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ATFX國際：國際市場的交易主力仍為歐美國家機構(gòu)和個人，這一點從上周五耶穌受難日和本周一復(fù)活節(jié)期間，金融市場偏弱的波動性就可以看出。EURUSD兩個交易日的累計波幅僅為0.08%，最高價1.0927，最低價1.0877，波幅僅為50基點。上周五還有美國的非農(nóng)就業(yè)報告公布，美國失業(yè)率進(jìn)一步下降，利多美元指數(shù)，EURUSD在五分鐘之內(nèi)僅下跌32基點。如果是歐美國家開市的情況下，EURUSD五分鐘的波動至少為50基點，甚至有可能超過100基點。預(yù)計本周二歐美市場恢復(fù)交易之后，EURUSD還將出現(xiàn)不跌行情。

▲ATFX圖

非農(nóng)指數(shù)提振美元指數(shù)后，不單歐元受抑制，國際金價也在高位回落。4月5日，國際金價沖高至2049.2美元/盎司，距離歷史最高價2089.2僅一步之遙。但是，隨著非農(nóng)就業(yè)報告公布，黃金的漲勢出現(xiàn)停頓，市場價格跌破2000美元關(guān)口，呈現(xiàn)出技術(shù)性回調(diào)跡象。之所以說是“技術(shù)性回調(diào)”，是因為黃金的多頭趨勢結(jié)構(gòu)依舊存在，重要的支撐位都在發(fā)揮作用。

黃金的中長期走勢，仍取決于美國通脹率數(shù)據(jù)的表現(xiàn)和美聯(lián)儲貨幣政策。本周三20:30，美國的3月份CPI增速數(shù)據(jù)將會公布，前值為6%，預(yù)期值5.2%，預(yù)期通脹率將進(jìn)一步下降。美國的高通脹問題已經(jīng)大為緩解，美聯(lián)儲本應(yīng)結(jié)束激進(jìn)加息預(yù)期，但由于勞動力市場需求旺盛，所以美聯(lián)儲仍向市場傳遞繼續(xù)加息的信號。澳洲聯(lián)儲已經(jīng)在上周宣布停止加息，預(yù)計加拿大央行也將在本周宣布停止加息，全球停止加息的現(xiàn)象將成為主流。即便美聯(lián)儲仍在五月份選擇加息，預(yù)計也將是年內(nèi)的最后一次加息，且加息幅度會偏小。

▲ATFX圖

美元指數(shù)正趁著假期小幅反彈。市價重新站上102關(guān)口，但中期空頭趨勢結(jié)構(gòu)仍未改變。由于市場的主流預(yù)期是美聯(lián)儲將停止加息，美元指數(shù)已經(jīng)失去了核心上漲邏輯，未來跌破100關(guān)口將是大概率事件?；诠韫茹y行事件的美國銀行流動性問題已經(jīng)告一段落，但美國高利率的融資環(huán)境并未改變，預(yù)計其它行業(yè)也將出現(xiàn)流動性問題。目前看來，風(fēng)險最高的是美國的房地產(chǎn)市場，可能會由于貸款利率過高，導(dǎo)致住宅價格超預(yù)期下跌。果真如此的話，美聯(lián)儲不止會停止加息，還有可能開啟降息進(jìn)程。美國債券市場的利率倒掛臨界期已經(jīng)逼近3個月期，意味著金融市場對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期越來越強烈，這種預(yù)期會導(dǎo)致美元指數(shù)加速走弱，黃金價格持續(xù)走高。

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機構(gòu)來源：ATFX

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