8月23日，好太太（603848.SH）發(fā)布了2023年半年度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.19億元，同比增長(zhǎng)15.37%；歸母凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)44.91%；扣非凈利潤(rùn)為1.49億元，同比增長(zhǎng)38.71%，總體經(jīng)營業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)了2022年?duì)I利雙降的局勢(shì)。

好太太是一家廣東省老牌企業(yè)，成立于1999年，并于2017年上市，由于公司最初主要從事生產(chǎn)晾衣架業(yè)務(wù)，被稱為“晾衣架第一股”。隨著智能家居概念的興起，好太太開始布局該賽道。目前，智能家居業(yè)務(wù)早已替代晾衣架成為公司主要收入來源。

【資料圖】

2022年，好太太旗下控股公司斥資13億元拿下一塊土地使用權(quán)，今年，公司又欲斥資14億元建設(shè)項(xiàng)目，但目前來看其賬面資金已不寬裕，錢從何來？

二級(jí)市場(chǎng)方面，好太太迎來業(yè)績(jī)利好后，公司股價(jià)大幅高開觸及漲停，截至8月24收盤，公司股價(jià)報(bào)收15.85元，漲幅9.99%，總市值為63.56億元。

因未放說明書好太太涉產(chǎn)品不合格

好太太是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的現(xiàn)代化智能家居企業(yè)，公司主要產(chǎn)品包括以智能晾衣機(jī)與智能鎖為代表的智能家居產(chǎn)品、晾衣架產(chǎn)品等。

90年代初，智能家居概念在國內(nèi)興起，2000年至2010年間，國內(nèi)的智能家居企業(yè)紛紛涌現(xiàn)。2014年后，隨著AI技術(shù)成熟，行業(yè)進(jìn)入以智能音箱為代表的低成本語音交互與多?？刂茣r(shí)代。經(jīng)過20年發(fā)展，依托AI技術(shù)，智能家居行業(yè)成熟，宏觀政策助推需求釋放，市場(chǎng)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。

據(jù)Statista數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2022年至2026年，全球智能家居市場(chǎng)規(guī)模將從1261億美元增長(zhǎng)到2078億美元，2026年國內(nèi)智能家居市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)453億美元。不過，中國智能家居滲透率只有13%，處于較低水平，其中大部分智能家居品類滲透率不足10%。

好太太在2016年就已布局智能家居賽道，如今在智能織物護(hù)理、智能看護(hù)、智能光感等領(lǐng)域穩(wěn)步推進(jìn)，搶占智能家居市場(chǎng)。公司在今年第二季度的營收和凈利潤(rùn)均迎來增長(zhǎng)，其營收和凈利潤(rùn)分別為4.42億元、1.02億元，分別環(huán)比增長(zhǎng)60.19%、111.43%。

鈦媒體APP注意到，公司高度重視品牌建設(shè)，在品牌推廣、營銷活動(dòng)等方面投入大量資源。公司通過品牌發(fā)布會(huì)、廣州建博會(huì)等多場(chǎng)大型主題活動(dòng)，攜手品牌代言人童瑤、運(yùn)動(dòng)達(dá)人劉畊宏等明星，實(shí)現(xiàn)品牌傳播效益最大化。同時(shí)不斷加大線上和線下各大平臺(tái)的投放力度，涵蓋高鐵廣告、央視廣告、綜藝廣告等各大新媒體平臺(tái)。

近年來，公司的銷售費(fèi)用呈上漲趨勢(shì)。2020年-2022年，公司的銷售費(fèi)用分別為1.81億元、2.03億元、2.58億元。今年上半年，公司的銷售費(fèi)用較上年同期上漲29.16%，達(dá)到1.31億元，占當(dāng)期營收的比例為18.22%。

雖然好太太強(qiáng)調(diào)公司高度重視對(duì)創(chuàng)新研發(fā)的投入，通過需求管理、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品開發(fā)的體系來持續(xù)強(qiáng)化產(chǎn)品力。不過，公司的研發(fā)費(fèi)用卻在下滑，2022年，公司的研發(fā)費(fèi)用為4376.89萬元，同比下滑10.01%。今年上半年，好太太研發(fā)費(fèi)用為2066.89萬元，同比微增0.55%，占營收的比重為2.87%。

