昨日晨間，Coinbase 通過社交賬號(hào)發(fā)布了一段神秘的短視頻，并配文“? 2.23.23”。人們紛紛被這個(gè)神秘的藍(lán)色圓圈吸引，更是做出了無數(shù)的猜想。

(相關(guān)資料圖)

晚間，Coinbase 揭曉了答案。這個(gè)藍(lán)色圓圈代表的正是 Coinbase 最新推出的以太坊 L2 網(wǎng)絡(luò) Base。

據(jù)相關(guān)介紹，Base 基于 OP Stack 構(gòu)建并與 Optimism 合作，是一個(gè)安全、低成本、開發(fā)人員友好的以太坊 L2，旨在為 Web3 引入下一個(gè)十億用戶。Base 將定位為 Coinbase 的鏈上產(chǎn)品家園，也是任何人都可以構(gòu)建的開放生態(tài)系統(tǒng)。此外，Base 在一開始就明確表示，不會(huì)創(chuàng)建新的代幣，仍將使用 ETH 作為原生 Gas 代幣。目前，為了紀(jì)念該網(wǎng)絡(luò)的啟動(dòng)，Coinbase 創(chuàng)建了一個(gè)可免費(fèi)鑄造的 NFT。NFT 可以在公告發(fā)布后的四天內(nèi)鑄造，并可在 OpenSea 等 NFT 市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。

隨后，Optimism 也發(fā)布公告表示，由于 L2 目前分散的用戶與生態(tài)，將對(duì) Optimism 進(jìn)行定位升級(jí)，OP 將升級(jí)為基于 OP Stack 構(gòu)建的多鏈 L2 平臺(tái)。在與 Coinbase 針對(duì) Base 合作中，Coinbase 既是 OP Stack 代碼庫(kù)的核心開發(fā)人員，同時(shí) Base 也是基于 OP Stack 構(gòu)建的一個(gè)全新 L2 區(qū)塊鏈。此外，作為一條 OP 平臺(tái)的區(qū)塊鏈，Base 將把交易費(fèi)收入的一部分返還給 Optimism Collective 國(guó)庫(kù)。近期內(nèi)，這項(xiàng)合作將致力于將 Optimism 主網(wǎng)、Base 和其他 L2 升級(jí)為初始的超級(jí)鏈結(jié)構(gòu)，并共享橋接和排序。

除此之外，Base 已經(jīng)公布了近60個(gè)生態(tài)合作伙伴，包括Chainlink、Blockdaemon、Infura、QuikNode、Blockscout、Etherscan、Dune Analytics、Hop Protocol、Nansen、0x、Ondo、Panoptic、Aave、Gelato Network、Pyth Network、Rainbow Wallet、Ribbon Finance、Balancer、PoolTogether、Euler Labs、The Graph、Wormhole、SushiSwap、Covalent等。

今年年初至今，以太坊升級(jí)都在如火如荼地進(jìn)行著。具體請(qǐng)看“得得專題 | 以太坊新紀(jì)元如何一路走來？”隨著以太坊質(zhì)押提款日期的臨近，Coinbase 選擇在此時(shí)重磅推出 Base，也算得上是蹭了一波熱度。作為大型中心化交易所之一的 Coinbase，以及作為 layer 2 強(qiáng)有力代表的公鏈 Optimism，這兩個(gè)的合作無疑算得上是“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，也難怪 Base 一經(jīng)發(fā)布就有了這么多的合作伙伴。目前，Uniswap 也在著手準(zhǔn)備搭上這艘大船，相信這并不會(huì)是最后一個(gè)。

昨日，除了發(fā)布重量級(jí)的 L2 Base 外，Coinbase 還發(fā)布了 2022 年第四季度的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，Coinbase 第四季度凈虧損為 5.57 億美元，全年凈虧損為 26 億美元，具體請(qǐng)看【鏈得得獨(dú)家】深度解讀加密第一股Coinbase財(cái)報(bào)：最終赤字5.57億美元，持幣總價(jià)4.26 億美元。

