雷遞網(wǎng) 雷建平 7月12日

運(yùn)動(dòng)科技公司Keep（股票代碼為：“3650”）今日在港交所上市。Keep發(fā)行價(jià)為28.92港元，募資1.92億港元。

Keep此次上市的基石投資者分別為奮達(dá)科技、福清勝德、群鑫機(jī)械，共認(rèn)購(gòu)7654萬(wàn)港元。

(相關(guān)資料圖)

Keep募資將用于研發(fā)，以提升技術(shù)能力并推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新；用于健身內(nèi)容開發(fā)及多元化；用于品牌宣傳及推廣；用于一般企業(yè)用途及營(yíng)運(yùn)資金需要。

Keep開盤價(jià)為30.3港元，較發(fā)行價(jià)上漲4.7%；截至目前，公司市值約155億港元。

隨著此番上市，Keep也成為了港股運(yùn)動(dòng)科技第一股。

Keep創(chuàng)始人、CEO王寧表示，從今天起，Keep 成為了一家公眾公司，未來(lái)，Keep將站在一個(gè)更廣闊的舞臺(tái)，迎接更多新的挑戰(zhàn)?！拔覀儗⒗^續(xù)堅(jiān)守我們的使命，讓世界動(dòng)起來(lái)?！?/p>

年?duì)I收22億

Keep于2015年上線，為用戶提供全面的健身解決方案，以幫助用戶實(shí)現(xiàn)其健身目標(biāo)。

Keep已開發(fā)全面的健身解決方案，覆蓋用戶的整個(gè)健身生命周期，從規(guī)劃健身目標(biāo)和訪問(wèn)健身課程，到選擇健身裝備和健康食品，及追蹤體重和心率等測(cè)量數(shù)據(jù)。

據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，2022年，按月活躍用戶及用戶完成的鍛煉次數(shù)計(jì)算，Keep是中國(guó)最大健身平臺(tái)，中國(guó)健身人群中77.5%的人了解Keep App。

2022年，在提供年齡信息的Keep月活躍用戶總數(shù)中，平均約有76.6% 在30歲以下。

Keep產(chǎn)品包含線上健身內(nèi)容、智能健身設(shè)備（智能硬件）和配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品。

1）線上健身內(nèi)容。主要包括錄播課和直播課，兩者均由內(nèi)部開發(fā)或第三方（達(dá)人和其他健身內(nèi)容提供者）創(chuàng)建；利用人工智能算法，Keep亦提供個(gè)性化的健身訓(xùn)練計(jì)劃，即根據(jù)用戶的運(yùn)動(dòng)水平、健身目標(biāo)、日常鍛煉模式和飲食習(xí)慣，動(dòng)態(tài)調(diào)整課程內(nèi)容和鍛煉強(qiáng)度，從而優(yōu)化用戶的訓(xùn)練效果。

2）智能健身設(shè)備（智能硬件）。包括跑步機(jī)、動(dòng)感單車、手環(huán)及體重秤等。憑借人工智能、自動(dòng)化和社交互動(dòng)等一系列創(chuàng)新功能，Keep的智能健身設(shè)備能夠通過(guò)與線上健身內(nèi)容協(xié)同配合，增加平臺(tái)對(duì)用戶的價(jià)值。

3）配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品。包含瑜伽墊、啞鈴、跳繩等訓(xùn)練小器械，以及運(yùn)動(dòng)服飾、健康食品等。配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品可為線上內(nèi)容和智能健身設(shè)備提供補(bǔ)充，提升用戶整體健身體驗(yàn)，并助力提升品牌影響力和品牌精神。按商品交易總量計(jì)算，Keep是2022年中國(guó)最大的瑜伽墊品牌，市場(chǎng)份額為18.3%。

Keep三條業(yè)務(wù)線相輔相成，打造出一體化業(yè)務(wù)模式，覆蓋用戶整個(gè)健身生命周期。Keep通過(guò)激勵(lì)用戶完成定期鍛煉，提高用戶參與度，并使用Keep全面的內(nèi)容產(chǎn)品指導(dǎo)健身，使Keep將用戶轉(zhuǎn)化為訂閱會(huì)員，同時(shí)亦推動(dòng)自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的銷售，因?yàn)橛脩魞A向于購(gòu)買智能健身設(shè)備和配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品，如健身裝備、服飾和食品，以提升他們?cè)阱憻捴斜憩F(xiàn)和體驗(yàn)。

