（圖源：視覺(jué)中國(guó)）

【資料圖】

2022年，“河北酒王”老白干酒（600559.SH）凈利潤(rùn)增幅高達(dá)83.59%，位列20家白酒上市公司第一；但2023年一季度，老白干酒凈利潤(rùn)同比驟降了61.51%。針對(duì)凈利潤(rùn)的大起大落，老白干酒給出的理由是一季度無(wú)政府拆遷補(bǔ)償款。

5月25日，老白干酒召開(kāi)2022年及2023一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，會(huì)上公司進(jìn)一步解釋稱，“春節(jié)之前，大家身體剛剛恢復(fù)，消費(fèi)場(chǎng)景、禮尚往來(lái)受限所致?！?/p>

老白干酒還表示，2023年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 51.70 億元，公司將通過(guò)全面預(yù)算管理，進(jìn)行成本費(fèi)用控制，持續(xù)開(kāi)展降本增效活動(dòng)，確保費(fèi)用的精準(zhǔn)投入和有效使用，有效地降低全年的費(fèi)銷比和生產(chǎn)管理費(fèi)用，不斷地提升盈利水平。

中低檔產(chǎn)品支撐業(yè)績(jī)

老白干酒旗下產(chǎn)品主要分為老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒、文王貢系列酒、武陵系列酒、孔府家系列酒。從價(jià)格來(lái)看，老白干酒將產(chǎn)品劃分為三個(gè)檔次：100元以上為高檔產(chǎn)品；40-100元（含100元）為中檔產(chǎn)品；40元以下（含 40 元）為低檔產(chǎn)品。

2022年，老白干酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收46.53億元，同比增長(zhǎng)15.54%。公司稱營(yíng)收的增長(zhǎng)，主要因?yàn)楦邫n白酒銷售占比增長(zhǎng)。年報(bào)顯示，老白干酒去年高檔酒同比增長(zhǎng)22.79%，中檔酒同比增幅18.42%。

（2022年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，來(lái)源：2022年報(bào)）

而2023年一季度，老白干酒營(yíng)收10.03億元，同比增長(zhǎng)10.43%。但其高檔酒營(yíng)收3.89億元，同比下滑了9.53%；中檔酒營(yíng)收2.86億元，同比增長(zhǎng)38.03%；低檔酒營(yíng)收2.40億元，同比增長(zhǎng)36.39%。顯然，一季度老白干酒業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于中低檔酒。也因此，公司整體毛利率為65.42%，創(chuàng)下近兩年來(lái)新低。

（2023一季度銷售數(shù)據(jù)，來(lái)源：公告）

具體到產(chǎn)品，2022年衡水老白干系列、孔府家系列以及武陵酒系列銷量均下滑，庫(kù)存大幅增加。對(duì)于賬面庫(kù)存額的增加，老白干酒財(cái)務(wù)總監(jiān)吳東壯回復(fù)投資者稱，“成品酒庫(kù)存增加一是公司為增加消費(fèi)者體驗(yàn)，實(shí)施成品酒瓶?jī)?chǔ)；二是根據(jù)客戶訂單備貨所致?！?/p>

（資料來(lái)源：2022年報(bào)）

主線產(chǎn)品老白干增長(zhǎng)不佳、武陵酒也增長(zhǎng)乏力，最難的還是最賣不動(dòng)的孔府家系列。對(duì)此，老白干酒總經(jīng)理趙旭東回復(fù)鈦媒體APP提問(wèn)時(shí)稱，“孔府家酒正在積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和營(yíng)銷策略，目前效果初步顯現(xiàn)?！?/p>

趙旭東在會(huì)上還表示，公司現(xiàn)有5家酒企，涵蓋多個(gè)品牌，目前根據(jù)各自的區(qū)域市場(chǎng)情況、對(duì)標(biāo)競(jìng)品，進(jìn)行產(chǎn)品聚集，不斷提升市場(chǎng)占有率。

全國(guó)化裹足不前

作為河北本地產(chǎn)酒龍頭，老白干酒正在加速推進(jìn)全國(guó)化。2022年報(bào)披露，目前老白干酒營(yíng)收主要來(lái)自大本營(yíng)河北、安徽、湖南、山東、其他省份以及境外。結(jié)合老白干酒“衡水老白干酒業(yè)、武陵酒業(yè)、板城酒業(yè)、文王酒業(yè)、孔府家酒業(yè)”協(xié)同發(fā)展的格局來(lái)看，老白干酒的市場(chǎng)也正是由各個(gè)分支酒企的本地市場(chǎng)組成。

鈦媒體APP梳理發(fā)現(xiàn)，2020年到2022年，公司湖南市場(chǎng)有醬酒企業(yè)武陵酒坐鎮(zhèn)，在醬酒熱的拉動(dòng)下，過(guò)去三年市場(chǎng)增長(zhǎng)明顯，今年一季度開(kāi)始回落；安徽、河北市場(chǎng)從2021年開(kāi)始保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；山東市場(chǎng)則持續(xù)下滑；“其他省份”在過(guò)去三年持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，一定程度上反映出老白干酒在大本營(yíng)外的市場(chǎng)開(kāi)拓效果不佳。

值得一提的是，河北是老白干香型的大本營(yíng)，衡水老白干酒系列也是其主要產(chǎn)品線，但2022年報(bào)顯示去年該系列酒增長(zhǎng)不到2%，這從側(cè)面印證了老白干酒在省內(nèi)市場(chǎng)的現(xiàn)狀不太樂(lè)觀。

（資料來(lái)源：上市公司公告 鈦媒體APP制圖）

2023年一季度，安徽、境外和其他省份營(yíng)收增幅較為樂(lè)觀，均在30%左右及以上，但山東市場(chǎng)依然在較大幅度下滑。

趙旭東在會(huì)上表示，“河北市場(chǎng)環(huán)兩大直轄市，京津冀一體化為河北的發(fā)展帶來(lái)機(jī)遇，公司堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，聚集區(qū)域、聚焦渠道、聚焦產(chǎn)品、聚焦品牌、聚焦消費(fèi)者培育，發(fā)揮公司在河北區(qū)域品牌優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)、文化優(yōu)勢(shì)，不斷增強(qiáng)消費(fèi)者粘性，加強(qiáng)與消費(fèi)者的互動(dòng)、交流與溝通，不斷提升市場(chǎng)占有率?！?/p>

但鈦媒體APP注意到，老白干酒全系產(chǎn)品價(jià)格均不算高，去年更是通過(guò)頻頻漲價(jià)來(lái)進(jìn)一步優(yōu)化渠道利潤(rùn)，在庫(kù)存進(jìn)一步增大、渠道利潤(rùn)不理想的前提下，老白干酒推進(jìn)全國(guó)化勢(shì)必會(huì)困難重重。

對(duì)此，老白干酒在會(huì)上透露，今年公司會(huì)結(jié)合市場(chǎng)情況適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。同時(shí)，在營(yíng)銷上為產(chǎn)品賦能，公司正通過(guò)新媒體宣傳和傳播，不斷提高品牌知名度，增強(qiáng)消費(fèi)者粘性，提升產(chǎn)品的知名度和美譽(yù)度。

趙旭東還表示，“公司將積極與一線名優(yōu)酒企進(jìn)行對(duì)標(biāo)，不斷學(xué)習(xí)，爭(zhēng)取創(chuàng)造良好的業(yè)績(jī)回報(bào)廣大投資者?！?strong>（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 楊歡）

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