（五糧液股東大會(huì)現(xiàn)場，來源：公司供圖）

(資料圖片僅供參考)

5月26日，中國白酒行業(yè)龍頭五糧液（000858.SZ）如期召開了2022年度股東大會(huì)。會(huì)上，公司就五糧液動(dòng)銷、行業(yè)發(fā)展等諸多投資者及機(jī)構(gòu)關(guān)注的問題進(jìn)行了回應(yīng)。

五糧液集團(tuán)（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽在會(huì)上表示，當(dāng)前五糧液正處于多重利好的“三期疊加期”，即宏觀向好的發(fā)展窗口期、政策加碼的戰(zhàn)略機(jī)遇期、行業(yè)集中的結(jié)構(gòu)性紅利期，未來發(fā)展值得期待。

談及高端白酒格局，曾從欽坦言，“目前高端白酒需求在擴(kuò)大，因?yàn)橹袊腥蜃畲蟮?、增長穩(wěn)定的中等收入群體，還有210萬戶并不斷增加的高凈值人群；且飲酒趨勢是少喝酒、喝好酒和存新酒、喝老酒。而高端白酒產(chǎn)能就8萬噸左右，市場供給偏緊，所以高端白酒還有市場空間?！?/p>

談動(dòng)銷：超出預(yù)期

2022年，在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)及疫情反復(fù)多重因素影響下，白酒行業(yè)進(jìn)入調(diào)整周期，“量減價(jià)升”“結(jié)構(gòu)化升級”特征突出，庫存積壓、批價(jià)倒掛情形較為普遍。在股東大會(huì)現(xiàn)場，投資者也頗為關(guān)心五糧液的動(dòng)銷情況。

“受多因素影響，今年第八代五糧液價(jià)格有所波動(dòng)，但目前價(jià)格已企穩(wěn)，逐步回升。今年有信心實(shí)現(xiàn)順價(jià)。”五糧液股份公司副總經(jīng)理劉洋在回復(fù)投資者提問時(shí)稱，年初以來，公司動(dòng)銷非常旺盛，超出此前預(yù)期，渠道去庫存很快。

其舉例，從元旦開始，26個(gè)大區(qū)都實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長；“五一”期間，線下基本是去年同期的1倍，線上是去年的1.5倍。且開瓶率很高，去庫存很快。

至于公司量價(jià)策略，劉洋表示，“公司堅(jiān)持有價(jià)才有市，有市才有量的基本判斷。價(jià)格因素受多重影響包括外部大環(huán)境和供需失衡等情況。公司堅(jiān)持區(qū)域市場計(jì)劃量要與本市場需求相匹配，經(jīng)銷商計(jì)劃量要與其真實(shí)動(dòng)銷能力相匹配，加上市場管控和數(shù)字化營銷方面的后臺(tái)對計(jì)劃科學(xué)調(diào)控。”

值得一提的是，在回答去年五糧液噸價(jià)基本持平的問題時(shí)，五糧液管理層表示，在下一步工作中，公司會(huì)持續(xù)完善產(chǎn)品體系，做大文化酒、定制酒、封藏酒等高端高價(jià)位產(chǎn)品規(guī)模，同時(shí)，在穩(wěn)定傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道的基礎(chǔ)上，積極拓展專賣店、團(tuán)購、電商等直營渠道，助推噸酒價(jià)格穩(wěn)步提升。

談產(chǎn)品：持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

盡管2022年白酒行業(yè)處于調(diào)整周期，但卻呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性繁榮，市場進(jìn)一步向優(yōu)勢品牌、優(yōu)勢企業(yè)、優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)集中。五糧液連續(xù)七年?duì)I收、利潤總額實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，即是最好的佐證。

2022年，五糧液實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入739.69億元，同比增長11.72%；歸母凈利潤266.91億元，同比增長14.17%。業(yè)績穩(wěn)增的背后是公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品美譽(yù)度、變革營銷等多措并舉的結(jié)果。

年報(bào)顯示，去年公司五糧液產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收553.35億元，其他酒產(chǎn)品營收122.27億元，占比74.81%和16.53%。具體而言，去年公司共清理12個(gè)品牌；優(yōu)化八代五糧液和低度五糧液包裝設(shè)計(jì)；上新和美中國、五福熊貓、兔年生肖酒等多款文化酒，深受消費(fèi)者喜愛。五糧濃香酒堅(jiān)持“三個(gè)聚焦”，五糧春、五糧醇、五糧特頭曲、尖莊等全國性戰(zhàn)略大單品和區(qū)域性重點(diǎn)品牌影響力持續(xù)增強(qiáng)。

