三星與京東方，還是撕破了臉皮。

據(jù)外媒報道，三星近期以侵犯智能手機OLED技術專利為由，在美國的得克薩斯州起訴京東方，這是三星歷史上的第三次專利大戰(zhàn)。

(相關資料圖)

這意味著，針對京東方的“狙殺”開始了。

那么，三星與京東方斗而不破多年，怎么突然攤牌了？“專利戰(zhàn)”之下，京東方可能遭受有多大的傷害？凈利潤縮水超90%，京東方該何去何從？

從競合關系走向零和博弈

京東方與三星的關系頗為微妙。

相當長一段時間，中國受困于“缺芯少屏”，為此京東方、華星光電、深天馬等不甘受制于人，拉開了中國面板的追趕之路。

此背景下，一批中國玩家崛起，憑借低成本疊加后發(fā)優(yōu)勢，在LCD賽道上一路高歌猛進，擁有了不可忽視的話語權，日韓品牌在這場博弈中落了下風，萌生了去LCD化的念頭。

甚至，京東方竟成為三星的面板供應商之一。

據(jù)韓國金融監(jiān)管局的報告顯示，2021年三星電子公司新增京東方為消費電子領域的三大顯示面板供應商之一，另外兩家供應商為華星光電與友達光電。

不承想，雙方的競合關系出現(xiàn)了裂縫。

據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)顯示，2022年三星以56%的AMOLED市場份額保持第一，而京東方占據(jù)12%的市場份額。

而天風證券知名分析師郭明錤預測：“京東方2023年iPhone顯示屏出貨快速增長，最快可能將在2024年成為新款iPhone最大顯示屏供應商?！?/p>

圖源：京東方官網(wǎng)

簡而言之，京東方觸動了三星的根本利益，三星被逼急了。

于是，三星坐不住了，試圖遏制京東方從LCD向OLED不斷演變，打壓京東方OLED產(chǎn)品的生存空間。

起初，三星雖然頻頻指責京東方侵權，但似乎有所顧忌。

譬如，2022年12月，三星向美國國際貿(mào)易委員會提起訴訟，要求禁止美國維修配件銷售商進口或銷售侵犯其專利的顯示面板，矛頭并未直接指向京東方。

不過，京東方并未領情，一邊在國內(nèi)將三星請到被告席，另外一邊向美國國際貿(mào)易委員會提起專利無效審判。

這么一來，三星終于坐不住了，選擇與京東方直接“掐架”：三星認為，京東方為iPhone 12/13/14供貨的OLED面板侵犯了其總計五項專利，包括鉆石排列結構、驅(qū)動技術等。

眾所周知，鉆石排列結構于2013年首次用于三星的Galaxy S4系列。

從這個角度來看，京東方發(fā)力面板產(chǎn)業(yè)一直順風順水，扮演攻擂者的角色，恰逢成立三十周年，遭遇了最大的生存危機，第一次成為守擂者。

雙輸或難避免

事實上，三星的確打中了京東方的七寸。

早在2010年，三星就成為OLED賽道的“領頭羊”，豎起了“專利墻”，而 2012年京東方才開始進軍OLED，雙方存在較大的差距。

不過，時間明顯站在京東方這邊。

據(jù)公開資料顯示，2022年京東方以2195件專利超過三星的1975件，成為當年在美獲得專利最多的面板制造商。

盡管如此，歷史“欠賬”仍不可忽視。

2011年到2020年，韓國OLED專利申請量為5384件，位居世界第一，其中三星提交了2786件專利；京東方提交了1676件OLED專利，從專利數(shù)量來看存在較大的差距。

對此，京東方也心知肚明。

OLED應用廣闊

問題在于，遠水解不了近渴。

一名互聯(lián)網(wǎng)觀察人士告訴鋅刻度：“三星與京東方的專利大戰(zhàn)，一旦玩真的，在復雜的國際形勢下，極有可能是一個雙輸?shù)木置??！?/p>

哪怕是雙輸，也是京東方不能接受的。

眼下，全球面板行業(yè)雖有回暖的征兆，但整體依然處于下行周期，企業(yè)不得不加快“內(nèi)卷”的步伐。

京東方，也未能例外。

京東方的打法調(diào)整為“嚴控LCD，加碼OLED”，試圖守住低端市場、沖擊高端市場，達到緩解壓力的目的。

據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，2022年京東方的OLED出貨量近8000萬片，2023年的出貨量目標為1.2億片，這意味著要同比增長50%才可以達標。

據(jù)廣發(fā)證券2023年3月的研報顯示，京東方三條柔性6代OLED線已建設完畢，其中成都、綿陽產(chǎn)線均已實現(xiàn)量產(chǎn)，重慶產(chǎn)線正在產(chǎn)能爬坡階段。

不難看出，OLED成為京東方的勝負手。

如今，出現(xiàn)了變數(shù)：在OLED賽道，三星以往打的是技術牌，京東方打的是價格牌，未來專利牌將成為“主角”。

畢竟，三星不想重蹈夏普的覆轍。

想當年，夏普占據(jù)了LCD專利優(yōu)勢，卻錯過了對三星進行專利訴訟的最佳時間，等夏普反應過來時，三星已然可以分庭抗禮，不得不選擇了和解，最終三星反超夏普成為行業(yè)的“一哥”，而夏普則成為時代的“眼淚”。

存貨高企，凈利潤惡化

需要注意的是，OLED一旦失利，京東方或雪上加霜。

2022年，京東方的營業(yè)收入為1784.14億元，同比下滑19.28%；凈利潤為75.51億元，同比下滑70.91%，呈現(xiàn)萎縮的勢態(tài)。

到了2023年第一季度，情況又進一步惡化。

京東方該季度的其他收益為23.16億元，同比增長112%，如若沒有這一項潤色，則會出現(xiàn)賬目上的虧損。

須知，其他收益主要由補助構成，也被投資者廣為詬病。

京東方業(yè)績承壓

反映到資本市場，則是用腳投票：2021年5月以來，京東方的股價一路下跌，幾無抵抗之力，最大跌幅高達57.91%，如若時間拉長，京東方股價呈現(xiàn)的是上市即巔峰的結果。

之所以如此，與行業(yè)周期有莫大的關系。

面板是一個技術密集型與資金密集型雙驅(qū)動的行業(yè)，需要不斷進行技術升級迭代以及不斷重金投入建設新的面板生產(chǎn)線，如此一來產(chǎn)能波動疊加供需更迭催生了波峰與波谷。

一名業(yè)內(nèi)人士告訴鋅刻度：“京東方目前最大的問題是‘護城河’不夠?qū)?，不能依靠現(xiàn)有的重資產(chǎn)‘躺平’，只能不斷參與技術‘內(nèi)卷’，遭遇‘專利戰(zhàn)’是早晚的事情。三星在波谷末端發(fā)動‘專利戰(zhàn)’，就是讓京東方錯過接下來的波峰，從而在OLED掉隊。”

一言以蔽之，京東方做的是一門艱難的生意。

總而言之，三星與京東方正面對壘，一場曠日持久的專利大戰(zhàn)或不可避免，鹿死誰手尚不得而知，但可以確定的是，中國面板取代韓國面板的長期趨勢不會改變。

那么，京東方該如何破局，值得深思。

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