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根據(jù)最近的機(jī)構(gòu)研究報(bào)告，為您總結(jié)相關(guān)行業(yè)的投資要點(diǎn)，供參考：

家電行業(yè)的穩(wěn)健與成長(zhǎng)

家電行業(yè)的穩(wěn)健性：人口數(shù)量/結(jié)構(gòu)、銷量和價(jià)格是家電行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。地產(chǎn)刺激政策和消費(fèi)刺激政策是短期影響因素，而家電技術(shù)更新、人口數(shù)量/結(jié)構(gòu)變化、城鎮(zhèn)化率變化和購買力變化是中長(zhǎng)期影響因素。

家電行業(yè)的成長(zhǎng)性一：家電企業(yè)出海。中國家電企業(yè)具有完善的供應(yīng)鏈、先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和快速迭代產(chǎn)品的能力，有望逐漸打開海外市場(chǎng)。自主品牌市場(chǎng)份額不足20%，在歐美成熟市場(chǎng)及新興市場(chǎng)增長(zhǎng)空間均較大。

家電行業(yè)的成長(zhǎng)性二：新興家電品類。經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展的動(dòng)能將催化新興家電品類規(guī)模擴(kuò)大。新興家電品類的發(fā)展往往呈現(xiàn)非線性，技術(shù)升級(jí)、性價(jià)比提升帶來的產(chǎn)品周期將催化新興家電品類發(fā)展。

家電行業(yè)的成長(zhǎng)性三：家電制造跨行業(yè)轉(zhuǎn)向。國內(nèi)家電企業(yè)通過擴(kuò)充新業(yè)務(wù)、布局新賽道，尋找企業(yè)第二增長(zhǎng)曲線。供應(yīng)鏈的補(bǔ)充與新賽道的布局，將滿足家電企業(yè)多元化的發(fā)展需求，帶來新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

23H2家電投資策略

1）看好空調(diào)的內(nèi)銷景氣度，空調(diào)排產(chǎn)增長(zhǎng)說明行業(yè)景氣度較高；2）看好清潔電器中長(zhǎng)期的布局機(jī)會(huì)，銷量回升和滲透率邏輯有望得到確認(rèn)；3）關(guān)注匯率變動(dòng)對(duì)出口端的影響。

標(biāo)的方面，推薦大家電板塊如美的集團(tuán)(000333)、格力電器(000651)、海信視像、海信家電(000921)和海爾智家(600690)；小家電板塊如科沃斯(603486)、石頭科技、小熊電器(002959)和新寶股份(002705)；廚大電板塊如老板電器(002508)和華帝股份(002035)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；新冠疫情導(dǎo)致下游需求減弱的風(fēng)險(xiǎn)；原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；測(cè)算過程具有一定主

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