來源于視覺中國
昔日的“川股王”康華生物(300841.SZ)正面臨業(yè)績瓶頸期,今年半年報(bào)凈利潤下降超20%,這也是公司上市以來半年報(bào)業(yè)績首次下滑。
【資料圖】
8月23日,康華生物發(fā)布半年報(bào)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司上半年?duì)I收6.34億元,同比下降3.84%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.48億元,同比下滑21.37%;扣非后凈利潤為2.33億元,同比下滑22.41%;基本每股收益為1.86元,同比下滑21.17%;截至今年6月末,公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為1.22億元,同比大增281.76%。
業(yè)績下滑背后,銷售費(fèi)用卻增長超14%。值得注意的是,今年年初,負(fù)責(zé)銷售體系的公司總經(jīng)理王清瀚離職。
二者之間是否有關(guān)聯(lián)?王清瀚離職后公司銷售架構(gòu)等是否有變化?為何銷售費(fèi)用的增長未給公司銷售規(guī)模帶來如期的增勢(shì)?康華生物董事會(huì)辦公室僅向鈦媒體APP回應(yīng)道:“公司銷售政策系根據(jù)公司銷售模式和市場情況制定,不因個(gè)別人員的離職產(chǎn)生重大變化?!?/p>
營收凈利雙降,Vero細(xì)胞狂苗主流地位難撼動(dòng)
從財(cái)報(bào)來看,業(yè)績下滑一方面與公司研發(fā)投入等的增長相關(guān),另一方面也與公司銷售費(fèi)用增長等關(guān)聯(lián)。據(jù)悉,今年上半年研發(fā)投入1.06億元,同比增長55.17%,公司目前的研發(fā)管線包括重組六價(jià)諾如病毒疫苗、四價(jià)鼻噴流感疫苗、帶狀皰疹mRNA疫苗、狂犬mRNA疫苗等。
康華生物研發(fā)管線,來源于公司半年報(bào)
大力投入研發(fā)多種疫苗的背后,公司“單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)”飽受詬病??等A生物的核心產(chǎn)品是凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞),該疫苗的銷售收入長期占據(jù)公司總營收的98%以上,剩余ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗等市場競爭激烈,僅貢獻(xiàn)了極少部分業(yè)績。
康華生物產(chǎn)品營收構(gòu)成,來源于wind
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年公司銷售費(fèi)用為1.75億元,同比增長14.18%。而康華生物2021年上半年、2022年上半年銷售費(fèi)用增速分別為-0.8%、-0.83%,在銷售費(fèi)用增長的情況下,銷售規(guī)模卻出現(xiàn)下滑。中報(bào)顯示,今年上半年,公司凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞)營收6.33億元,同比下滑1.98%。
原因何在?公司董辦對(duì)鈦媒體APP表示:“報(bào)告期內(nèi),公司持續(xù)深化康華品牌建設(shè),加強(qiáng)學(xué)術(shù)和公眾教育,并致力于打造專業(yè)的學(xué)術(shù)營銷隊(duì)伍,鞏固和拓展銷售渠道,從而夯實(shí)和加強(qiáng)產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢(shì)。”
行業(yè)來看,鈦媒體APP從行業(yè)人士處獲悉,目前市場上的人用狂犬病疫苗主要包括:成大生物(831550.OC)等為主的Vero細(xì)胞狂犬疫苗、遠(yuǎn)大為主的地鼠腎細(xì)胞狂犬疫苗、康華生物旗下的人二倍體狂苗,其中Vero細(xì)胞狂苗市占率高達(dá)七成以上。
對(duì)比來看,盡管“人二倍體狂苗”以“安全性更高、免疫持久、副作用小”等自居,但相較于Vero細(xì)胞狂苗的高性價(jià)比,市場推廣仍較難。公開數(shù)據(jù)顯示,“人二倍體狂苗”的人均零售價(jià)約1450元/人份,遠(yuǎn)高于Vero細(xì)胞狂犬疫苗的人均零售價(jià)約250元/人份。
核心高管頻頻離職
值得一提的是,就在康華生物銷售規(guī)??s減的時(shí)候,負(fù)責(zé)公司銷售體系的總經(jīng)理王清瀚在年初離職了。今年1月31日,公司發(fā)布公告,表示公司總經(jīng)理兼董事王清瀚由于個(gè)人原因離職。
鈦媒體APP了解到,王清瀚醫(yī)學(xué)科班出身,2017年來到康華生物出任總經(jīng)理,在其帶領(lǐng)下公司在2018年完成股份制改革,2020年成功登陸創(chuàng)業(yè)板,期間公司營收從7000多萬一路狂飆至14.47億元,凈利潤也從幾百萬大增至6億元左右。
頗為戲劇的是,今年2月中旬,也就在公司公告王清瀚離職后,復(fù)旦校友會(huì)還在其官網(wǎng)上發(fā)布了一篇題為《王清瀚:創(chuàng)新與資本并舉,鑄就疫苗企業(yè)遠(yuǎn)大前程》的文章,講述王清瀚在康華生物的多項(xiàng)成績及經(jīng)營理念。
康華生物前任總經(jīng)理王清瀚,來源于復(fù)旦大學(xué)校友會(huì)
不僅是王清瀚,公司副總裁、董事會(huì)秘書近期也紛紛遞上辭呈。今年7月份,公司副總裁兼董事會(huì)秘書陸?zhàn)┨岢鲭x職,5月份,公司副總裁侯文禮也因個(gè)人原因辭去相關(guān)職務(wù)。去年5月,公司另一名“老將”趙志鵬也離職了,這位核心技術(shù)人員2005年來到公司,在康華長達(dá)17年。此外,公司高管王富等近期均在頻繁減持公司股份。
“公司部分高級(jí)管理人員因個(gè)人原因辭去有關(guān)職務(wù)系正常人事變動(dòng),不影響公司的正常經(jīng)營?!惫径k對(duì)鈦媒體APP表示。
值得注意是,康泰生物(300601.SZ)凍干人用狂犬病疫苗(人二倍體細(xì)胞)4針法及5針法兩種接種免疫程序已進(jìn)入注冊(cè)階段,上市在即。這也意味著,康華生物“通過中檢院批簽發(fā)并實(shí)現(xiàn)銷售的人二倍體細(xì)胞狂犬病疫苗”的唯一性地位將不保,業(yè)績或?qū)⑹艿竭M(jìn)一步?jīng)_擊。
(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|張海霞)
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