（五糧液董事長曾從欽正在演講，來源：公司供圖）

曾從欽表示，未來五糧液將深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)完善“1+3”產(chǎn)品矩陣。即鞏固提升第八代五糧液千元價(jià)位帶核心大單品。堅(jiān)持經(jīng)典五糧液的核心戰(zhàn)略產(chǎn)品地位，針對性推出限量定制版經(jīng)典系列產(chǎn)品；牢固樹立“王冠上的明珠”501五糧液價(jià)值標(biāo)桿，積極做好申購工作；堅(jiān)持品質(zhì)導(dǎo)向、風(fēng)味導(dǎo)向、健康導(dǎo)向，加大高端個(gè)性化文化酒產(chǎn)品開發(fā)力度，著力提升五糧液·紫氣東來、生肖文化酒、陳年五糧液的影響力。

對于投資者關(guān)心的低度酒和文化酒，劉洋則表示，公司低度酒紅包掃碼開瓶率很高，今年糖酒會(huì)上推出的低度酒高端產(chǎn)品“五糧液·紫氣東來”將會(huì)全面推向市場；文化酒則是今年的重中之重。

談分紅：累計(jì)21次分紅760億元

業(yè)績穩(wěn)增，五糧液資金充裕。2022年末，公司有貨幣資金923.58億元。

針對貨幣資金的使用計(jì)劃問題，五糧液集團(tuán)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)謝治平在股東大會(huì)上回復(fù)稱，“白酒行業(yè)上市公司資金總體比較富足，一直以來我們致力于發(fā)揮資金優(yōu)勢，推動(dòng)高質(zhì)量的發(fā)展，始終堅(jiān)持在保障資金安全和生產(chǎn)經(jīng)營高效有序的前提下，提升資金的使用效率。”

其談到，一是回報(bào)股東，近年公司持續(xù)將50%利潤進(jìn)行現(xiàn)金分紅；二是擇優(yōu)投資，公司實(shí)施高質(zhì)量倍增工程，目前續(xù)建項(xiàng)目和新建重大項(xiàng)目有23個(gè)，包括了10萬噸生態(tài)釀酒項(xiàng)目、30萬噸陶壇酒庫一期項(xiàng)目、勾儲(chǔ)酒庫技改工程及智能包裝倉儲(chǔ)一體化項(xiàng)目等，這些重大項(xiàng)目計(jì)劃投入額度就達(dá)到了147.97億元；三是在保證公司生產(chǎn)經(jīng)營和資金安全的情況下，進(jìn)一步增強(qiáng)資金管理的科學(xué)預(yù)見性，不斷優(yōu)化資金的存款、合理的配置，盡可能地提升資金的收益率，也在研究其他諸如理財(cái)產(chǎn)品等資金配置方式，進(jìn)一步提升資金的整體收益。

如是所言，五糧液在業(yè)績穩(wěn)增的同時(shí)始終保持高分紅傳統(tǒng)。股東大會(huì)上審議通過的《2022年度利潤分配方案》顯示，公司擬每10股派現(xiàn)37.82元（含稅，下同），分紅總額146.80億元，創(chuàng)上市以來新高。

“一直以來，五糧液高度重視為投資者創(chuàng)造回報(bào)，我們是四川唯一一家三年分紅均超過了100億元的企業(yè)，分紅比例都在50%左右。且從1998年上市以來，公司已累計(jì)分紅21次，總金額760億，是募集資金總額的19倍，在深市的上市公司酒企中排名第一?！蔽寮Z液股份公司黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理蔣文格表示，未來，我們將持續(xù)抓好生產(chǎn)經(jīng)營，努力為投資者創(chuàng)造更好回報(bào)。

（五糧液上市以來分紅情況，來源：wind）

對于投資者而言，當(dāng)然希望分紅更高。對此，曾從欽回復(fù)，“為投資者創(chuàng)造良好回報(bào)，是我們的初心，我們把品質(zhì)、經(jīng)營、品牌等各方面做好，在此基礎(chǔ)上努力提高分紅比例。”

當(dāng)然，不管是分紅還是提高資金使用效率，前提都是提升業(yè)績。五糧液方面表示，公司將持續(xù)補(bǔ)短強(qiáng)弱固優(yōu)，主動(dòng)作為、拔節(jié)起勢，持續(xù)保持兩位數(shù)的穩(wěn)健增長，以更好的業(yè)績回報(bào)股東和投資者。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蘇啟桃）

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