被譽(yù)為“加密第一股”的 Coinbase 似乎永遠(yuǎn)都在緊跟行業(yè)熱點(diǎn)，去年 NFT 熱潮興起時(shí)，Coinbase 重磅推出了 NFT 平臺(tái)，但財(cái)報(bào)顯示，Coinbase NFT 市場(chǎng)份額并不理想，Dune Analytics 數(shù)據(jù)顯示，過去一周Coinbase NFT 市場(chǎng)只有 41 筆交易。盡管該公司表示，將會(huì)繼續(xù)把 Coinbase NFT 視為一個(gè)有價(jià)值的項(xiàng)目并探索中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，但顯然，如今 Coinbase 將重心轉(zhuǎn)移到了新推出的 Base 上。而同樣作為大型中心化交易所推出的公鏈，BNB Chain 似乎遇到了有史以來的勁敵。

此外，作為美股上市公司，監(jiān)管層面對(duì)于 Coinbase 又一大膽突破的態(tài)度還未可知。

Base 橫空出世

Coinbase 表示，曾兩次考慮推出幣安智能鏈?zhǔn)降?L1，但最終還是決定放棄，因?yàn)樗麄儞?dān)心這樣做會(huì)讓鏈與蓬勃發(fā)展的加密經(jīng)濟(jì)隔離開來。

最終，OP Stack（Optimism 的模塊化、開源藍(lán)圖，用于創(chuàng)建高度可伸縮、高度可互操作的各種區(qū)塊鏈）成為了 Coinbase 游戲規(guī)則的改變者，并為他們提供了構(gòu)建自己的區(qū)塊鏈的機(jī)會(huì)，也就是 Base。

目前，Base 推出的僅僅是測(cè)試網(wǎng)，其將在大約兩個(gè)月后發(fā)布到主網(wǎng)，并將作為一個(gè)去權(quán)限的 L2 運(yùn)行。Base 2023 的去中心化路線圖如下：

在創(chuàng)世階段，Coinbase 將是該鏈的唯一定序者，Base 被歸類為完整的訓(xùn)練輪 “Stage 0” rollup。這與 Vitalik 的 rollup 分類法基本一致。

此外，Coinbase 對(duì)加密價(jià)值的總體忠誠(chéng)體現(xiàn)在他們對(duì)去中心化和安全的承諾上：

有限訓(xùn)練輪階段的廣泛實(shí)現(xiàn)和 EIP-4844 的推出將使以太坊達(dá)到 Vitalik 以太坊路線圖上的“基本 rollup 擴(kuò)展里程碑”，完成 Surge? 中兩個(gè)步驟中的第一步。

來源：Vitalik

向去中心化的快速發(fā)展、實(shí)現(xiàn)鏈安全性的快速飛躍，以及 Base 在兩個(gè)月內(nèi)從發(fā)布測(cè)試網(wǎng)到進(jìn)入主網(wǎng)的能力，都是借由 OP Stack 實(shí)現(xiàn)的。Coinbase 能夠?yàn)槠?rollup 提供經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)考驗(yàn)的 Optimism 代碼，這是 Base 開發(fā)速度的巨大推動(dòng)力。

那么，這算得上是占 Optimism 團(tuán)隊(duì)的便宜嗎？不完全是。

事實(shí)上，Coinbase 正在與 Optimism 合作，成為 OP Stack 的第二個(gè)核心貢獻(xiàn)者。兩個(gè) L2 團(tuán)隊(duì)構(gòu)建在同一個(gè)堆棧上，開發(fā)也會(huì)提速。Base 的開發(fā)受益于一個(gè)開源和免費(fèi)可用的擴(kuò)展解決方案代碼庫(kù)，rollup 本身是建立在以太坊之上的。

同時(shí)，Base 的部分交易費(fèi)用（尚在商議中）將會(huì)捐給 Optimism Collective，為 Optimism 的公共產(chǎn)品提供資金。Coinbase 還承諾推出一個(gè) Base 原生生態(tài)系統(tǒng)基金，投資并支持在 Base 建設(shè)符合其投資標(biāo)準(zhǔn)的早期項(xiàng)目，該基金現(xiàn)已對(duì)項(xiàng)目方開放申請(qǐng)。

除了提高啟動(dòng)速度和增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)間的合作之外，OP Stack 的未來為共享序列器集的鏈提供了原子組合性，這要?dú)w功于 OP Stack 鏈之間的標(biāo)準(zhǔn)化消息傳遞格式。

