5月22日，鴻達(dá)興業(yè)（002002.SZ）收到深交所發(fā)來(lái)的年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，其針對(duì)公司年報(bào)中的業(yè)績(jī)變化、應(yīng)收賬款比例過(guò)高、以及債務(wù)來(lái)源等多個(gè)問(wèn)題分別進(jìn)行了問(wèn)詢(xún)。30日凌晨，公司發(fā)布了延期回復(fù)深交所問(wèn)詢(xún)的公告，但表示會(huì)在 6 月 2 日前完成回復(fù)。

鈦媒體APP了解到，就在問(wèn)詢(xún)函發(fā)出前兩個(gè)月，鴻達(dá)興業(yè)才剛剛因?yàn)榫揞~債務(wù)引發(fā)監(jiān)管關(guān)注。而此次深交所對(duì)年報(bào)中的種種質(zhì)疑也與公司的逾期債務(wù)相關(guān)，但目前，控股股東是如何“拖累”上市公司并產(chǎn)生巨額負(fù)債還尚難定論，公司只稱(chēng)，控股股東債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致銀行對(duì)公司抽貸、縮貸。

而實(shí)際上，類(lèi)似的戲碼在鴻達(dá)興業(yè)接盤(pán)江蘇瓊花（前殼公司）時(shí)已經(jīng)上演過(guò)一次。但這一次，公司能否“轉(zhuǎn)危為安”卻是未知。在二級(jí)市場(chǎng)上，超50億元債務(wù)逾期、控股股東的破產(chǎn)清算，疊加延期未回復(fù)的年報(bào)問(wèn)詢(xún)函，對(duì)鴻達(dá)興業(yè)來(lái)的股價(jià)無(wú)疑是“雪上加霜”。鈦媒體APP注意到，自今年1月起，公司的股價(jià)走勢(shì)持續(xù)下行，截至5月30日收盤(pán)，公司股價(jià)已累計(jì)跌幅已超過(guò)35%，報(bào)價(jià)僅為2.1元。

(相關(guān)資料圖)

業(yè)績(jī)大幅下滑趨勢(shì)未減

公開(kāi)資料顯示，鴻達(dá)興業(yè)于2011年借殼ST瓊花上市，隨后，公司通過(guò)收購(gòu)等方式進(jìn)軍多項(xiàng)業(yè)務(wù)，目前，公司擁有氫能源產(chǎn)業(yè)、化工產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、大環(huán)保產(chǎn)業(yè)、電子交易平臺(tái)綜合服務(wù)五大主要業(yè)務(wù)，已形成“資源能源—電力—電石—PVC/燒堿 /氫能源—土壤調(diào)理劑—PVC 新材料—電子交易綜合業(yè)務(wù)”的一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。

年報(bào)顯示，2022年，鴻達(dá)興業(yè)營(yíng)業(yè)收入為48.22億元，較上年度下降26.07%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3億元，較上年度下降64.78%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-4534.97萬(wàn)元。

其中，公司化工行業(yè)收入由 48.18億元下降至34.15億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重下降3.05%，商貿(mào)業(yè)務(wù)收入由 5.92億元上升至 9.05億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重提升9.68%?；ば袠I(yè)產(chǎn)品中，PVC產(chǎn)品收入由40.28億元下降至20.08億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重下降20.10%，燒堿產(chǎn)品收入由 5.64億元上升至12.59億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重上升17.45%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化較大。

而從毛利率上看，鴻達(dá)興業(yè)的PVC 產(chǎn)品毛利率為 19.37%，較上年減少19.38個(gè)百分點(diǎn)，燒堿產(chǎn)品毛利率為71.80%，較上年增加33.57 個(gè)百分點(diǎn)，毛利率波動(dòng)也較大。

對(duì)此，深交所要求公司結(jié)合主要業(yè)務(wù)行業(yè)發(fā)展前景、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、客戶需求變化等，詳細(xì)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品收入變動(dòng)及主要產(chǎn)品毛利率波動(dòng)的原因，與同行業(yè)可比公司收入變動(dòng)趨勢(shì)相比是否存在重大差異，主要產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率與同行業(yè)可比公司是否存在明顯差異等等。

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，鴻達(dá)興業(yè)2022年的業(yè)績(jī)頹勢(shì)延續(xù)到了今年第一季度，根據(jù)一季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.34億元，同比下降8.27%；歸母凈利潤(rùn)195.70萬(wàn)元，同比下降98.09%；扣非凈利潤(rùn)91.23萬(wàn)元，同比下降99.11%，下滑幅度進(jìn)一步加大。

應(yīng)收賬款與巨額債務(wù)引關(guān)注

除了業(yè)績(jī)之外，深交所還對(duì)鴻達(dá)興業(yè)的應(yīng)收賬款提出了異議。數(shù)據(jù)顯示，2022年末，鴻達(dá)興業(yè)的應(yīng)收賬款賬面余額為35.9億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為74.45%，其中，1年以?xún)?nèi)應(yīng)收賬款賬面余額為23.33億元，1年以上應(yīng)收賬款賬面余額為12.57億元，1年以上應(yīng)收賬款占比為35.01%，壞賬準(zhǔn)備期末余額為4.07億元。

