來(lái)源于視覺(jué)中國(guó)

隨著核心產(chǎn)品新活素銷(xiāo)售規(guī)模的擴(kuò)張，西藏藥業(yè)（600211.SH）業(yè)績(jī)也隨之大漲。

(資料圖片僅供參考)

8月25日，西藏藥業(yè)（600211.SH）發(fā)布半年報(bào)，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.20億元，同比增長(zhǎng)35.52%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為5.96億元，同比大增127.23%；扣非后凈利潤(rùn)為5.81億元，同比大增112.66%；基本每股收益2.4元，同比大增126.42%；截至今年6月末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為5.45億元，同比增長(zhǎng)14.66%。

據(jù)悉，1500萬(wàn)支新活素產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目正如期推進(jìn)中。“目前，新活素生產(chǎn)線主體建設(shè)及設(shè)備調(diào)試已完成，已進(jìn)入驗(yàn)證和試生產(chǎn)階段，預(yù)計(jì)在2024年將陸續(xù)通過(guò)GMP認(rèn)證后方能投入使用?！蔽鞑厮帢I(yè)相關(guān)人士對(duì)鈦媒體APP表示。

新活素銷(xiāo)售收入大增超40%

公司業(yè)績(jī)的大增主要得益于新活素銷(xiāo)售規(guī)模的大增。數(shù)據(jù)顯示，新活素上半年銷(xiāo)量高達(dá)460.54萬(wàn)支，銷(xiāo)售收入16.84億元，同比增長(zhǎng)41.33%，該產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入占據(jù)總營(yíng)收的比重高達(dá)92.67%。

公開(kāi)資料顯示，新活素是國(guó)家生物制品一類(lèi)新藥，系國(guó)內(nèi)獨(dú)家產(chǎn)品，用于急性心衰治療，能快速改善心衰患者的心衰癥狀和體征，提高患者的生存質(zhì)量，并降低患者的心衰住院治療費(fèi)用和縮短住院時(shí)間。目前新活素已經(jīng)在心內(nèi)、心外、老年科、急診科、重癥科、呼吸科、腎病科等科室廣泛應(yīng)用。

來(lái)源于西藏藥業(yè)半年報(bào)

據(jù)鈦媒體APP了解，自2017年新活素進(jìn)入醫(yī)保之后，其銷(xiāo)售規(guī)模便快速增長(zhǎng)，從2016年37萬(wàn)支的銷(xiāo)量，一路飆升至2022年616萬(wàn)支的銷(xiāo)量。在今年4月份的股東大會(huì)上，公司董事長(zhǎng)陳達(dá)彬曾告訴鈦媒體APP，新活素銷(xiāo)量有望達(dá)到800萬(wàn)支。從半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，該目標(biāo)有望超預(yù)期實(shí)現(xiàn)。

“以前新活素產(chǎn)品基本聚焦于三級(jí)醫(yī)院，醫(yī)保降價(jià)以后已經(jīng)進(jìn)入到二級(jí)醫(yī)院；隨著康哲藥業(yè)的學(xué)術(shù)推廣達(dá)到一定程度后，醫(yī)生的接受度也隨之提高，或?qū)@得更多的使用群體。”一位行業(yè)人士對(duì)鈦媒體APP表示。

行業(yè)來(lái)看，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)心血管患病率處于持續(xù)上升階段，《中國(guó)心血管健康與疾病報(bào)告2021》顯示，心血管病患者人數(shù)3.3億，其中冠心病1139 萬(wàn)、心衰 890萬(wàn)；據(jù)《急性心力衰竭中國(guó)急診管理指南（2022）》數(shù)據(jù)，65歲后每增加10歲，男性及女性心衰的發(fā)病率分別增加2倍和3倍。

德邦證券在近期發(fā)布的研究報(bào)告中表示，新活素目前在國(guó)內(nèi)滲透率較低，成長(zhǎng)空間巨大，預(yù)測(cè)新活素市場(chǎng)需求有望達(dá)到2076-2595萬(wàn)支，2022年新活素實(shí)際銷(xiāo)售量來(lái)看，滲透率僅為24%-30%。創(chuàng)新藥醫(yī)保談判方面，前期續(xù)約文件落地，對(duì)新活素是較大利好，后續(xù)醫(yī)保續(xù)約談判降價(jià)幅度有望溫和。

2023年?duì)I收35億目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)

在2022年年報(bào)的“經(jīng)營(yíng)計(jì)劃”中，公司明確表示2023年對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品銷(xiāo)售，力爭(zhēng)完成總收入35億元，總成本控制在25億元以?xún)?nèi)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，該目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)。不過(guò)公司方面也強(qiáng)調(diào)：“該計(jì)劃不構(gòu)成公司對(duì)投資者的實(shí)質(zhì)承諾，請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

在今年的半年報(bào)中，公司的凈利潤(rùn)的大增也得益于財(cái)務(wù)費(fèi)用的下滑、疫苗項(xiàng)目的不利影響因素消除以及投資收益的增加等?！?022年上半年因俄羅斯疫苗項(xiàng)目的不利影響，開(kāi)發(fā)支出轉(zhuǎn)費(fèi)用化以及計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備減少利潤(rùn)總額9889萬(wàn)元，本期無(wú)此因素影響?！鄙鲜龉救耸繉?duì)鈦媒體APP表示。

此外，公司依姆多、諾迪康等產(chǎn)品的增長(zhǎng)也給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)一定助力。數(shù)據(jù)顯示，依姆多上半年銷(xiāo)售收入6000.90萬(wàn)元，同比下降36.31%；諾迪康本期銷(xiāo)售收入4417.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)122.04%；其余產(chǎn)品上半年銷(xiāo)售收入2897.29萬(wàn)元，同比下降14.35%。

渠道方面，公司產(chǎn)品的渠道推廣主要由大股東方康哲藥業(yè)下屬公司負(fù)責(zé)，據(jù)德邦證券數(shù)據(jù)，康哲藥業(yè)在國(guó)內(nèi)覆蓋超5萬(wàn)家醫(yī)療機(jī)構(gòu)，20萬(wàn)家終端零售藥店，擁有銷(xiāo)售人員超4000名?？嫡芄芾砉炯捌潢P(guān)聯(lián)方就新活素、依姆多的推廣，約定了2023年度的推廣保證銷(xiāo)售額為 28.00 億元（含稅）。

值得一提的是，公司半年度擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12.02元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利2.98億元（含稅）。

（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|張海霞）

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