又到天橋底下說書時(shí)間。

簡單公布一下倉位數(shù)據(jù)。

(資料圖片)

本周散戶倉位數(shù)據(jù)80.59%，較上周下降2.26%。最近一段時(shí)間，散戶倉位上升明顯，對(duì)應(yīng)著接下來行情就就調(diào)整；散戶倉位下降明顯，則行情有所表現(xiàn)。

本周散戶倉位下降，見證奇跡的時(shí)候到了。

……

開始一周復(fù)盤。

先說結(jié)論。

我個(gè)人維持A股目前就是底部區(qū)間的判斷，但在底部震蕩需要時(shí)間，打破這種格局，要么是政策的推動(dòng)，要么是經(jīng)濟(jì)周期見底，企業(yè)盈利好轉(zhuǎn)來推動(dòng)。

在我的認(rèn)知里，底部是一個(gè)區(qū)間震蕩，并非一個(gè)點(diǎn)。有一些朋友，執(zhí)拗于很狹隘的某個(gè)點(diǎn)，必然會(huì)讓自己每天的情緒在行情的波動(dòng)中起伏不定。

談?wù)劯惺堋?/p>

熬底的過程是挺無聊的。自然而然，我也會(huì)受到一些盤面的波動(dòng)、市場資訊以及大家悲觀的情緒所干擾，在很多時(shí)候我會(huì)靜下心來，多思考一下，多積累一些知識(shí)點(diǎn)，不斷去優(yōu)化自己的體系。

并不是誰與生俱來面對(duì)這個(gè)市場就能淡定的，無非是多積累一點(diǎn)，經(jīng)歷一些，反思總結(jié)多一些。

過去近兩個(gè)月，公眾號(hào)的文章也應(yīng)用了很多數(shù)據(jù)來驗(yàn)證底部區(qū)域的一些特征。同時(shí)，由于這個(gè)周期比以往更加復(fù)雜，所以，并不存在一下子深V起來的行情。這種底部震蕩的行情，需要時(shí)間，需要確認(rèn)，確認(rèn)的是經(jīng)濟(jì)的底部。

從目前的情況來判斷，主流看法是三季度末，可能是企業(yè)盈利的底部。但我更愿意將這個(gè)看法打個(gè)折，往后推一推。我常說的，機(jī)構(gòu)過于樂觀，所以盈利底有可能是四季度甚至是明年一季度。只要有預(yù)期的確認(rèn)，相信大A股順周期的方向會(huì)有所表現(xiàn)。而事實(shí)上，A股近八成的方向，其實(shí)和經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)，所以到時(shí)也就有了普漲的行情。

說到震蕩的區(qū)間，我覺得有必要偶爾運(yùn)用技術(shù)面來解讀一下盤面給出的信息。

從現(xiàn)在滬深300的走勢可以看出，市場情緒之下的技術(shù)面給出的信號(hào)，支撐位依然是下方缺口3750點(diǎn)的范圍。而過去這一波滬深300的反彈剛好在壓力趨勢線之下，那自然要重新回踩前期6月8日的低點(diǎn)，確認(rèn)是不是真底？

下面說一下短期的看法。

我觀察了一下，周五晚上人民幣升值了，A50也飆升了，這點(diǎn)是利好A股的。如果明天能帶動(dòng)A股企穩(wěn)反彈，在技術(shù)面上還是在前期低點(diǎn)獲得支撐，這一點(diǎn)是偏大概率的。

我估計(jì)很多朋友看到這個(gè)圖形，有一定技術(shù)面基礎(chǔ)的朋友應(yīng)該清楚這個(gè)是震蕩三角形的末期，最終震蕩到極窄的區(qū)間，則會(huì)選擇向上或者向下的突破。

其實(shí)，最基礎(chǔ)的技術(shù)面分析，就在國家要求的證券從業(yè)資格考試中，大家真有興趣適當(dāng)了解下技術(shù)面，可以讀一讀，未必就一定要去參加考試。

而正如我說的，目前市場在確認(rèn)基本面底的過程。如果基本面偏利好，選擇向上突破的概率是大的；否則，繼續(xù)下探等待基本面的回歸。

但是，對(duì)于左側(cè)布局的朋友而言，當(dāng)前滬深300指數(shù)估值11.65倍，處于近十年27%的百分位，這是有性價(jià)比的位置。自然而然是，越跌越買。其實(shí)，萬一真向下，估值則會(huì)更低，就更有性價(jià)比，我相信向下的空間也是相當(dāng)之有限的。所以，回到今天標(biāo)題的靈魂發(fā)問，挑戰(zhàn)前低，怕不？

其實(shí)，也是不用怕的。

我覺得左側(cè)或者右側(cè)買入，屬于不同性格，不同認(rèn)知的策略，二者并不矛盾。就好像飲食，有的人喜歡清淡，有的人喜歡重口味。所以，天橋下也別總靈魂拷打大樹，為什么不等右側(cè)再買入。

