這將是一個因假日而縮短的交易周，但它不會缺少新聞事件。

(資料圖片)

這一大規(guī)模的新聞活動將于美東時間周三下午2點(diǎn)舉行，11月的美聯(lián)儲會議紀(jì)要將同時發(fā)布。

這些會議紀(jì)要可能會扭轉(zhuǎn)股市在10月份CPI報告低于預(yù)期后的出現(xiàn)的市場情緒高漲，因?yàn)槊缆?lián)儲有不同的看法，而且已經(jīng)在大力反擊。

自11月10日發(fā)布CPI報告以來，美聯(lián)儲的言論一直非常明確——加息放緩并不意味著終端利率下降，一份好于預(yù)期的CPI報告不會改變貨幣政策的路徑。

最終，這些美聯(lián)儲的官員似乎認(rèn)為利率會更高。

圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長詹姆斯·布拉德建議，對貨幣政策的溫和假設(shè)證明了進(jìn)一步加息是合理的。

11月的FOMC聲明顯示，加息步伐可能會放緩，而FOMC新聞發(fā)布會表示，9月份的終端利率可能高于此前的預(yù)期。

自FOMC會議以來，許多FOMC成員提出了一個強(qiáng)有力的理由，即隔夜利率超過5%，到2023年有可能達(dá)到5.25%。

如果利率上升的信息在FOMC分鐘內(nèi)被正確地傳遞，那么自11月中旬10月份CPI報告以來的股市反彈似乎更有可能不僅會暫停，而且會逆轉(zhuǎn)。

01VIX的關(guān)鍵點(diǎn)位

此外，在12月14日的FOMC會議之前，VIX（恐慌指數(shù)）應(yīng)該會急劇上升。

不是對50或75 bps加息的擔(dān)憂，而是對美聯(lián)儲經(jīng)濟(jì)預(yù)測摘要和委員會2023年底最終利率點(diǎn)圖的擔(dān)憂。

事實(shí)上，在整個2022年，隨著市場對美聯(lián)儲會議紀(jì)要的看法，VIX在FOMC會議中有一種上升或下降的模式。

目前，據(jù)氫媒體追蹤的VIX指數(shù)的交易價格正接近其交易區(qū)間的低端，約為23點(diǎn)。

在FOMC分鐘發(fā)布時，VIX指數(shù)上一次達(dá)到這么低是在8月17日，這也標(biāo)志著8月份的反彈結(jié)束，隨后VIX指數(shù)大幅上漲，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大幅下跌。

同樣的事情也發(fā)生在4月初，這也標(biāo)志著3月的反彈結(jié)束，1月初也標(biāo)志著市場的峰值。

02美元利率和美元

債券市場已經(jīng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲本周公布的會議紀(jì)要將會有更強(qiáng)硬的評論。

聯(lián)邦基金利率再次呼吁峰值利率將在5%以上，并回到11月FOMC會議后的水平。

此外，目前利率峰值將出現(xiàn)在7月而不是5月，包括較小的加息。

加息的觀點(diǎn)也幫助提振了2年期國債收益率，將其回落至4.5%上方，并阻止了美元指數(shù)的下跌。

這些都是一些關(guān)鍵跡象，表明債券和貨幣市場正在聽取FOMC成員的說法，并非常認(rèn)真地對待要求加息的呼吁。

美聯(lián)儲的會議紀(jì)要應(yīng)該會強(qiáng)化美聯(lián)儲官員的觀點(diǎn)，而且應(yīng)該只會有助于推高美元和利率。

更高的利率和強(qiáng)勢美元將有助于金融狀況收緊，推低股價，并提高隱含波動率水平。

03美元利率何時下行？

為防市場對這些會議記錄的反應(yīng)不恰當(dāng)，美聯(lián)儲將在這次的FOMC會議上不冒險，并將確保在12月會議前可能出現(xiàn)的議息會議紀(jì)要發(fā)表后下跌不會出現(xiàn)混亂， 類似今年10月份版的鴿派議息會議紀(jì)要將不再出現(xiàn)。

這一次，杰伊·鮑威爾將親自動手，并于11月30日下午1：30開始在布魯金斯學(xué)會演講一個小時。

這次談話更加關(guān)鍵，因?yàn)樗鼘⒃?2月14日FOMC會議正式停電期開始的前一天舉行。

這將是鮑威爾確保市場在這兩周內(nèi)不會偏離軌道的機(jī)會。

美聯(lián)儲一年來一直在告訴市場，它打算大幅加息，并希望金融狀況收緊。

是的，一路上都有反趨勢的反彈，但如果有一件事是明確的，美聯(lián)儲一直承諾加息。

如果本周的會議紀(jì)要沒有傳達(dá)這一信息，鮑威爾肯定會在11月30日做到，就像他在8月26日在杰克遜霍爾所做的那樣，再次打壓股市。

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