6月5日盤后，美邦服飾（002269.SZ）收年報(bào)問詢函，深交所就“投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值合理性”、“應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提大幅增長原因”、“持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性”等問題提出問詢，要求公司說明是否存在通過會(huì)計(jì)政策變更規(guī)避股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形、以前年度是否存在虛構(gòu)交易的情況、以及公司是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

【資料圖】

由于經(jīng)營不善、轉(zhuǎn)型失利等多種因素，美邦服飾近年來陷入虧損泥潭。自2019年起公司連續(xù)4年凈利潤合計(jì)虧損超29億元。與此同時(shí)，美邦服飾陷入關(guān)店潮，門店總數(shù)從2012年巔峰時(shí)期的5220家，下降至2022年底的1026家。

會(huì)計(jì)政策變更是否合理？

年報(bào)顯示，美邦服飾原來對(duì)投資性房地產(chǎn)采用成本模式進(jìn)行計(jì)量，自2022年1月1日起，改按公允價(jià)值模式計(jì)量，并就該會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行追溯調(diào)整。經(jīng)調(diào)整，2021年末凈資產(chǎn)由7.12億元增加至10.4億元，調(diào)增3.28億元，2022年末凈資產(chǎn)為2.47億元。

截至報(bào)告期末，投資性房地產(chǎn)賬面價(jià)值為5.57億元，占非流動(dòng)資產(chǎn)總額的26.11%，其中期初余額6.24億元，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)入增加1.18億元，處置減少1.19億元，轉(zhuǎn)出至“持有待售資產(chǎn)”減少0.67億元，公允價(jià)值變動(dòng)45.12萬元。

來源：問詢函

針對(duì)上述情況，深交所要求公司具體說明會(huì)計(jì)政策變更的依據(jù)及合理性，是否能夠持續(xù)可靠取得投資性房地產(chǎn)的公允價(jià)值，以及若不考慮本次會(huì)計(jì)政策變更調(diào)增2021年末凈資產(chǎn)導(dǎo)致2022年末凈資產(chǎn)實(shí)際為負(fù)的情況，是否存在通過本次會(huì)計(jì)政策變更規(guī)避股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

此外，美邦服飾報(bào)告期內(nèi)新增計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)4.55億元，主要包括計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備2.84億元、計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1.15億元、計(jì)提其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備0.36億元、計(jì)提長期應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備0.21億元等。

公司應(yīng)收賬款主要來自加盟商，占比80.3%，其中本期計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金額較去年同期計(jì)提金額1.44億元大幅增長。公司全部采用按組合計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，計(jì)提比例為65.73%，較期初計(jì)提比例42.20%大幅增長。

深交所要求公司說明前五名應(yīng)收賬款形成的業(yè)務(wù)背景、賬齡情況，上述款項(xiàng)的交易是否具備商業(yè)實(shí)質(zhì)，以前年度是否存在虛構(gòu)交易的情況。

資料顯示，上海美特斯邦威服飾股份有限公司成立于2000年，于2008年8月登陸A股市場。公司采用產(chǎn)品自主設(shè)計(jì)、生產(chǎn)外包、直營與加盟銷售相結(jié)合的經(jīng)營模式，組織旗下Metersbonwe、ME＆CITY、Moomoo、ME＆CITY KIDS品牌時(shí)尚休閑服飾產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和銷售，并通過線下店鋪渠道和互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)開展自有品牌的推廣和相關(guān)時(shí)尚休閑商品的銷售。

美邦服飾股價(jià)在2010年達(dá)到了14.83元的峰值，總市值超過350億元，此后開始不斷走低。截至6月6日收盤，美邦服飾報(bào)1.63元，跌2.4%，最新市值40.95億元。

持續(xù)經(jīng)營能力存疑

昔日服裝巨頭如今江河日下。

年報(bào)顯示，2015年至2022年，除2018年外，美邦服飾有7個(gè)財(cái)年扣非后凈利潤為負(fù)；此外，近年三年來，營業(yè)收入每年下降30%左右。年審會(huì)計(jì)師將“對(duì)持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的事項(xiàng)”識(shí)別為關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)之一。

就業(yè)績持續(xù)下滑的原因，公司相關(guān)人士表示，主要由于近3年受外部經(jīng)營環(huán)境的變化影響，公司針對(duì)線下渠道做出全面深度的策略調(diào)整，關(guān)閉大量的傳統(tǒng)商圈店鋪。

“由于公司歷史高峰時(shí)對(duì)街面商圈店鋪布局較為深入，在形成家喻戶曉的品牌影響力與行業(yè)標(biāo)桿業(yè)績的同時(shí)，也帶來了渠道發(fā)展陷阱?！毕嚓P(guān)人士坦言，近幾年年輕群體消費(fèi)習(xí)慣變化加快，而公司與時(shí)俱進(jìn)的應(yīng)對(duì)舉措存在滯后，面對(duì)市場環(huán)境、商圈與消費(fèi)習(xí)慣變化，公司的應(yīng)對(duì)策略不夠及時(shí)。隨著直營與加盟渠道中不合理店鋪的基本關(guān)停，公司已實(shí)現(xiàn)不合理店鋪關(guān)停止損的目標(biāo)。

據(jù)悉，2011年美邦服飾業(yè)績達(dá)到頂峰，營業(yè)收入達(dá)99.45億元，歸母凈利潤高達(dá)12.06億元，到2012年底，美邦在全國擁有直營店和加盟店共計(jì)5220家。截至2022年底，美邦門店總數(shù)減少至1026家。

實(shí)體門店分布情況，來源：2022年年報(bào)

此外，年報(bào)顯示，公司2022年末凈資產(chǎn)為2.47億元，累計(jì)未分配利潤-30.41億元，流動(dòng)負(fù)債總額33.79億元，較流動(dòng)資產(chǎn)總額高17.25億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)93.47%；截至報(bào)告期末，公司持有貨幣資金1.26億元，短期借款9.47億元，貨幣資金已難以覆蓋其短債規(guī)模。

深交所要求公司結(jié)合一年內(nèi)到期的短期債務(wù)情況貨幣資金狀況和現(xiàn)金流情，說明是否存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；結(jié)合連續(xù)多年扣非后凈利潤為負(fù)、償債能力等因素，說明持續(xù)經(jīng)營能力是否存在不確定性，是否觸及應(yīng)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。

截至2022年，美邦服飾經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-5.35億元，較上年同期下降290.60%，主要是由于本報(bào)告期內(nèi)銷售規(guī)模下降及兌付到期的商業(yè)承兌匯票增加所致。美邦服飾相關(guān)負(fù)責(zé)人在業(yè)績說明會(huì)上表示，公司通過銀行循環(huán)借款、控股股東華服提供財(cái)務(wù)資助以及股權(quán)資產(chǎn)變現(xiàn)補(bǔ)充資金流動(dòng)性，從而保證公司現(xiàn)金流穩(wěn)定。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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