4月5日，國內(nèi)老牌日化企業(yè)名臣健康（002919.SZ)發(fā)布股票異動公告，公司股票價格交易連續(xù)三個交易日（3月31日、4月3日、4月4日）收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動的情況。經(jīng)自查，公司不存在違反公平信息披露規(guī)定的其他情形。
(資料圖)
盡管名臣健康在二級市場上表現(xiàn)十分亮眼，公司旗下手游《鎮(zhèn)魂街：天生為王》上線首周便引來熱烈反響，但鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，2022年三季度，公司卻“慘遭”業(yè)績大變臉，這究竟怎么回事？
股價創(chuàng)23年新高
名臣健康的主營業(yè)務是研發(fā)、生產(chǎn)、銷售健康護理用品，旗下?lián)碛械倩ㄖ恪⒚劳醯葒鴥?nèi)知名度較高的護膚品牌，除了這些日用品之外，名臣健康還涉足了網(wǎng)絡游戲行業(yè)，目前已經(jīng)上線《王者國度》《百龍霸業(yè)》等多款游戲。
近期，游戲板塊表現(xiàn)極為強勢，成為資本市場熱點之一。從英偉達的GTC大會，到微軟的游戲開發(fā)者大會（GDC），這些高峰論壇都在探討云技術、元宇宙等領域的前沿技術，并探討這些技術如何在動漫游戲領域中推動創(chuàng)新。多位業(yè)內(nèi)人士表示，游戲板塊近期大幅上漲，除政策環(huán)境企穩(wěn)、游戲版號的發(fā)放重啟并趨于常態(tài)化外，也離不開GPT-4、文心一言等諸多AI領域應用的迅速發(fā)布，不僅讓大家看到了科技發(fā)展的空間和方向，也打開了市場對于“游戲+AI”行業(yè)的想象空間。受諸多因素影響，游戲概念股如湯姆貓、盛天網(wǎng)絡完美世界等紛紛大漲，名臣健康也不例外。
名臣健康近3個交易日股價上漲21.53%。據(jù)龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，作為連續(xù)三個交易日內(nèi)漲幅偏離值累計達到20%的證券，買入名臣健康金額最大的前五名中，有4家機構專用席位；賣出名臣健康金額最大的前五名中，有1家機構專用席位。經(jīng)統(tǒng)計，名臣健康三個交易日的機構席位凈買入金額為2.79億元。
鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，3月17日，名臣健康在互動易回復，公司目前正研究ChatGPT在游戲研發(fā)上的應用。自此之后，名臣健康的股價便一路狂飆，截止4月6日，股價由32.26元飆升至42.60元，近13個交易日股價上漲32%，股價創(chuàng)23年新高。
“撲朔迷離”的收購
名臣健康成立于1994年，自成立以來一直扎根日化行業(yè)。隨著日化專營店、電商零售、網(wǎng)紅帶貨等新興業(yè)態(tài)的發(fā)展，消費者對名臣健康旗下品牌忠誠度降低，日化行業(yè)的競爭越來越激烈。相較于行業(yè)頭部企業(yè)，名臣健康資產(chǎn)規(guī)模、營收規(guī)模有限，市場份額不如領先品牌。因此，公司于2020年開始布局網(wǎng)絡游戲業(yè)務，共斥資2.62億元收購兩家游戲公司，其中以1.33億元收購海南華多網(wǎng)絡科技（下稱海南華多）；以1.29億元收購杭州雷焰網(wǎng)絡科技有限公司（下稱杭州雷焰）。值得一提的是，兩家標的公司估值增值率較高，分別為1078.6%、1827.2%，收購完成后最終形成1.18億元的商譽。
