6月5日盤后，美邦服飾（002269.SZ）收年報問詢函，深交所就“投資性房地產(chǎn)公允價值合理性”、“應(yīng)收賬款壞賬計提大幅增長原因”、“持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性”等問題提出問詢，要求公司說明是否存在通過會計政策變更規(guī)避股票被實施退市風(fēng)險警示的情形、以前年度是否存在虛構(gòu)交易的情況、以及公司是否存在流動性風(fēng)險。

【資料圖】

由于經(jīng)營不善、轉(zhuǎn)型失利等多種因素，美邦服飾近年來陷入虧損泥潭。自2019年起公司連續(xù)4年凈利潤合計虧損超29億元。與此同時，美邦服飾陷入關(guān)店潮，門店總數(shù)從2012年巔峰時期的5220家，下降至2022年底的1026家。

會計政策變更是否合理？

年報顯示，美邦服飾原來對投資性房地產(chǎn)采用成本模式進行計量，自2022年1月1日起，改按公允價值模式計量，并就該會計政策變更進行追溯調(diào)整。經(jīng)調(diào)整，2021年末凈資產(chǎn)由7.12億元增加至10.4億元，調(diào)增3.28億元，2022年末凈資產(chǎn)為2.47億元。

截至報告期末，投資性房地產(chǎn)賬面價值為5.57億元，占非流動資產(chǎn)總額的26.11%，其中期初余額6.24億元，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)入增加1.18億元，處置減少1.19億元，轉(zhuǎn)出至“持有待售資產(chǎn)”減少0.67億元，公允價值變動45.12萬元。

來源：問詢函

針對上述情況，深交所要求公司具體說明會計政策變更的依據(jù)及合理性，是否能夠持續(xù)可靠取得投資性房地產(chǎn)的公允價值，以及若不考慮本次會計政策變更調(diào)增2021年末凈資產(chǎn)導(dǎo)致2022年末凈資產(chǎn)實際為負的情況，是否存在通過本次會計政策變更規(guī)避股票被實施退市風(fēng)險警示的情形。

此外，美邦服飾報告期內(nèi)新增計提各項資產(chǎn)減值準備共計4.55億元，主要包括計提應(yīng)收賬款壞賬準備2.84億元、計提存貨跌價準備1.15億元、計提其他應(yīng)收款壞賬準備0.36億元、計提長期應(yīng)收款壞賬準備0.21億元等。

公司應(yīng)收賬款主要來自加盟商，占比80.3%，其中本期計提應(yīng)收賬款壞賬準備金額較去年同期計提金額1.44億元大幅增長。公司全部采用按組合計提壞賬準備，計提比例為65.73%，較期初計提比例42.20%大幅增長。

深交所要求公司說明前五名應(yīng)收賬款形成的業(yè)務(wù)背景、賬齡情況，上述款項的交易是否具備商業(yè)實質(zhì)，以前年度是否存在虛構(gòu)交易的情況。

資料顯示，上海美特斯邦威服飾股份有限公司成立于2000年，于2008年8月登陸A股市場。公司采用產(chǎn)品自主設(shè)計、生產(chǎn)外包、直營與加盟銷售相結(jié)合的經(jīng)營模式，組織旗下Metersbonwe、ME＆CITY、Moomoo、ME＆CITY KIDS品牌時尚休閑服飾產(chǎn)品的設(shè)計和銷售，并通過線下店鋪渠道和互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺開展自有品牌的推廣和相關(guān)時尚休閑商品的銷售。

美邦服飾股價在2010年達到了14.83元的峰值，總市值超過350億元，此后開始不斷走低。截至6月6日收盤，美邦服飾報1.63元，跌2.4%，最新市值40.95億元。

持續(xù)經(jīng)營能力存疑

昔日服裝巨頭如今江河日下。

年報顯示，2015年至2022年，除2018年外，美邦服飾有7個財年扣非后凈利潤為負；此外，近年三年來，營業(yè)收入每年下降30%左右。年審會計師將“對持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的事項”識別為關(guān)鍵審計事項之一。

就業(yè)績持續(xù)下滑的原因，公司相關(guān)人士表示，主要由于近3年受外部經(jīng)營環(huán)境的變化影響，公司針對線下渠道做出全面深度的策略調(diào)整，關(guān)閉大量的傳統(tǒng)商圈店鋪。

“由于公司歷史高峰時對街面商圈店鋪布局較為深入，在形成家喻戶曉的品牌影響力與行業(yè)標桿業(yè)績的同時，也帶來了渠道發(fā)展陷阱?！毕嚓P(guān)人士坦言，近幾年年輕群體消費習(xí)慣變化加快，而公司與時俱進的應(yīng)對舉措存在滯后，面對市場環(huán)境、商圈與消費習(xí)慣變化，公司的應(yīng)對策略不夠及時。隨著直營與加盟渠道中不合理店鋪的基本關(guān)停，公司已實現(xiàn)不合理店鋪關(guān)停止損的目標。

據(jù)悉，2011年美邦服飾業(yè)績達到頂峰，營業(yè)收入達99.45億元，歸母凈利潤高達12.06億元，到2012年底，美邦在全國擁有直營店和加盟店共計5220家。截至2022年底，美邦門店總數(shù)減少至1026家。

實體門店分布情況，來源：2022年年報

此外，年報顯示，公司2022年末凈資產(chǎn)為2.47億元，累計未分配利潤-30.41億元，流動負債總額33.79億元，較流動資產(chǎn)總額高17.25億元，資產(chǎn)負債率達93.47%；截至報告期末，公司持有貨幣資金1.26億元，短期借款9.47億元，貨幣資金已難以覆蓋其短債規(guī)模。

深交所要求公司結(jié)合一年內(nèi)到期的短期債務(wù)情況貨幣資金狀況和現(xiàn)金流情，說明是否存在流動性風(fēng)險；結(jié)合連續(xù)多年扣非后凈利潤為負、償債能力等因素，說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性，是否觸及應(yīng)實施其他風(fēng)險警示的情形。

截至2022年，美邦服飾經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5.35億元，較上年同期下降290.60%，主要是由于本報告期內(nèi)銷售規(guī)模下降及兌付到期的商業(yè)承兌匯票增加所致。美邦服飾相關(guān)負責(zé)人在業(yè)績說明會上表示，公司通過銀行循環(huán)借款、控股股東華服提供財務(wù)資助以及股權(quán)資產(chǎn)變現(xiàn)補充資金流動性，從而保證公司現(xiàn)金流穩(wěn)定。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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