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【宏觀及行業(yè)新聞】

MPOA：馬來(lái)西亞2月1-20日棕櫚油產(chǎn)量減少6.71%。外電2月23日消息，馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）公布的數(shù)據(jù)，馬來(lái)西亞2月1-20日棕櫚油產(chǎn)量減少6.71%，其中馬來(lái)半島產(chǎn)量減少7.51%，馬來(lái)東部產(chǎn)量減少5.46%，沙巴產(chǎn)量減少5.28%，沙撈越產(chǎn)量下降6.03%

【趨勢(shì)強(qiáng)度】

棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0;豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0

注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點(diǎn)及建議】

棕櫚油：從前20天的高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，馬來(lái)西亞2月份的棕櫚油產(chǎn)量仍然穩(wěn)定、庫(kù)存預(yù)計(jì)不會(huì)大幅下降，所以馬來(lái)方面暫時(shí)仍然缺乏明顯利好。印尼暫停部分出口許可證、上調(diào)指導(dǎo)價(jià)推動(dòng)LEVY上升，加上B35政策的執(zhí)行和對(duì)齋月即將來(lái)臨的需求的預(yù)期，以上因素對(duì)產(chǎn)地價(jià)格構(gòu)成支撐。CBOT豆油5月合約反彈勢(shì)頭暫停，關(guān)注馬盤棕櫚油能否確認(rèn)突破4250一線的技術(shù)阻力。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存仍然高企，但是連續(xù)3周出現(xiàn)降庫(kù)，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)棕櫚油消費(fèi)較好，關(guān)注國(guó)內(nèi)棕櫚油的降庫(kù)情況。

豆油：過(guò)去3周，下游出現(xiàn)一波補(bǔ)庫(kù)，關(guān)注餐飲消費(fèi)能否保持偏強(qiáng)勁的勢(shì)頭。目前市場(chǎng)預(yù)期3月下旬之前國(guó)內(nèi)大豆開機(jī)率將有所下降，豆油供應(yīng)將受限，對(duì)豆油價(jià)格有一定支撐。CBOT大豆維持高位運(yùn)行仍對(duì)豆油價(jià)格構(gòu)成支撐，但是巴西大豆上市進(jìn)度加快，要防范巴西大豆集中上市后CBOT大豆的回落風(fēng)險(xiǎn)。

菜油：預(yù)計(jì)3月以后菜籽到港量將增加，菜籽壓榨量將會(huì)有所增加，菜油仍面臨累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。

全球的油料作物供應(yīng)總體來(lái)看是增加的，在馬來(lái)和印尼的產(chǎn)量沒(méi)有出問(wèn)題，以及隨著巴西大豆集中上市，暫時(shí)來(lái)看上游原料仍然缺乏上漲動(dòng)能。國(guó)內(nèi)方面，關(guān)注三大油脂的供需變化。棕櫚油關(guān)注國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存是否會(huì)持續(xù)下降及降庫(kù)速度。大豆4-6月的采購(gòu)進(jìn)度還是偏慢，市場(chǎng)關(guān)注巴西大豆集中上市后的國(guó)內(nèi)的采購(gòu)進(jìn)度，關(guān)注消費(fèi)情況及進(jìn)口大豆成本的變化。菜油關(guān)注累庫(kù)程度和現(xiàn)貨價(jià)格變化。三大油脂暫時(shí)來(lái)看還是震蕩走勢(shì)，建議按照震蕩思路操作，目前接近震蕩區(qū)間上沿，建議背靠8350一線輕倉(cāng)做空棕櫚油2305。

關(guān)鍵詞： 馬來(lái)西亞 價(jià)格構(gòu)成 油料作物