Coinbase 宏大愿景

Coinbase 不僅想做一個(gè)中心化交易所。其產(chǎn)品涵蓋了數(shù)字資產(chǎn)質(zhì)押解決方案、流動(dòng)性質(zhì)押衍生品、機(jī)構(gòu)托管解決方案、非托管錢包產(chǎn)品、應(yīng)用內(nèi)集成 DeFi 可訪問性等。Base 是這條產(chǎn)品線的自然延伸，可以為 Coinbase 用戶提供直接融入 Web3 世界的機(jī)會(huì)。

來源：Coinbase

盡管 Coinbase 已經(jīng)建立起了一個(gè)聲譽(yù)良好的品牌，并成為了加密貨幣交易和投機(jī)的可信用戶界面，但 DeFi 和其他鏈上原語(yǔ)的日益普及使得人們對(duì)簡(jiǎn)單、可靠接口的需求日益強(qiáng)烈。因此，Coinbase 的目標(biāo)是成為他們的服務(wù)提供商和可信前端。

Coinbase 將自己定位為鏈上活動(dòng)的主要門戶，Base 和在其之上構(gòu)建的協(xié)議，包括 Coinbase 開發(fā)的 dApps等，不僅對(duì)公司的盈虧有積極影響，而且可能會(huì)為更廣泛的加密經(jīng)濟(jì)提供積極的推動(dòng)力。

對(duì)于 Coinbase 的用戶來說，一個(gè)簡(jiǎn)單、相對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)的 Web3 交互解決方案是可取的。Coinbase 旨在提供一種默認(rèn)的、開箱即用的體驗(yàn)，消除用戶對(duì)與區(qū)塊鏈交互的恐懼，這也是進(jìn)入 Web3 世界的一個(gè)主要磨合點(diǎn)。

此外，Coinbase 的目標(biāo)是帶領(lǐng)其 1.1 億經(jīng)過驗(yàn)證的用戶，以促進(jìn)低成本的 dApp 用戶獲取。

在 Coinbase 看來，當(dāng)前各種的空投計(jì)劃很容易受到游戲的影響，通常會(huì)帶來短暫的鏈上活動(dòng)和 TVL 的增加。而 Base 將作為基礎(chǔ)設(shè)施層，用于尋求獲得新用戶的協(xié)議，同時(shí)為用戶提供選項(xiàng)，并將他們與所需的服務(wù)連接起來。

正如信用卡提供商和銀行使用財(cái)務(wù)激勵(lì)來吸引新用戶并改變其消費(fèi)行為一樣，Coinbase 希望通過類似的模式徹底改變 Web3 的消費(fèi)者獲取方式。

BNB Chain 強(qiáng)大勁敵？

目前看來不是。

鑒于沒有永續(xù)合約和其他高杠桿交易解決方案，Coinbase 的用戶基礎(chǔ)遠(yuǎn)沒有那么退化。由于 Coinbase 的客戶是 Base 最有可能的用戶，我們不太可能看到類似的杠桿熱潮。 借貸杠桿有助于產(chǎn)生收益，這也吸引了 TVL。

一個(gè)主要的 DeFi 用例可能會(huì)在 Base 上獲得較少的吸引力，而且由此導(dǎo)致的對(duì)杠桿需求的缺乏也可能會(huì)轉(zhuǎn)化為更低的收益率生成、更低的 TVL 和更少的交易量，從而削減網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)和費(fèi)用的產(chǎn)生。

此外，Coinbase 的許多用戶已經(jīng)在成熟的 TradFi 市場(chǎng)獲得了替代金融解決方案。

BNB 已經(jīng)找到了一個(gè)利基市場(chǎng)，為發(fā)展中市場(chǎng)上缺乏穩(wěn)定貨幣或復(fù)雜金融系統(tǒng)的用戶提供了低費(fèi)用的選擇。盡管加密資產(chǎn)價(jià)格存在波動(dòng)，但它們似乎正在成為受高通脹影響的當(dāng)?shù)刎泿诺挠欣娲?。區(qū)塊鏈上的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易如今很常見，而無需許可的借貸市場(chǎng)也逐步取代了當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)的有息儲(chǔ)蓄賬戶。

