6月5日晚間，匯頂科技（603160.SH）發(fā)布了，關于對“關于深圳市匯頂科技股份有限公司2022年年度報告的信息披露監(jiān)管工作函”的回復公告。

【資料圖】

據了解，2022年匯頂科技不僅營收驟降四成，還迎來上市以來的首度虧損。公司稱，此次虧損的主要原因是計提各項資產減值所致。隨后，公司被上交所下發(fā)信息披露監(jiān)管工作函，追問資產減值計提、生產經營狀況等事項。

世事變幻，不過幾年光景，曾經頭頂A股“指紋芯片一哥”光環(huán)的匯頂科技業(yè)績便由盛轉衰。除此之外，其股價也是一路狂跌，在2020年2月見頂后，目前已經下跌超85%，而市值較高峰期蒸發(fā)近1500億元，成為二級市場里白馬股下跌的“典范”。從當下股價走勢來看，匯頂科技能否“回頂”，又何時“回頂”，或許正成為其78474戶股東（截至2023年5月10日），以及場外密切關注著的投資者，迫切希望知道的答案。

由盛變衰，跌落神壇，存貨突增

實際上，匯頂科技是從非常低端的電容指紋業(yè)務起家，經過三次跳躍，一度成為集光學、觸控、連接、傳感、安全、音頻、視覺于一體的綜合芯片公司。

公司自2016年10月上市以來，截至2021年，匯頂科技提交的年度業(yè)績均顯示為盈利。數據顯示，2016年—2021年，凈利潤分別為8.57億元、8.87億元、7.42億元、23.17億元、16.59億元、8.6億元。從上述數據可知，2019年應該是公司的“高光”時刻，全年凈利潤同比增長超2倍，達到23.17億元。不過自此之后公司凈利潤便走上下坡路，而且是一路直線下滑。

據悉，匯頂科技的核心業(yè)務指紋芯片高度依賴智能手機業(yè)務，但由于近年來消費電子陷入低迷，市場及客戶的整體需求逐步減少，使得其營業(yè)收入開始逐年下滑。數據顯示，匯頂科技在2020年營業(yè)收入為66.87億元，2021年便下滑至57.13億元，到2022年更是驟降至33.84億元。

更為致命的是，2022年公司凈利潤開始由盈轉虧。2022年年報顯示，公司凈利潤虧損7.48億元，同比下降186.94%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7.48億元，同比下降186.94%。對于業(yè)績大幅下滑，匯頂科技解釋稱，源于公司在第四季度大幅計提存貨跌價準備、無形資產減值準備以及商譽減值準備。

年報顯示，2019年—2022年公司存貨余額分別為3.66億元、6.17億元、9.75億元與17.95億元，資產百分比分別為4.67%、6.24%、9.09%與19.05%，存貨周轉率分別為6.66、6.49、3.72、1.31。而到今年一季度存貨周轉率更是降至0.31。從數據來看，2022年公司存貨同比大增，由此也引發(fā)了上交所問詢。對此，公司回復稱，受市場競爭加劇、下游客戶需求放緩的影響，公司產品的銷售量同比下降42.59%，生產量大于銷售量是由于公司采用Fabless運營模式的相對較長的供應鏈周期以及2022年消費電子市場需求放緩造成的反應不及時所致，報告期末存貨數量增加主要系消費電子市場需求不及預期導致的存貨積壓。因為期末存貨規(guī)模的大幅上升，使得公司的2022年度的存貨周轉率由2021年度的3.72次下降至1.31次，2022年度的周轉天數由2021年度的98天上升至278天。

值得一提的是，如此糟糕的業(yè)績似乎并不是匯頂科技的“谷底”。2023年一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.44億元，同比下降3.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.39億元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤虧損1.57億元。

圖謀轉型，出手收購，商譽卻暴雷

面對連年經營不善的局面，匯頂科技其實也一直嘗試改變。

匯頂科技曾公開表示，公司處于由單一產品向多元化產品，由單一客戶類型向多元化客戶拓展的關鍵期，處于厚積薄發(fā)的過程中。同時，匯頂科技還表示，公司以智能終端、物聯(lián)網、汽車電子為主要領域，在聲光電傳感、數據處理、無線傳輸、數據安全等方面繼續(xù)研發(fā)新技術和新應用。

