財聯(lián)社12月6日訊（編輯 趙昊）上周，歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月消費(fèi)者物價指數(shù)（CPI）初值同比上升10%，較10月的10.6%有所放緩。

（歐元區(qū)CPI年率）

媒體分析稱，這份最新的數(shù)據(jù)表明歐元區(qū)通脹可能已經(jīng)見頂，但消退緩慢。展望未來，這可能需要數(shù)年才能回到央行2%的目標(biāo)，給歐洲央行增添了明年繼續(xù)收緊貨幣政策的壓力。

(相關(guān)資料圖)

自今年7月以來，為了平抑高企的通脹，歐洲央行已經(jīng)創(chuàng)紀(jì)錄累計加息了200個基點(diǎn)。但事實(shí)卻是，目前CPI同比增幅仍是該行2%目標(biāo)水平的5倍，而核心CPI的同比變化不減反增，錄得6.6%，超出目標(biāo)三倍之多。

（歐元區(qū)核心CPI年率）

同時，能源價格仍然極高，PPI壓力也偏強(qiáng)，失業(yè)率正處于歷史最低水平，工資也在加速增長。除此以外，原本預(yù)計會緩解通脹壓力的衰退，現(xiàn)在看來比外界擔(dān)心的要溫和許多。

這些跡象都表明，至少在明年的頭幾個月，歐元區(qū)的通脹只會從創(chuàng)紀(jì)錄高位緩慢回落。一項新預(yù)測顯示，甚至到2024年，通脹率還是會高于2%；要回到2%或下方，可能需要到2025年。

德國商業(yè)銀行分析師Christoph Weil指出，核心通脹率可能將在2023年年中才見頂，之后只會緩慢下降，“在這種背景下，歐洲央行似乎還有很長的路要走?！?/p>

目前，歐元區(qū)整體失業(yè)率處于6.5%，雖不及美國等其他國家那么低，但也處于該地區(qū)歷史最低水平。

分析認(rèn)為，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)意識到讓工人返回工作崗位非常困難，所以在裁員方面非常謹(jǐn)慎。摩根大通高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Raphael Brun-Aguerre稱，“我們看到，這些企業(yè)不僅不愿意裁員，甚至在最近幾個季度還在努力招人。”

正因?yàn)槿绱?，通脹持久的信號——工資增長正在加速，讓央行政策制定者焦頭爛額。美銀美林表示，今年年底歐元區(qū)的工資增幅可能會達(dá)到4%左右，并在明年保持在這一水平。

鑒于這些因素，歐洲央行管委、愛爾蘭央行行長Gabriel Makhlouf認(rèn)為，歐洲央行的政策利率終端可能會超過3%，高于市場主流預(yù)測的水平。

關(guān)鍵詞： 歐洲央行