(nèi)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品仍然受到大宗原燃材料高位、安全環(huán)保管控升級，物流受限，行業(yè)淡旺季，新產(chǎn)能投放及能耗雙控?zé)粢蛩赜绊?，市場波動明顯。

其中，純堿市場整體偏強，但先揚后抑。純堿廠家?guī)齑嫒ツ甑捉抵?0萬噸較低水平，對比年初下降80%以上，均價達近10年來最高水平。粘膠行業(yè)去年上半年成本壓力加大，售價略漲，加上其他如物流、限電等不利因素，導(dǎo)致出貨困難，庫存上漲，下行壓力加大。氯堿則保持偏緊態(tài)勢，價格呈高位震蕩。有機硅去年上半年階段性需求增加，市場走強，但下半年，由于下游需求不佳，市場步入下行通道。

業(yè)績會上提及對2023的全年規(guī)劃，王鐵英回復(fù)投資者稱，2023年是公司“三轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略落地、“三鏈一群”產(chǎn)業(yè)布局全面鋪開的關(guān)鍵年，年度計劃實施“電池級碳酸鈉”、“環(huán)保纖維開發(fā)”等高端化、智能化、綠色化的研發(fā)項目，研發(fā)項目數(shù)量和研發(fā)費用均較2022年有大幅提高。

王鐵英提到的“三鏈一群”，即三友化工此前披露過計劃投資570億打造的“兩堿一化”循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈、有機硅新材料產(chǎn)業(yè)鏈、精細化工產(chǎn)業(yè)鏈、新能源新材料“雙新”戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)集群。

浙商證券研報認為，三友化工隨著公司規(guī)劃項目陸續(xù)投產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈將得到進一步延伸，公司有望打開未來成長空間。(本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|方璐)

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