2023 年 1 月，幣安的月度現(xiàn)貨、比特幣期貨和 ETH 期貨交易量合計(jì)為 1.108 萬億美元，而 Coinbase 的月度現(xiàn)貨交易量占前者總量的 5.0%，約為 553.2億美元。

不幸的是，西方金融體系還停留在過去的日子里。在 Venmo 和 CashApp 上進(jìn)行的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易通常需要三天時(shí)間結(jié)算。我們已經(jīng)接受了部分準(zhǔn)備金銀行體系，生活在一個(gè)依靠塑料卡和 ApplePay 運(yùn)行的社會(huì)中。

對(duì)于 Coinbase 滲透最深的市場(chǎng)消費(fèi)者來說，向 Web3 過渡更加困難，因?yàn)樗麄兛梢垣@得傳統(tǒng)的金融解決方案，并且比起轉(zhuǎn)向未知的 Web3 世界，他們更愿意維持舊的習(xí)慣。

OP 借勢(shì)起飛？

在 Coinbase 發(fā)布聲明的同時(shí)，另一位毫無爭(zhēng)議的贏家是 OP。Coinbase 選擇基于 OP Stack 來構(gòu)建 Base，這對(duì) Optimism 生態(tài)系統(tǒng)來說是一次巨大勝利。

這份公告基本上等同于告訴人們，Optimism 核心團(tuán)隊(duì)將被 Coinbase 大規(guī)模地收購(gòu)。Optimism 不僅免費(fèi)獲得了開發(fā)人員的支持，而且 Base 也將交易收入的一部分給了它的姐妹鏈。

Coinbase 的這一舉動(dòng)真正驗(yàn)證了 OP Stack 的飛輪理論：一個(gè)大型核心貢獻(xiàn)者的加入為 rollup 構(gòu)建或遷移到 OP Stack 提供了額外的激勵(lì)。

Optimism、Metis 和 Boba 都是建立在 OP Stack 上的，這不是什么秘密；增加 Coinbase 作為第一個(gè)核心貢獻(xiàn)者將使合并后的團(tuán)隊(duì)能夠摧毀攔截器，開發(fā)出最好的 Optimism rollup 解決方案。隨著越來越多的 rollup 構(gòu)建在 OP Stack 上，由模塊化和開源代碼所提供的設(shè)計(jì)靈活性將會(huì)逐步增加。

隨著時(shí)間的推移，OP Stack 可以為 DEX、GameFi、NFT 交易或任何 Optimists 渴望的東西打開一個(gè)高度專業(yè)化的 rollup 解決方案的世界。

OP Stack 的推出降低了用戶構(gòu)建自己的 rollup 的門檻，就像流動(dòng)性帶動(dòng)流動(dòng)性產(chǎn)生一樣，核心貢獻(xiàn)者也會(huì)拉動(dòng)核心貢獻(xiàn)者的加入。

法律監(jiān)管

需要指出的是，盡管 Coinbase 推出原生 L2 聽起來很樂觀，但要讓該平臺(tái)的用戶和資產(chǎn)進(jìn)入 Base 和 Web3 世界仍有很長(zhǎng)的路要走。

另外，雖然 Coinbase 聲稱，與空投相比，Base 將降低用戶獲取費(fèi)用，同時(shí)將用戶與他們需要的協(xié)議連接起來，并在此過程中提供指導(dǎo)，但這些說法似乎毫無根據(jù)。

Coinbase的 Learning Rewards 標(biāo)簽已經(jīng)提供了一個(gè)與 1.1 億用戶連接平臺(tái)的協(xié)議。此外，“Web3”標(biāo)簽也已經(jīng)為用戶提供了推薦的 dApp，甚至以社區(qū)星級(jí)的形式提供了社交信號(hào)。

可能 Base 獲得成功最大障礙是：作為一家美股上市公司，Coinbase 所處的監(jiān)管環(huán)境充滿挑戰(zhàn)。

與 Optimism（使用 OP 來資助公共產(chǎn)品，并通過重復(fù)投放來激勵(lì)行為）或其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 Arbitrum（尚未推出代幣，計(jì)劃進(jìn)行空投，旨在吸引流動(dòng)性和可持續(xù)采用）不同，Coinbase 在短時(shí)間內(nèi)推出代幣的可能性非常小。