為支持新業(yè)務發(fā)展和多元化轉型，匯頂科技四處“買買買”，收購較為成熟的企業(yè)。例如，2018年收購半導體蜂窩IP提供商CommSoild，進軍NB-IoT領域；2020年2月斥資1.65億美元收購NXP（恩智浦半導體）旗下的語音及音頻業(yè)務，布局音頻市場；2020年8月以3950萬歐元收購德國Dream Chip Technologies GmbH公司，整合DCT在自動駕駛系統(tǒng)領域的技術能力等。

雖然匯頂科技努力發(fā)展新業(yè)務，但其營收占比仍然較小。從數據上看，除公司主營的指紋和觸控產品外，匯頂科技其他芯片營業(yè)收入占比僅為24.73%。對此，匯頂科技董事長兼首席執(zhí)行官張帆表示，很多產品還是需要自己從頭開始去做，尤其是沒有基礎的業(yè)務，花的時間就比較長?，F(xiàn)在這個階段是新產品和傳統(tǒng)產品之間沒有完全順暢的銜接，雖然新產品逐漸產生貢獻，營收占比在上升，但實際上銷售的絕對業(yè)績還不夠，所以表現(xiàn)為費用在增加。

需要說明的是，這些并購也給匯頂科技帶來巨大商譽。年報顯示，截至2022年底，公司合并報表中商譽的賬面價值為4.99億元，而2022年公司根據上述并購企業(yè)收入的情況，并計提商譽減值損失1.78億元。其中恪理德國計提大額減值的原因及合理性，遭到監(jiān)管層關注，上交所很快向公司下發(fā)監(jiān)管工作函。

對此，公司回復稱，2022年第四季度，受NB-IoT市場應用不如預期、國際環(huán)境等影響，恪理德國的核心團隊成員相繼離職，導致后續(xù)無法交付實質性研發(fā)成果。如果繼續(xù)持有，會造成未來年化損失約3500萬元?；诖?，公司決定終止恪理德國資產組經營，該資產組出現(xiàn)減值跡象。

不過，面對主業(yè)競爭激烈及自身競爭力增長受限，匯頂科技對未來仍寄希望轉型新產品。其在回復投資者時表示，公司的NFC、eSE技術研究和產品開發(fā)在不斷推進，力求在比較短的時間從零基礎走完傳統(tǒng)歐洲公司十年以上的歷程。我們正與整機廠商進行合作，將在2023年推出批量商用產品，在數字貨幣、數字身份證、手機門禁卡等應用領域為消費者帶來新的科技體驗，從而推動公司業(yè)績成長。

業(yè)績陷入困境，轉型未見成效，股東卻爭相減持

公司業(yè)績難以突圍，而轉型又未見成效，反倒有不少基金、股東、高管卻在爭相減持套現(xiàn)。

翻看其減持歷史，國家集成電路產業(yè)投資基金（以下簡稱“國家大基金”）這家千億大基金的首次減持計劃就選擇匯頂科技。公告顯示，2020年一季度，國家大基金完成首次對匯頂科技的減持計劃，套現(xiàn)12.59億元。隨后幾個月又從5%以上大股東減值到5%以下股東，減持456.7萬股，減持套現(xiàn)7.47億元。

到了2022年底國家大基金持股約1650萬股，持股比例為3.6%；到2023年3月底其持股數量降至1369.1萬股，占比為2.99%。據了解，目前國家大基金位列十大流動股東的12家上市公司中，一季度國家大基金僅減持了2家企業(yè)，分別為匯頂科技和晶方科技。

而匯頂科技二股東匯發(fā)國際則更加“厲害”，多年來一直在不斷減持公司股份，其已從2017年持股比例20.91%降至2023年3月底的3.91%。據了解，匯發(fā)國際為國際半導體企業(yè)聯(lián)發(fā)科技的控股子公司。當時斥巨資入股后，匯發(fā)國際于2017年一度成為匯頂科技最大的流通股東，占流通股比例高達31.46%，占總股本比例為15.91%。

除此之外，包括董事長張帆在內的多位董監(jiān)高也在公司業(yè)績高峰前后不同程度減持公司股份。其中，董事長張帆在2019年12月的一筆賣出操作中，減持參考金額超過16億元。

實際上，上市公司股東和高管比普通投資者應該更了解公司的經營情況，那么近年來上述股東減持是對公司未來的發(fā)展缺乏信心？針對這一問題，鈦媒體APP致電匯頂科技，公司表示可能出于各方自身需求，具體原因不清楚，但如果股東是某個基金公司，那么減持或是因為基金經理有業(yè)績考核需要；如果股東是企業(yè)，當上市公司和他們自己公司存在相同技術并存在競爭則可能會減持。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者｜翟智超）

關鍵詞：