年初，寧德時(shí)代宣布了今年的第一個(gè)百億投資項(xiàng)目。

(資料圖)

這個(gè)項(xiàng)目是寧德時(shí)代公控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司在佛山建設(shè)的一體化新材料產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地，投資規(guī)模238億，其中就涵蓋了一個(gè)50萬噸廢舊電池材料的回收項(xiàng)目。

寧德時(shí)代并不是第一個(gè)對(duì)動(dòng)力電池回收下重注的企業(yè)。從去年開始，這條原本名不見經(jīng)傳的賽道，不斷獲得頭部企業(yè)和資本的青睞。其中不乏大眾汽車、國軒高科、SK Innovation、蔚來資本、阿里巴巴等頭部企業(yè)和機(jī)構(gòu)。

據(jù)鈦媒體App不完全統(tǒng)計(jì)，2022年動(dòng)力電池回收賽道投融資事件超過20起，其中融資金額高達(dá)億元的超過10起。按照半年到一年的融資操作周期來看，資本實(shí)際關(guān)注的時(shí)間還要提前一些。

如果只看現(xiàn)在的情況，動(dòng)力電池回收距離真正的“爆發(fā)期”或者說動(dòng)力電池的集中報(bào)廢期還差一些距離。目前國內(nèi)拆解回收有效產(chǎn)能為年處理廢舊電池60萬噸左右，但實(shí)際回收廢舊鋰電池僅23.5萬噸，中間差了近兩倍。

但這并不妨礙動(dòng)力電池回收提前成為資本的寵兒。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年動(dòng)力電池回收的規(guī)模效應(yīng)就會(huì)開始釋放，三五年的時(shí)間距離，對(duì)于投資人來說，或許剛剛好，既不會(huì)近到一片紅海擠不進(jìn)去，也不會(huì)遠(yuǎn)到看不清方向不敢進(jìn)。

不過，從早期到成熟的階段，動(dòng)力電池回收還有太多的“坑”要踩。從產(chǎn)業(yè)鏈位置來看，動(dòng)力電池回收處于鏈條末端位置，最近上游鋰價(jià)的波動(dòng)是否會(huì)聯(lián)動(dòng)影響回收環(huán)節(jié)？更長(zhǎng)期的技術(shù)、法律、成本等問題又該如何解決？

廢料價(jià)格與新貨持平，昔日高價(jià)囤貨遭反噬

“此前以高價(jià)回收囤積磷酸鐵鋰退役電池的一些動(dòng)力電池回收企業(yè)或許會(huì)面臨巨大的壓力。”從事相關(guān)行業(yè)的邱子晨（化名）在談到最近鋰價(jià)與動(dòng)力電池回收關(guān)系時(shí)，并不樂觀。

鋰礦—碳酸鋰—正極材料—?jiǎng)恿﹄姵亍履茉雌嚒獎(jiǎng)恿﹄姵鼗厥?，從上而下粗略?gòu)建了新能源汽車產(chǎn)業(yè)的鏈條。作為鋰電池重要原材料，碳酸鋰的價(jià)格波動(dòng)將直接決定鋰電池的成本高低，而鋰電池又是新能源汽車成本中占比最大的部分。

去年，廣汽集團(tuán)董事長(zhǎng)曾慶洪更是直言：目前除特斯拉之外的新能源整車廠都是虧損的，動(dòng)力電池成本已占據(jù)整車成本的40%-60%，而且還在不斷增加。

碳酸鋰的價(jià)格作為牽動(dòng)產(chǎn)業(yè)神經(jīng)的所在，也一路從上游價(jià)格傳導(dǎo)到終端回收環(huán)節(jié)。

動(dòng)力電池回收中一直使用的計(jì)價(jià)方式是折扣系數(shù)。過去在碳酸鋰價(jià)格行情飆漲之際，折扣系數(shù)出現(xiàn)倒掛，一度上升超200%，而這也就意味著回收料大于新料的價(jià)值。

動(dòng)力電池的回收主要分為拆解回收和梯次利用兩種方式。其中，拆解回收即將鋰電池通過破碎、分選、萃取的手段進(jìn)行提煉獲得對(duì)應(yīng)金屬氧化物， 主要工序分為前道和后道。拆解回收由于關(guān)聯(lián)上游金屬、原材料，更具有利潤空間，經(jīng)濟(jì)性高于梯次利用， 吸引大量企業(yè)入局。