讓法律批準(zhǔn)一個(gè)無許可的 rollup 可能是一項(xiàng)繁重的任務(wù)，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）、紐約證券交易所（NYDFS）、美國(guó)中央銀行（OCC）或其他對(duì)美國(guó)金融系統(tǒng)有管轄權(quán)的機(jī)構(gòu)仍有可能就 Base 問題敲響 Coinbase 的大門。

因此，發(fā)行代幣幾乎是不可能的，除非美國(guó)能夠?yàn)榭胀都跋嚓P(guān)美股發(fā)行制定出一個(gè)明確的監(jiān)管框架。而在此之前，在沒有潛在代幣的情況下，Base 相對(duì)于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或許處于了明顯的下風(fēng)。

前景不明

Coinbase 確實(shí)有一個(gè)有利因素：該公司仍然擁有穩(wěn)固的品牌資產(chǎn)。

雖然消費(fèi)者可能不太愿意使用 Coinbase Web3 門戶網(wǎng)站上列出的 Aave 和 Uniswap，但隨著 Coinbase 品牌 dApp 的推出，這種情況或許會(huì)改變。

Base 很可能是通往許可的、KYC DeFi 入口，但肯定不是一個(gè)只有 KYC 的區(qū)域。

正如 Coinbase web3 主管 Jesse Pollak 在采訪中提到的，Coinbase 對(duì)擴(kuò)展解決方案的嘗試包括一套帶有去中心化身份原語(yǔ)的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)品。

由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)不清楚如何接近 DeFi 且監(jiān)管透明度有限，但愛打官司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)又緊隨其后，因此，帶有 Coinbase 品牌的、半許可的 dapp 可能會(huì)成為 DeFi 世界的“淺水區(qū)”。Coinbase 已經(jīng)有了這些關(guān)系，為機(jī)構(gòu)和高凈值個(gè)人提供托管和大宗經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

Base 是否有可能成為 Coinbase 品牌 dApp 的啟動(dòng)平臺(tái)，從監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和資金安全的角度為這些實(shí)體提供安慰？如果是的話，這可能是一個(gè)巨大的解鎖，向一群不情愿的投資者打開了 DeFi 的世界，他們以前面臨著進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性障礙。

毫無疑問，Base 的推出對(duì)整個(gè) Coinbase 團(tuán)隊(duì)來說是一項(xiàng)巨大的成就，代表著 OP Stack 的一次難以想象的飛躍。然而現(xiàn)實(shí)情況是，消費(fèi)者仍然對(duì)上鏈猶豫不決，更愿意生活在 TradFi 的圍墻花園中。雖然 Coinbase 擁有 1.1 億的認(rèn)證用戶，并在平臺(tái)上持有 800 億美元的資產(chǎn)，但其中只有一小部分可能會(huì)遷移到 Base 上。

但對(duì)于 Coinbase 來說，800 億美元是一個(gè)非常龐大的數(shù)字，2.5% 的遷移量也足以取代 Arbitrum，確保 Base 成為 TVL 第四大的區(qū)塊鏈。

來源：DeFiLlama

Coinbase 決定推出并創(chuàng)建自己的 L2，這是對(duì)以太坊和更廣泛的加密金融系統(tǒng)的巨大信心下注，可能會(huì)在未來某個(gè)未知的時(shí)間點(diǎn)獲得豐厚的回報(bào)。但值得注意的是，Optimism 和 Arbitrum 在過去一年的收入僅略高于 900 萬美元，而Coinbase 的營(yíng)收超過 30 億美元。

來源：TokenTerminal

在可預(yù)見的未來，Base 除了作為一個(gè)錢坑（money pit）之外，幾乎無法再充當(dāng)其他任何角色。

雖然 Coinbase 已經(jīng)提供了種種跡象，表明其打算成為以太坊生態(tài)系統(tǒng)的忠實(shí)管家，通過貢獻(xiàn) OP Stack 和成為 RocketPool oDAO 成員等來促進(jìn)去中心化，但能否做到才是最重要的。

因此，請(qǐng)記?。篋YOR。

（注：文章編譯自Bankless：? Unpacking the Coinbase L2 Opportunity，略有改動(dòng)。）

【本文原發(fā)布于鏈得得，授權(quán)鈦媒體App發(fā)布，作者：宋宋】

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