同時(shí)，Keep自有品牌產(chǎn)品將流量再次引向線上健身內(nèi)容。2020年、2021年及2022年，Keep運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品會(huì)員滲透率分別為41.2%、51.8%及45.1%。

招股書顯示，Keep在2020年、2021年、2022年?duì)I收分別為11億元、16.2億元、22.12億元；毛利分別為4.99億元、6.77億元、9億元。Keep 2021年?duì)I收較2020年增長(zhǎng)46.3%，2022年較2021年又增長(zhǎng)了36.6%。

目前，Keep的收入來(lái)自會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容、自有品牌產(chǎn)品以及廣告及其他服務(wù)。

Keep公司2023年第一季度收入4.47億元，相較于2022年第一季度的4.17億元，增長(zhǎng)7.2%。收入增加主要由于虛擬運(yùn)動(dòng)賽事的收入增加，該收入納入會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容業(yè)務(wù)下。

2023年第一季度，Keep平均月度訂閱會(huì)員為278萬(wàn)；2023年4月，Keep平均月度訂閱會(huì)員為310萬(wàn)；2023年5月這一數(shù)據(jù)為310萬(wàn)。

keep公司2023年第一季度，經(jīng)調(diào)整虧損凈額（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）為1.18億元，同比上一年同期1.55億元大幅減少。虧損的減少主要由于品牌及營(yíng)銷推廣開支及其他相關(guān)開支減少及毛利增加。

招股書說(shuō)明，Keep有充裕的營(yíng)運(yùn)資金可滿足目前乃至未來(lái)12個(gè)月的需求。截至2022年12月31日，公司錄得流動(dòng)資產(chǎn)凈值為18億元。

GGV五源資本騰訊時(shí)代資本是股東

Keep執(zhí)行董事為王寧、彭唯、劉冬；非執(zhí)行董事為李浩軍，獨(dú)立非執(zhí)行董事為葛新女士、單一剛、王海寧。其中，王寧為90后。

Keep首次公開發(fā)售前投資者廣泛多元，包括GGV Capital、SVF II Calorie、五源資本、添曜、JenCap、BAI GmbH及GS Capital等。

Keep成長(zhǎng)過(guò)程中獲得過(guò)多次融資，其中，Keep在2018年7月完成8202萬(wàn)美元D輪融資，由高盛領(lǐng)投，騰訊、GGV紀(jì)源資本、Morningside（晨興資本）、BAI（貝塔斯曼亞洲投資基金）老股東跟投，每股成本為2.06美元。Keep在2019年12月完成8335萬(wàn)美元融資，每股成本為2.42美元。

2021年1月，Keep完成3.6億美元F輪融資，軟銀愿景基金（VisionFund）領(lǐng)投，高瓴、高都資本(Coatue)跟投，GGV、騰訊、五源資本、時(shí)代資本(Jeneration Capital)及BAI資本追加投資，每股成本4.1美元；2021年12月完成F-1輪7000萬(wàn)美元融資，每股成本為5.19美元。

IPO前，王寧持股為16.97%，彭唯持股為2.06%，劉冬持股為1.08%，文春鵬持股為1.06%，GGV持股為14.73%，軟銀持股為9.48%。

五源資本持股6.71%，騰訊通過(guò)添曜有限公司持股6.37%，JenCap持股約5.73%，BAI持股約5.45%。

IPO后，王寧持股為16.62%，彭唯持股為2.02%，劉冬持股為1.06%，文春鵬持股為1.04%，GGV持股為14.42%，軟銀持股為9.28%。

以下是Keep路演PPT（雷遞網(wǎng)精編處理）：

Keep相信人們對(duì)健康的精神和體魄存在普遍追求，Keep打破傳統(tǒng)限制，打造終極健身解決方案，幫助每個(gè)人追求自我完善，挖掘自身最大潛能。