鋰價(jià)大漲之前，由于磷酸鐵鋰電池回收經(jīng)濟(jì)性低，多用于梯次利用，因?yàn)椴鸾饣厥樟姿徼F鋰電池中可回收金屬只有鋰，不像三元電池中包含鈷、鎳、鋰等多種有價(jià)值金屬，但鋰價(jià)大漲之后，“經(jīng)濟(jì)性”的問題也就被忽視了。

因此，去年回收企業(yè)四處搶收退役電池，通過倒賣廢舊電池，或者與破碎廠合作，進(jìn)行打粉，從而提煉原材料變賣。

但近期鋰價(jià)大幅“下殺”，幾乎每周都在下跌，也讓部分動(dòng)力電池回收企業(yè)嘗到了囤貨的苦果。

3月15日，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，部分鋰電材料報(bào)價(jià)下跌，電池級(jí)碳酸鋰跌至7500元/噸，均價(jià)報(bào)34萬元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰跌7500元/噸，均價(jià)報(bào)30.25萬元/噸。

中國科學(xué)院院士歐陽明高曾表示，鋰價(jià)會(huì)在今年下半年回歸到35萬/噸-40萬/噸的理性水平，今后比較合理的價(jià)格平衡點(diǎn)可能在20萬/噸左右。

而據(jù)有關(guān)報(bào)道，廢舊磷酸鐵鋰電池（鋰含量在1~2%，按最大值等價(jià)于20%左右的碳酸鋰）近期的回收價(jià)格在3.5萬元/噸上下，回收加工成本在2.5萬元/噸左右。以目前主流技術(shù)85%的回收率計(jì)算，對(duì)1噸廢舊磷酸鐵鋰電池的鋰進(jìn)行回收大約能帶來0.17噸的碳酸鋰。

對(duì)應(yīng)下來，回收價(jià)格在34萬/噸左右，與鋰價(jià)持平。但如果要讓大家更愿意選擇回收這種方式的話，“只有回收價(jià)格小于等于非回收價(jià)格才行。”光源資本副總裁欒聲遠(yuǎn)解釋稱。

企業(yè)數(shù)4年新增超3.4萬家，頭部大佬相繼下場(chǎng)

不過，與之形成對(duì)比的一幕是：2023年開局不過三個(gè)多月，電池供應(yīng)商、材料企業(yè)、第三方回收公司及車企等各類市場(chǎng)參與者，仍在不停加碼動(dòng)力電池回收。

邱子晨分析說，經(jīng)受2022年鋰礦成本暴漲的教訓(xùn)后，打造核心材料自控能力恐怕成了許多企業(yè)的共識(shí)：只有將產(chǎn)業(yè)鏈向電池回收端延伸，提高材料話語權(quán)，進(jìn)而保障自供能力，才能具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

共識(shí)之下，產(chǎn)業(yè)鏈不同的企業(yè)紛紛以自己擅長(zhǎng)的方式加碼入局。

像車企一般會(huì)采用跟電池回收廠合作的方式來布局業(yè)務(wù)，比如大眾汽車就宣布攜手華友鈷業(yè)旗下江蘇華友能源科技有限公司，發(fā)布基于其售后退役動(dòng)力電池打造“30kW/78kWh全時(shí)域主動(dòng)均衡梯次移動(dòng)儲(chǔ)能系統(tǒng)”試點(diǎn)項(xiàng)目。

車企本身有大量退役電池資源，有供應(yīng)渠道優(yōu)勢(shì)。“去年底，相關(guān)部門就提出說以后我們的4S店得有電池回收和維修工位?！眳抢谌温氂趪鴥?nèi)一家車企，在和鈦媒體App談到動(dòng)力電池回收時(shí)說道。

不過，一切都還剛剛開始。吳磊就表示，這是一個(gè)剛提出的要求，還沒有具體細(xì)節(jié)，比如雖然要求各車企的4S店需要有相關(guān)工位和設(shè)備，但到底是一個(gè)店一個(gè)，還是一城一個(gè)，從面積、數(shù)量、設(shè)施設(shè)備都沒有明確詳細(xì)要求。如果每個(gè)店每個(gè)車企每個(gè)城市都建，可能會(huì)造成資源浪費(fèi)，不排除國家會(huì)聯(lián)合各車企，或跟第三方電池回收單位合作，在一個(gè)城市設(shè)置一個(gè)專業(yè)回收的地方。