因?yàn)槲业恼J(rèn)知有限啊，就好像我上面寫著，究竟企業(yè)的盈利底部是三季度、四季度還是明年一季度？股票市場是不是這一次會(huì)明顯搶跑經(jīng)濟(jì)周期底部？是不是有突發(fā)的利好政策？

面對(duì)這些問題，我能做的就是堅(jiān)持模糊的正確，底部區(qū)域多買一些，通過定投或者檔差買入來平滑成本，這應(yīng)該是一種笨方法，但對(duì)于普通的投資者來說，放棄了精準(zhǔn)擇時(shí)的方法，換來的是一種底部區(qū)域獲得平均成本的做法。

我自己是接受這種方法的。每個(gè)人的性格不同，所面臨的環(huán)境不同，方法自然不同。所以，有些朋友會(huì)問道，大樹我有50萬，怎么分配？有100萬怎么分配？

面對(duì)這樣的問題，其實(shí)我很難回復(fù)。按我自己的心路歷程，每個(gè)人最終會(huì)摸索出一套適用自己的方法，但這需要時(shí)間。

……

上面屬于模糊的正確。

消息面上，有一些利好，中美之間的交流，我寫文章這會(huì)還沒有正式官宣的內(nèi)容，但可能整體還是挺友好的。雖然，這件事情在我看來，屬于司馬昭之心，路人皆知，又或者是無事不登三寶殿的類型。但是，也得承認(rèn)階段性存在緩和，對(duì)于我們來說或者也有一些向好博弈的籌碼。這對(duì)于資本市場而言，也是好事。

美聯(lián)儲(chǔ)加息的消息，7月底這次，基本上已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑?，市場肯定也充分的兌價(jià)了。至于9月加不加，現(xiàn)在市場沒有充分定論。我個(gè)人傾向于，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)輕易罷休。所以，階段性來看，這個(gè)節(jié)點(diǎn)，利空消息似乎正在逐步出盡。

短期也沒那么悲觀，但還是按自己的節(jié)奏出手就行。

……

至于方向，炒題材這種，很多時(shí)候是應(yīng)對(duì)資訊或者某類政策迅速的反應(yīng)，而且這一類往往是要放下基本面去持股，這種我實(shí)在是拿不下手，不踏實(shí)。這類也是游資和量化機(jī)構(gòu)擅長的方法，我也不過多談?wù)?。順周期的方法，如消費(fèi)，周期等等，其實(shí)今年表現(xiàn)肯定是不好的，有很多在底部趴著，甚至近期還不斷創(chuàng)新低。這一類，當(dāng)前可能起不來，但作為左側(cè)買入類型的投資選手，我還是比較感興趣的，已經(jīng)有了一些倉位，只是啥時(shí)候出手買更多的倉位是一個(gè)比較難的問題。

最近的方向，還是更傾向芯片方向是否會(huì)出現(xiàn)更好的布局機(jī)會(huì)。但這個(gè)方向，和我上面大方向說的一樣。目前，機(jī)構(gòu)也是在揣測三季度是不是庫存底？但事實(shí)上，可能是四季度，甚至是明年一季度。

所以，你說這個(gè)時(shí)候，滿倉干？是有風(fēng)險(xiǎn)的，萬一去庫存不及預(yù)期，這個(gè)位置買得過多，過早，后期面對(duì)不及預(yù)期的殺跌，那要深度套牢一段時(shí)間。套牢的帳戶，雖然說只要信仰在，肯定能扛過去，但過程中的那種不爽，我也不是圣人，自然也會(huì)有的，只是相對(duì)大家來說，這種不適的感覺我會(huì)適當(dāng)?shù)妮p一些。

但在TMT產(chǎn)業(yè)鏈的頂端，芯片作為硬件，是不可以放棄的方向?，F(xiàn)在炒的通信，計(jì)算機(jī)甚至是智能汽車，哪個(gè)不是需要芯片的？

更何況，這是一個(gè)國家在制高點(diǎn)上需要去突破的科技方向。特別是，半導(dǎo)體的設(shè)備方向，現(xiàn)在觀察下來，相對(duì)于其它行業(yè)還遠(yuǎn)談不上內(nèi)卷。思考一下，中國其它有優(yōu)勢的方向，電池，光伏現(xiàn)在卷成啥了？

所以，接下來，既然也認(rèn)定芯片在周期的底部，我還是會(huì)繼續(xù)加碼在芯片方向的籌碼。但我也提醒自己，不要過于樂觀，還是要控制好倉位。有可能真得半年后才有真正的行情。那現(xiàn)在就做好熬的準(zhǔn)備。

以上為個(gè)人認(rèn)知及思考，僅供參考。

如果覺得好，記得“點(diǎn)贊”，分享給更多朋友！

一切還是辣么Perfect！

$大樹底下硬科技(TIAA026066)$ $主動(dòng)出擊(TIA07033)$ $大樹底下好乘涼(TIA07032)$

關(guān)鍵詞：