深交所要求公司結(jié)合市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況、銷(xiāo)售模式、信用政策等說(shuō)明公司應(yīng)收賬款規(guī)模較高、賬齡較長(zhǎng)的原因，并說(shuō)明公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、賬齡、信用政策與同行業(yè)可比公司是否存在明顯差異。

鈦媒體APP了解到，這與鴻達(dá)興業(yè)的銷(xiāo)售政策不無(wú)關(guān)系。2019年鴻達(dá)興業(yè)還較多采用“先貨后款”的結(jié)算模式，但到了2021年，鴻達(dá)興業(yè)適當(dāng)放寬信用政策，降低了預(yù)收款比例。此舉不僅導(dǎo)致應(yīng)收賬款增多，也使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大幅下降。

另外，數(shù)據(jù)顯示，2022年末，鴻達(dá)興業(yè)的貨幣資金余額僅剩4494.7萬(wàn)元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅有900萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)余額約為59.59億元，但流動(dòng)負(fù)債余額超過(guò)80億元，流動(dòng)負(fù)債大幅超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)，其中短期負(fù)債余額約為53.87億元。因債務(wù)違約，部分金融機(jī)構(gòu)已向法院申請(qǐng)執(zhí)行公司財(cái)產(chǎn)。

對(duì)此，深交所提出包括“請(qǐng)公司說(shuō)明目前已逾期借款情況，包括但不限于債權(quán)人名稱(chēng)、借款金額、借款用途、還款期限、逾期金額、債權(quán)人采取的追償措施等，公司是否履行審議程序及信息披露義務(wù)；并結(jié)合公司可供支配貨幣資金金額、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、融資安排等，說(shuō)明公司償債資金的具體來(lái)源、支付安排，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”等要求。

據(jù)了解，公司的債務(wù)違約主要受前期控股股東鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)債務(wù)危機(jī)影響，從2020年開(kāi)始，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)就發(fā)生債券違約、股權(quán)質(zhì)押及信托貸款逾期。到2022年，其債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，目前有高達(dá)129.3億元到期債務(wù)未償還。今年1月4日，鴻達(dá)興業(yè)發(fā)布公告，控股股東鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)等原因，向廣州市中級(jí)人民法院申請(qǐng)破產(chǎn)清算。

對(duì)于控股股東是如何拖累上市公司產(chǎn)生巨額負(fù)債目前還尚無(wú)定論，鴻達(dá)興業(yè)只稱(chēng)，控股股債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致銀行對(duì)公司抽貸、縮貸，或許只有等待公司公告發(fā)出后才能解開(kāi)謎底。

相似戲碼再度重演

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，類(lèi)似的戲碼實(shí)際在鴻達(dá)興業(yè)接盤(pán)ST瓊花時(shí)就已經(jīng)上演過(guò)一次。當(dāng)時(shí)，原公司江蘇瓊花在2008年發(fā)生債務(wù)暴雷。2008年底，原控股股東瓊花集團(tuán)進(jìn)行債務(wù)重組，在清理債務(wù)過(guò)程中，上市公司及子公司威亨公司發(fā)現(xiàn)違規(guī)對(duì)關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保一事。

根據(jù)公告披露，自2006年起，當(dāng)時(shí)的實(shí)控人、董事長(zhǎng)于在青，利用上市公司及控股子公司威亨塑膠公章、以及上市公司及威亨塑膠名義，多次違規(guī)為其本人及瓊花集團(tuán)等關(guān)聯(lián)方的民間借貸等提供擔(dān)保。已經(jīng)陷入債務(wù)泥潭的于在青無(wú)法償還到期債務(wù)，上市公司作為擔(dān)保人被債權(quán)人起訴。

2011年11月，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)花費(fèi)3.05億元，取得瓊花集團(tuán)持有的上市公司3048.64萬(wàn)股，解決了瓊花集團(tuán)及上市公司的債務(wù)危機(jī)。此后，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)成為上市公司的控股股東，周奕豐成為新實(shí)控人。

而十多年后，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)再次上演債務(wù)暴雷大戲。不過(guò)根據(jù)鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)公告顯示，截至2023年3月31日，鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)直接持有公司股份2.24億股，持股比例為7.17%，通過(guò)關(guān)聯(lián)方廣州市成禧經(jīng)濟(jì)發(fā)展有限公司持有公司股份40.54萬(wàn)股，持股比例為0.013%，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司為公司第一大股東，持有公司10.92%股份。

也就是說(shuō)，目前廣州農(nóng)商行被動(dòng)成為公司第一大股東。但目前，公司控股權(quán)是否發(fā)生變更還未對(duì)外披露，因此，深交所也要求鴻達(dá)興業(yè)披露股權(quán)變化、以及控股股東鴻達(dá)興業(yè)集團(tuán)破產(chǎn)清算的最新進(jìn)展。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩）

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