而電池制造商一般主要回收以前自己生產(chǎn)制造的電池，現(xiàn)在很多電池制造商在設(shè)計(jì)開發(fā)階段就會(huì)考慮到后面的回收環(huán)節(jié)，所以后續(xù)電池的拆解處理也會(huì)相對(duì)容易。

像國軒高科年產(chǎn)50GWH電池回收項(xiàng)目已在廬江高新區(qū)開工，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約110億元；寧德時(shí)代控股子公司廣東邦普循環(huán)科技有限公司擬在廣東佛山投資238億元，建設(shè)一體化新材料產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)基地。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代在最近發(fā)布的2022年年報(bào)中，還在主營業(yè)收入的行業(yè)類別中首次增加了“采選冶煉”行業(yè)，其中的產(chǎn)品類別中首次增加了“電池回收”和“電池礦產(chǎn)資源”兩個(gè)項(xiàng)目。財(cái)報(bào)中還披露了電池材料和回收的收入為260.3億元，同比增加94.7%，占總營收的7.92%。

而材料企業(yè)布局回收則是通過電池回收來獲得所需原料，降低采購成本。比如電池材料企業(yè)環(huán)鋰科技就在1月份大手筆投資106億元，在重慶落戶動(dòng)力電池綜合利用項(xiàng)目，建成后可實(shí)現(xiàn)年拆解10萬輛新能源報(bào)廢汽車、年處理15萬噸退役電池、梯次利用年產(chǎn)2.5GWh儲(chǔ)能模塊（電芯）、再生利用年產(chǎn)3萬噸電池級(jí)氫氧化鋰及碳酸鋰等生產(chǎn)線。

鈦媒體App也對(duì)2023年部分企業(yè)布局動(dòng)力電池回收動(dòng)態(tài)進(jìn)行了匯總。

除了頭部大廠接連布局之外，資本也在不斷流向第三方回收公司。像鋰電回收利用解決方案提供商金晟新能、一體化電池回收企業(yè)瑞隆科技、鋰電再生循環(huán)企業(yè)道童新能源、電池回收企業(yè)杰成新能源都宣布了新一輪融資進(jìn)展。

背后的資本同樣來頭不小，既有車企背景的蔚來資本、政府產(chǎn)業(yè)資本，還有深創(chuàng)投、阿里巴巴等頭部機(jī)構(gòu)和企業(yè)。

事實(shí)上，如果拉到更長(zhǎng)的時(shí)間緯度來看，根據(jù)天眼查App顯示，2022年國內(nèi)新成立的動(dòng)力電池相關(guān)回收企業(yè)超過4萬家，而在2018年之前，相關(guān)企業(yè)數(shù)量?jī)H為6000家左右。

頭部企業(yè)和資本市場(chǎng)的集體介入，無疑是看到了一個(gè)更長(zhǎng)期的發(fā)展脈絡(luò)，那就是動(dòng)力電池回收技術(shù)逐漸成熟與規(guī)模效應(yīng)將逐漸釋放。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至去年年底，全國新能源汽車保有量已達(dá)1310萬輛。按照動(dòng)力電池4-8年的使用壽命估算，2017年前后國內(nèi)大規(guī)模裝機(jī)的新能源車動(dòng)力電池也將在今年迎來回收放量期。

距離爆發(fā)期仍有距離

雖然動(dòng)力電池“退役潮”即將來臨，但如果從回收數(shù)量的角度觀察，有觀點(diǎn)認(rèn)為真正的“爆發(fā)期”仍需等待，還有一段距離。

此前就有多家企業(yè)發(fā)表過類似觀點(diǎn)。像格林美就說，動(dòng)力電池還沒有迎來退役爆發(fā)期，沒有足夠的量。因此，公司也面臨著產(chǎn)能閑置的問題。

天奇股份在之前的投資者交流中也表示，目前國內(nèi)拆解回收有效產(chǎn)能為年處理廢舊電池60萬噸左右，但實(shí)際回收廢舊鋰電池僅23.5萬噸，產(chǎn)能存在一定程度的不匹配。