值得一提的是，好太太作為知名品牌，市場(chǎng)上出現(xiàn)諸多山寨版本，這些假冒偽劣產(chǎn)品陸續(xù)被曝出質(zhì)量不合格，間接損害了好太太的品牌名譽(yù)。近期，泉州市場(chǎng)監(jiān)督管理部門發(fā)布的產(chǎn)品抽檢結(jié)果顯示，商標(biāo)為“好太太”和“鴻興好太太”的家用燃?xì)庠町a(chǎn)品“熄火保護(hù)裝置”項(xiàng)目不合格。鈦媒體APP已向好太太求證，鴻興好太太不屬于公司品牌。

此外，上述被曝光的兩個(gè)品牌的生產(chǎn)企業(yè)為佛山市德毅電器有限公司（下稱德毅電器），鈦媒體APP通過向上穿透好太太的股權(quán)和對(duì)外投資發(fā)現(xiàn)，德毅電器與好太太并無關(guān)聯(lián)。

為打擊侵權(quán)假冒，好太太一直通過法律途徑維護(hù)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，好太太涉及的600多個(gè)司法案件中，其中半數(shù)以上為商標(biāo)侵權(quán)糾紛，且多數(shù)是被侵權(quán)方。去年，好太太在一起商標(biāo)維權(quán)案件中成功勝訴，獲賠517萬元。

不過今年3月，正版好太太品牌被曝出產(chǎn)品不合格。據(jù)上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的產(chǎn)品抽檢結(jié)果顯示，商標(biāo)為“HOTATA好太太”的一款智能晾衣機(jī)不合格，不合格原因是未提供產(chǎn)品說明書。針對(duì)該事件，鈦媒體APP致電好太太，公司強(qiáng)調(diào)智能晾衣機(jī)提供了產(chǎn)品說明書，目前已向相關(guān)部門反映該情況。

另外，黑貓投訴平臺(tái)顯示，好太太遭遇多名消費(fèi)者投訴，投訴問題主要涉及產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)不佳、虛假宣傳等。

去年斥資13億元拿地今年欲斥資14億元建項(xiàng)目

去年4月，好太太旗下控股子公司廣東好好置業(yè)投資有限公司（下稱好好置業(yè)）以自有資金12.95億元競(jìng)得廣州市天河區(qū)金融城東地塊的國有建設(shè)用地使用權(quán)。

好好置業(yè)已于去年9月正式接收該宗土地，該宗土地主要用于開發(fā)、建設(shè)和營運(yùn)好太太國際中心項(xiàng)目（下稱國際中心項(xiàng)目），以滿足公司未來辦公、產(chǎn)業(yè)研發(fā)、銷售、電子商務(wù)、智能展廳等場(chǎng)所需求。

據(jù)悉，好好置業(yè)由好太太與好萊客（603898.SH）聯(lián)手成立，成立時(shí)間為2021年11月，注冊(cè)資本為3億元。其中，好太太持股70%、好萊客持股30%。

鈦媒體APP注意到，好萊客與好太太兩家企業(yè)聯(lián)系密切，其實(shí)控人均為沈漢標(biāo)及其妻子王妙玉，沈漢標(biāo)擔(dān)任好萊客、好太太公司董事長(zhǎng)，王妙玉則擔(dān)任好太太總經(jīng)理。

據(jù)好太太2023年半年報(bào)顯示，國際中心項(xiàng)目投資預(yù)算為13.65億元，截至今年6月末，該項(xiàng)目已累計(jì)投入3360.34萬元，工程進(jìn)度為2.46%。鈦媒體APP注意到，截至今年6月末，好好置業(yè)凈資產(chǎn)為13.29億元，該公司在今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為-40.78萬元，處于虧損狀態(tài)。

未來國際中心項(xiàng)目仍需大量資金投入，但截至今年6月末，好太太貨幣資金為2.83億元，資金已不寬裕。針對(duì)公司后續(xù)資金來源的問題，好太太公司并未給出明確回復(fù)。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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