Keep已成為中國(guó)最大的線上健身平臺(tái)，年?duì)I收規(guī)模為22億元，同比增長(zhǎng)36.6%；平均月度訂閱會(huì)員360萬(wàn)，會(huì)員滲透率為10%；平均月活躍用戶3640萬(wàn)。

健身行業(yè)的痛點(diǎn)包括缺少有效的線下健身基礎(chǔ)設(shè)施，缺乏可信賴的健康產(chǎn)品品牌；缺少結(jié)構(gòu)化和以結(jié)果為導(dǎo)向的內(nèi)容。Keep則可以提供線上健康解決方案，方便用戶隨時(shí)隨地運(yùn)動(dòng)鍛煉，Keep可為大眾市場(chǎng)提供品質(zhì)、價(jià)值和功能，提供一體化、個(gè)性化的互動(dòng)健康體驗(yàn)。

截至2022年中國(guó)健身人口數(shù)量為3.74億元。中國(guó)健康市場(chǎng)仍擁有龐大的未開發(fā)潛能。

Keep提供的綜合健康解決方案。

Keep的線上健身內(nèi)容、智能健身設(shè)備及配套產(chǎn)品。

Keep的協(xié)同共生商業(yè)模式創(chuàng)造了不斷自我強(qiáng)化的雙螺旋閉環(huán)。

keep的發(fā)展歷程，其中，2018年3月推出了智能健身設(shè)備和配套運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品，同年9月推出了會(huì)員預(yù)定服務(wù)；2020年6月推出了互動(dòng)直播健身客；

keep 2021年8月推出了智能跳繩，2022年7月推出Keep橢圓機(jī) H1 Lite，2023年3月推出Keep劃船機(jī)；同一個(gè)月推出了Keep Station。

Keep的垂直整合健身產(chǎn)業(yè)模式。

Keep以多種多樣的形式提供高質(zhì)量、引人入勝的內(nèi)容，有效吸引、留存客戶并增加用戶參與度。

Keep一體化解決方案帶來(lái)良好的用戶體驗(yàn)——智能化、互動(dòng)性、沉浸感。

Keep開發(fā)智能化健身設(shè)備，包括Keep橢圓機(jī)、Keep劃船機(jī)、Keep手環(huán)。

Keep提供創(chuàng)新智能健康設(shè)備。

Keep開發(fā)了194,000臺(tái)智能單車，222,000臺(tái)跑步機(jī)

Keep推出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，瑜伽墊品牌排名中國(guó)第一，占領(lǐng)18.3%市場(chǎng)份額。

Keep推出了多項(xiàng)新業(yè)務(wù)。

Keep正在捕捉新的增長(zhǎng)計(jì)劃，在北京有7家自營(yíng)Keepland健康中心

多方位觸點(diǎn)帶動(dòng)用戶增長(zhǎng)和生命周期價(jià)值提升

Keep覆蓋居家健身房、戶外運(yùn)動(dòng)、健身中心等多元場(chǎng)景，平均月活躍用戶3640萬(wàn)人，約77%的平均月活用戶年齡在30周歲或以下。

Keep的管理層，其中，公司創(chuàng)始人、CEO王寧是第一位Keep用戶；聯(lián)合創(chuàng)始人、線上運(yùn)營(yíng)副總裁彭唯引入人工智能賦能的結(jié)構(gòu)化課程；聯(lián)合創(chuàng)始人劉東為消費(fèi)品事業(yè)部/健身，CFO黃偉波是CFO，有20年財(cái)務(wù)管理經(jīng)營(yíng)。

Keep的發(fā)展路徑

Keep的收入構(gòu)成，包括會(huì)員及線上付費(fèi)內(nèi)容、廣告和其他服務(wù)、自有品牌健身產(chǎn)品。

疫情后，Keep的業(yè)務(wù)全線持續(xù)增長(zhǎng)。

Keep的毛利率變化趨勢(shì)

Keep在持續(xù)提升盈利能力

Keep穩(wěn)定的現(xiàn)金流

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