自此，名臣健康從以日化產(chǎn)品為主的單一業(yè)務模式變更為日化產(chǎn)品與網(wǎng)絡游戲為主的雙主營模式。在收購海南華多和杭州雷焰兩家公司不久后，2021年11月，名臣健康再次宣布收購游戲公司，以2.19億元收購廣州心源互動科技有限公司（下稱心源互動）持有的喀什奧術網(wǎng)絡科技有限公司（喀什奧術）100%股權，此次增值率超過1400倍。彼時，喀什奧術成立于2020年12月18日，公司成立尚未滿一年，并處于尚未盈利狀態(tài)，名臣健康的大膽行為令人咂舌。據(jù)名臣健康介紹，喀什奧術主要承接了其母公司心源互動的部分游戲開發(fā)團隊和相關游戲開發(fā)項目，并與行業(yè)知名公司建立了合作關系?？κ矈W術在研產(chǎn)品主要是《鎮(zhèn)魂街：天生為王》、《SS15項目》，預計上線運營時間分別為2022年上半年和2023年。值得一提的是，《鎮(zhèn)魂街：天生為王》于2022年12月22日全平臺上線，成績也十分亮眼，上線首日新增用戶突破200萬，流水達到2200萬元。一切看似進展順利，但是不到一周時間，名臣健康便發(fā)布公告，宣布終止收購喀什奧術，原因是各方未能就股權轉(zhuǎn)讓事宜取得預期實質(zhì)性進展。
令人疑惑的是，根據(jù)企查查信息顯示，在2022年12月30日，喀什奧術目前大股東已經(jīng)變更為名臣健康，難道名臣健康完成了對喀什奧術的收購？針對這撲朔迷離的收購事件，名臣健康在2023年2月22日互動易回復，原定收購方案終止后，鑒于交易雙方保持了長時間的良好合作關系，經(jīng)過多次友好協(xié)商，心源互動對喀什奧術進行了調(diào)整，包括從喀什奧術中剝離了部分人員和業(yè)務。最終，通過第三方重新審計和評估定價，名臣健康再次收購重整后的喀什奧術。
對于上述收購事件，鈦媒體APP以投資者身份向名臣健康求證，工作人員表示公司收購了喀什奧術部分團隊。而關于名臣健康手中是否包含中手游《鎮(zhèn)魂街：天生為王》和《SS15》的游戲業(yè)務，以及上述兩款游戲上線后的流水營收是否會會納入公司合并報表，工作人員表示鎮(zhèn)魂街業(yè)務屬于公司，營收會并表，具體并表時間待定，而關于《SS15》的游戲業(yè)務目前尚不清楚。
第三季度業(yè)績大變臉
名臣健康布局的網(wǎng)絡游戲業(yè)務的確為名臣健康帶來了不錯的收益。2021年，名臣健康實現(xiàn)營收7.44億元，同比增加9.34%，歸母凈利潤為1.33億元，同比增加30.57%，其中網(wǎng)絡游戲業(yè)務為名臣健康貢獻了2.11億元的營收，而海南華多、杭州雷焰兩家公司為名臣健康貢獻了合計1.3億元的凈利潤。
在收購游戲公司前，名臣健康日化業(yè)務的營收占比能達到90%。收購游戲公司后，名臣健康旗下日化業(yè)務營收比例在降低，而網(wǎng)絡游戲業(yè)務占重逐漸提升。2022年半年報中，日化用品實現(xiàn)營收2.32億元，營收占比僅為67.33%；網(wǎng)絡游戲業(yè)務實現(xiàn)營收1.11億元，營收占比為32.48%。同時，日化用品業(yè)務的毛利率為34.31%，網(wǎng)絡游戲業(yè)務的毛利率為60.13%，可以看出，網(wǎng)絡游戲業(yè)務的毛利率較高。對于名臣健康后續(xù)是否會大力發(fā)展網(wǎng)絡游戲業(yè)務，名臣健康對鈦媒體APP表示公司仍將以雙主業(yè)為主。
盡管名臣健康在游戲業(yè)務上發(fā)展的如火如荼，鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，2022年公司營業(yè)收入在下滑，2022年前三季度，公司實現(xiàn)營收5.63億元，同比下降1.72%。名臣健康更是在第三季度業(yè)績大變臉，具體來看，公司前兩個季度的歸母凈利潤分別為163.82萬元、2550.84萬元，但到了第三季度，突然扭盈為虧，歸母凈利潤為-4552.70萬元。對于名臣第三季度虧損的原因，名臣健康對鈦媒體APP表示，公司在線運營游戲產(chǎn)品處于尾期，收入不理想，此外公司投入推廣費用較高，導致公司業(yè)績虧損。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)
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