目前，動(dòng)力電池回收、循環(huán)再生的途徑主要有兩種：一個(gè)是電池廠極片，另一個(gè)是新能源汽車/儲(chǔ)能等應(yīng)用場(chǎng)景的廢舊電池。“當(dāng)下極片的回收比例更高一些。”欒聲遠(yuǎn)說。

接著他分析說，從回收的渠道來講，報(bào)廢極片、邊角料等從電池廠出來之后，直接或者通過貿(mào)易商給到某些回收廠商進(jìn)行回收，鏈路很短很直接，但廢舊電池回收需要從終端各零散場(chǎng)景收集、物理破碎、回收循環(huán)，當(dāng)下還沒有一個(gè)完全成熟的回收鏈路來保證汽車上的廢舊電池被高效地歸集，產(chǎn)業(yè)鏈尚不成熟。

那么“爆發(fā)期”或者說動(dòng)力電池的集中報(bào)廢期要在什么時(shí)候出現(xiàn)？多個(gè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)是2025年。

根據(jù)GGII預(yù)測(cè)，到2025年我國退役動(dòng)力電池累計(jì)將達(dá)到137.4GWh，需要回收的廢舊電池將達(dá)到96萬噸。還有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2025年，通過回收動(dòng)力電池可再生的鋰、鈷、鎳、錳資源量分別約占相應(yīng)需求量的27.7%、55.5%、28.7%、47.9%。

也就是說，2025年有望成為大規(guī)模退役潮的標(biāo)志性啟動(dòng)節(jié)點(diǎn)，并進(jìn)入規(guī)模與利潤雙增長(zhǎng)的黃金時(shí)期。

不過，在進(jìn)入黃金時(shí)期的路上，還有更多的挑戰(zhàn)需要一一解決。

自2018年工信部發(fā)布第一批動(dòng)力電池回收利用“白名單”企業(yè)以來，我國已先后分四批發(fā)布了超過80家“白名單”企業(yè)，目前設(shè)立了14435個(gè)新能源汽車動(dòng)力電池回收服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，然而，倒買倒賣、違規(guī)操作、破壞環(huán)保等亂象仍然層出不窮。

全國人大代表、駱駝股份董事長(zhǎng)劉長(zhǎng)來在兩會(huì)期間就表示，建議在現(xiàn)有工信部名單的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善電池回收法規(guī)、制定明確獎(jiǎng)懲規(guī)則，讓整個(gè)行業(yè)做到可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，高校、機(jī)構(gòu)、企業(yè)同時(shí)參與到技術(shù)攻堅(jiān)之中，盡早實(shí)現(xiàn)電池的高效回收，為即將到來的退役潮做好準(zhǔn)備。

需要做好準(zhǔn)備的遠(yuǎn)不止這一點(diǎn)，光源資本董事總經(jīng)理李昊覺得還需要尋找以更低成本、更高效地實(shí)現(xiàn)回收的方式。

緊接著他說道，這一方面需要持續(xù)探索低成本、短流程、高純度的金屬回收技術(shù)，另一方面商業(yè)模式尚未建立，電池回收利用與新型儲(chǔ)能、通訊基站、低速電車等行業(yè)的融合發(fā)展仍需探索。“一旦形成一個(gè)穩(wěn)定的商業(yè)結(jié)構(gòu)后，就會(huì)形成一定的產(chǎn)業(yè)鏈的聚集效應(yīng)。”

邱子晨認(rèn)為，未來將會(huì)重新形成三元電池材料回收主導(dǎo)、鐵鋰電池梯次利用主導(dǎo)的格局。因?yàn)閺幕厥战?jīng)濟(jì)性角度看，拆解回收磷酸鐵鋰電池中可回收金屬只有鋰，而三元電池中包含鈷、鎳、鋰多種有價(jià)值金屬，三元電池更具備回收價(jià)值。而磷酸鐵鋰電池在壽命、 循環(huán)和安全性能方面表現(xiàn)較好，適用于梯次利用。

動(dòng)力電池回收利用涉及產(chǎn)業(yè)鏈上下游各個(gè)環(huán)節(jié)，是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程。從資本的熱捧到行業(yè)的成熟，需要企業(yè)、政府和社會(huì)的合力，才會(huì)迎來產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)。

（本文首發(fā)鈦媒體App， 作者｜韓敬嫻，編輯｜張敏）

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