今年以來深交所對(duì)昆侖萬維（300418.SZ）頗為“關(guān)心”。

7月26日晚間，深交所向昆侖萬維下發(fā)關(guān)注函，要求公司就合作制造電解液、股東李瓊是否向公司提供借款等事項(xiàng)予以說明，這已是公司年內(nèi)收到的第五個(gè)關(guān)注函。

此前，昆侖萬維于7月20日發(fā)布公告，宣布為抓住釩液流電池儲(chǔ)能發(fā)展的窗口期，其控股子公司北京綠釩與承德燕北決定合作成立釩電池電解液制造合資公司，合資公司注冊(cè)資本為5000萬元，出資比例為承德燕北51%，北京綠釩49%。釩電池電解液項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資人民幣8至10億元，合作項(xiàng)目建設(shè)資金及生產(chǎn)啟動(dòng)資金由雙方按股權(quán)比例共同支付。

(資料圖片)

對(duì)于此次投資，公司表示，此舉有利于抓住釩液流電池儲(chǔ)能發(fā)展的窗口期，雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、實(shí)現(xiàn)技術(shù)資源結(jié)合、技術(shù)進(jìn)步與資源供應(yīng)同步進(jìn)行，為公司長(zhǎng)期發(fā)展儲(chǔ)備了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。不過，投資者擔(dān)憂的是：公司有沒有足夠的精力來布局儲(chǔ)能領(lǐng)域？

畢竟，就在上個(gè)月，昆侖萬維剛宣布要以1.6億美元（約合人民幣11億元）的價(jià)格收購一家AI賽道的公司（Singularity AI Technology），并加速發(fā)展AI，并稱收購?fù)瓿珊?，將全力打造全球領(lǐng)先的AGI平臺(tái)。

對(duì)此，深交所在關(guān)注函中要求公司說明北京綠釩與承德燕北的合作背景、目的與具體合作方式，與公司現(xiàn)階段發(fā)展?fàn)顩r及未來規(guī)劃是否匹配。

昆侖萬維在公告中表示，釩電池儲(chǔ)能技術(shù)是目前公認(rèn)的理想長(zhǎng)時(shí)大容量?jī)?chǔ)能技術(shù)，是國(guó)家實(shí)現(xiàn)雙碳戰(zhàn)略目標(biāo)和構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的支撐性技術(shù)，目前正處于商業(yè)化發(fā)展的前期。

然而，近年來眾多老牌企業(yè)與“新玩家”一同涌向儲(chǔ)能領(lǐng)域，賽道已然開始擁擠。另外，儲(chǔ)能企業(yè)雖有一定商業(yè)模式雛形， 但目前還未能誕生成熟、穩(wěn)定的盈利機(jī)制?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士表示，儲(chǔ)能的商業(yè)模式未完全跑通是投資該領(lǐng)域最大的疑慮。雖然行業(yè)前景光明，但對(duì)于追風(fēng)切入新能源賽道、跨界切入新能源領(lǐng)域的上市公司，不應(yīng)盲目保持樂觀，畢竟新能源產(chǎn)業(yè)屬于知識(shí)密集型和技術(shù)導(dǎo)向型的行業(yè)，門檻非常高，掌握核心技術(shù)產(chǎn)品才能走得更遠(yuǎn)。值得注意的是，天眼查顯示，北京綠礬成立還不到一年，參保人數(shù)僅2人。

深交所為此也要求公司詳細(xì)說明在合作中需承擔(dān)的義務(wù)、預(yù)計(jì)投入的資產(chǎn)規(guī)?；蛲顿Y金額，并量化說明合作對(duì)公司業(yè)績(jī)可能產(chǎn)生的影響，并結(jié)合當(dāng)前公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、流動(dòng)性情況及合作所需資金來源等，說明公司資金狀況等條件能否支持相關(guān)項(xiàng)目開發(fā)等風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，昆侖萬維涉足的領(lǐng)域頗多，業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋包括信息分發(fā)、社交、娛樂、元宇宙、游戲及AIGC等多個(gè)領(lǐng)域，并且每一步都踩在風(fēng)口上。在公告中，公司還回顧了此前的投資情況。其表示，“公司歷史上一直勤勤懇懇、科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)刈龊猛顿Y控股公司的管理運(yùn)營(yíng)工作，從2016年投資控股 Grindr、Opera到后來的閑徠互娛、Starmaker（已重組成天工智能 SkyWork AI）都取得了很好的成績(jī)，尚無失敗的項(xiàng)目。”

不過，從投資收益來看，2020年至2022年昆侖萬維投資收益分別為33.62億元、16.65億元和1.41億元，呈直線下滑趨勢(shì)，去年同比下滑超90%。受此影響，公司的業(yè)績(jī)也持續(xù)拉胯，同期分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)49.93億元、15.47億元和11.53億元。

數(shù)據(jù)來源：Wind

除了上述釩電池電解液項(xiàng)目，本次關(guān)注函中還提及了另一件廣受市場(chǎng)關(guān)注的事項(xiàng)，也就是股東李瓊近日完成了減持。公告顯示，截至7月19日李瓊累計(jì)賣出了3586.85萬股股份，占總股本的3%，套現(xiàn)金額超13億元。

此前在6月20日晚間，昆侖萬維公告稱，股東李瓊擬減持不超過3%公司股份。同時(shí)，李瓊表示，為支持公司AGI和AIGC業(yè)務(wù)長(zhǎng)期發(fā)展，其同意將此次減持股份稅后所得的50%以上的金額出借給公司，借款年利率2.5%，借款期限三年。消息一出，第二天公司股價(jià)暴跌20.01%，隨后幾天一路下行。截至27日收盤，昆侖萬維報(bào)36.40元，距離今年5月高點(diǎn)70.66元已幾近“腰斬”。

那么既然減持已經(jīng)完成，深交所目前更關(guān)注的是李瓊是否將資金借給了上市公司？關(guān)注函中，深交所要求公司說明李瓊出借資金事項(xiàng)是否得到履行，并詳細(xì)說明公司已取得的借款金額、對(duì)借款資金使用是否存在限制。

畢竟，承諾將減持資金借予上市公司的情況，此前也有先例。2015年，樂視網(wǎng)實(shí)控人賈躍亭在股價(jià)處于高位時(shí)宣布大手筆減持，擬套現(xiàn)逾百億元，并承諾將減持樂視網(wǎng)所得資金全部借給公司作為營(yíng)運(yùn)資金使用，借款期限將不低于60個(gè)月且免收利息?？蓪?shí)際上賈躍亭僅短暫將部分減持資金借給上市公司使用就抽回相關(guān)借款，違背了借款承諾。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|翟碧月 ）

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