4月24日深夜，恒大汽車（00708.HK）發(fā)布公告，宣布與中國(guó)恒大集團(tuán)（03333.HK）、恒大附屬公司安新控股有限公司（以下合稱為“買方”）訂立買賣協(xié)議。

根據(jù)公告，恒大汽車將向買方出售全資子公司薈保有限公司、Flaming Ace Limited及其附屬公司（以下合稱為“企業(yè)組團(tuán)”）的股權(quán)，初始代價(jià)為2元。

是的，沒(méi)有看錯(cuò)，這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易花費(fèi)僅需2元。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)悉，上述企業(yè)組團(tuán)出售的股權(quán)主要包括47個(gè)“養(yǎng)生空間”項(xiàng)目，具體涵蓋21個(gè)養(yǎng)生谷項(xiàng)目、5個(gè)建康城項(xiàng)目、21個(gè)各類物業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，均為住宅及物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目，分布于西安、重慶、鄭州、武漢、昆明等多個(gè)城市。

2元“甩掉”248億元債務(wù)

恒大汽車的前身為恒大健康，這家公司最初主要負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)中國(guó)恒大的大健康業(yè)務(wù)，前文提到的“養(yǎng)生谷”便是恒大健康的主要業(yè)務(wù)及收入來(lái)源。

據(jù)恒大健康（彼時(shí)的公司名）2019年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)收益26.48億元，同比增長(zhǎng)132.02%，主要原因是恒大養(yǎng)生谷收入高達(dá)23.55億元、同比增長(zhǎng)106.9%。

同年，公司入局新能源汽車業(yè)務(wù)，中國(guó)恒大通過(guò)恒大健康投入超過(guò)400億元預(yù)算，試圖購(gòu)入一條涵蓋設(shè)計(jì)、零部件制造、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的汽車生產(chǎn)鏈條。

2020年9月1日，恒大健康正式更名為“恒大汽車”，自此，肩負(fù)了成為“全球龍頭新能源汽車制造商”的重?fù)?dān)。

但是自中國(guó)恒大陷入流動(dòng)性危機(jī)后，整個(gè)集團(tuán)面臨的難題便是還債。資料顯示，中國(guó)恒大目前為美元債本金總額超過(guò)191億美元的債權(quán)人提供了兩種債務(wù)重組方案，其中一種選擇是將原債務(wù)轉(zhuǎn)換為與恒大物業(yè)、恒大汽車、中國(guó)恒大股票掛鉤的強(qiáng)制可交換債券及票據(jù)。

同時(shí)，鈦媒體APP了解到，恒大汽車旗下的養(yǎng)生谷等住宅類物業(yè)也已經(jīng)成為負(fù)累。根據(jù)交易公告，上述計(jì)劃出售的47個(gè)“養(yǎng)生空間”項(xiàng)目于2021年、2022年分別向恒大汽車貢獻(xiàn)69.77億元、15.04億元收益。截至2022年末，這些發(fā)展項(xiàng)目仍擁有資產(chǎn)總值717.15億元，但也存在247.89億元負(fù)債凈額。

恒大汽車表示，若經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)凈值仍為負(fù)數(shù)或不多于2元，交易代價(jià)維持不變，否則交易價(jià)將為經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)凈值的金額，恒大及其附屬公司需支付此間的差額。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，恒大汽車這一項(xiàng)目在去年收益僅為15.04億元，除稅后虧損88.24億元，截至2022年末，綜合負(fù)債凈額賬面值（包括少數(shù)權(quán)益）約為247.89億元。換句話說(shuō)，中國(guó)恒大名義上支付2元，承接了恒大汽車247.89億元負(fù)債。

許家印的“造車夢(mèng)”從未停止

相比于恒大足球的沒(méi)落，許家印對(duì)于恒大汽車的“執(zhí)念”更加深沉。

眾所周知，中國(guó)恒大老板許家印一直有著一個(gè)“造車夢(mèng)”，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)夢(mèng)想，中國(guó)恒大曾在廣州以8.47億元的價(jià)格拿下南沙2019NGY-2地塊，占地面積約85.8萬(wàn)平方米，折合樓面價(jià)約345元/平方米，該地塊便是如今已建成的恒大汽車城。

依靠母公司中國(guó)恒大的財(cái)力，恒大汽車曾提出“旗下恒馳品牌汽車要在2021年下半年量產(chǎn)，2025年完成超100萬(wàn)輛銷量，2035年量產(chǎn)超過(guò)500萬(wàn)輛”的遠(yuǎn)大目標(biāo)。

但在恒大汽車披露的2021年中期業(yè)績(jī)中，公司的主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)源依舊是依靠銷售“養(yǎng)生空間”項(xiàng)目的健康管理分部。該報(bào)告期內(nèi)，恒大汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.23億元，其中健康管理分部營(yíng)收高達(dá)68.65億元，占比總營(yíng)收的99.16%；而新能源汽車收入僅為3698萬(wàn)元。

值得一提的是，2021年中期業(yè)績(jī)是恒大汽車最后一次披露業(yè)績(jī)，目前恒大汽車與母公司中國(guó)恒大、兄弟公司恒大物業(yè)（06666.HK）一同處于停牌狀態(tài)。

根據(jù)恒大官方給出的數(shù)據(jù)，恒大汽車在2022年初實(shí)現(xiàn)首系列恒馳5首車下線，同年7月6日正式開始預(yù)售，20余天內(nèi)宣稱收到預(yù)售訂單超過(guò)3.7萬(wàn)臺(tái)。受此需求的推動(dòng)，恒馳5在2022年9月成功量產(chǎn)。

事實(shí)上，截至2023年第一季度，由于資金不足，恒大汽車天津工廠已經(jīng)“名義上”停工。而在此前能夠正常生產(chǎn)的日子里，該工廠僅向客戶交付了約900臺(tái)恒馳5。

在此前3月份發(fā)布的一份公告中，恒大汽車就曾表示，在無(wú)法獲得新增流動(dòng)性的情況下有停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。相應(yīng)的資金缺口在290億元左右，這些資金將幫助恒大汽車推出多款旗艦車型，并最終實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

目前來(lái)看，若要實(shí)現(xiàn)恒大汽車的量產(chǎn)，其前提就是恒大汽車或許要先處置掉上述47個(gè)住宅及物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目才能實(shí)現(xiàn)。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|陳偉納)

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