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從1998年至今的25年間，公募基金累計(jì)分紅規(guī)模在穩(wěn)步上升，截至5月26日分紅總額已順利達(dá)到了2萬(wàn)億元。

券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，25年來(lái)，公募基金一共進(jìn)行了3.18萬(wàn)次分紅，權(quán)益類(lèi)基金和債券基金都曾充當(dāng)過(guò)分紅主力軍，有16只累計(jì)分紅突破100億元，華夏基金等頭部公募表現(xiàn)突出，以積極姿態(tài)回饋基民。

公募分析認(rèn)為，基金分紅是將收益分配給投資者的過(guò)程，是投資基金實(shí)現(xiàn)收益的一種方式，通過(guò)這種方式投資者可以獲得來(lái)自基金持有資產(chǎn)的利潤(rùn)。

分紅大方，收益突出

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，從分紅產(chǎn)品類(lèi)型看，25年以來(lái)混合型基金分紅規(guī)模達(dá)到1.07萬(wàn)億元，占比超過(guò)50%，成為公募基金分紅的第一大陣營(yíng)。其次，債券型基金分紅規(guī)模為7526.70億元，股票型基金分紅為1304.25億元。

從單只產(chǎn)品來(lái)看，有419只基金歷年累計(jì)分紅突破10億元，其中有16只累計(jì)分紅突破100億元。具體來(lái)看，興全趨勢(shì)投資成立于2005年11月，成立以來(lái)通過(guò)15次分紅，發(fā)出了全市場(chǎng)最高的281.26億元的“超大紅包”。排名第二的是同為2005年成立的博時(shí)主題，該基金歷年有過(guò)18次分紅，累計(jì)分紅規(guī)模達(dá)到181.97億元。

此外，華夏回報(bào)A、易方達(dá)價(jià)值精選(110009)、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)A跟隨其后，累計(jì)分紅分別為170.96億元、160.84億元、147.86億元。另外，銀華日利A、工銀核心價(jià)值A(chǔ)、嘉實(shí)主題精選(070010)、交銀精選(519688)等基金分紅規(guī)模均在100億元以上。

需要指出的是，上述基金在大額分紅的同時(shí)，投資收益同樣非常突出。比如，興全趨勢(shì)投資、博時(shí)主題(160505)行業(yè)、華夏回報(bào)A這三大分紅“土豪基”，成立以來(lái)的回報(bào)率均超過(guò)1300%。這種紅利回報(bào)和投資回報(bào)“雙喜”現(xiàn)象，不僅和單只產(chǎn)品有關(guān)，更是所在基金公司的普遍現(xiàn)象。

以老牌公募華夏基金為例，該公司官網(wǎng)顯示，截至2022年底旗下公募基金產(chǎn)品累計(jì)為基民盈利2424.48億元，累計(jì)分紅2034.52億元，是境內(nèi)首家累計(jì)分紅超千億元的基金公司。其中，華夏基金權(quán)益型基金累計(jì)規(guī)模位列分紅累計(jì)規(guī)模位列行業(yè)第一。

公募REITs開(kāi)始占據(jù)一席之地

從歷年具體情況來(lái)看，債券型基金分紅表現(xiàn)較為明顯，即便是在2021年等權(quán)益大年里，債券型基金分紅依然占據(jù)了“半壁江山”。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在當(dāng)年近3000億元的基金分紅中，債基份額占去了1600億元。而2023年以來(lái)截至5月26日，在近590億元的全市場(chǎng)基金分紅中，債基分紅規(guī)模接近500億元。

而年內(nèi)分紅排名前三的基金同樣為債券基金。其中，中銀國(guó)際證券旗下的中銀證券匯嘉定期開(kāi)放，和中銀基金旗下的中銀豐和定期開(kāi)放，分別一次性發(fā)放了18.01億元和15.02億元“大紅包”，成為年內(nèi)全市場(chǎng)分紅最高的兩只基金。此外，長(zhǎng)城悅享增利A分紅規(guī)模也超過(guò)10億元，達(dá)到12.54億元。

對(duì)此，市場(chǎng)分析人士直言，債券屬于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，投資者對(duì)現(xiàn)金回報(bào)的要求較高。一般情況下，債券基金只要滿足分紅條件，都會(huì)按照固定的節(jié)奏定期進(jìn)行現(xiàn)金分紅。2023年以來(lái)，債基逐步走出此前低迷狀態(tài)，迎來(lái)了規(guī)模和業(yè)績(jī)回升，分紅規(guī)模和分紅能力均有提升，成為了基金分紅主力軍。同時(shí)，通過(guò)分紅還釋放出了積極的投資信心。

此外，近年來(lái)蓬勃發(fā)展的公募REITs也開(kāi)始在分紅中占據(jù)一席之地。數(shù)據(jù)顯示，公募REITs基金分紅逐漸上升，2021年、2022年、2023年以來(lái)分紅分別為7億元、18.39億元、18.83億元。2023年出手最慷慨的是鵬華深圳能源(000027)REIT，目前分紅規(guī)模為4.36億元，平安廣州交投廣河高速公路REIT、華夏中國(guó)交建(601800)高速REIT、東吳蘇州工業(yè)園區(qū)產(chǎn)業(yè)園REIT、中航首鋼生物質(zhì)REIT等基金均分紅過(guò)億元。

基金分紅有利于倉(cāng)位調(diào)整

公募分析認(rèn)為，基金分紅是將收益分配給投資者的過(guò)程，是投資基金實(shí)現(xiàn)收益的一種方式，通過(guò)這種方式投資者可以獲得來(lái)自基金持有資產(chǎn)的利潤(rùn)。一般來(lái)說(shuō)，基金分紅要滿足三個(gè)條件，一是基金當(dāng)年收益彌補(bǔ)以前年度虧損后方可進(jìn)行分配；二是基金收益分配后，單位凈值不能低于面值；三是基金投資當(dāng)期出現(xiàn)凈虧損則不能進(jìn)行分配。

在分紅方式上，嘉實(shí)基金指出，基金分紅主要有現(xiàn)金分紅和紅利再投資兩種方式。所謂現(xiàn)金分紅，是基金公司將收益以現(xiàn)金形式直接發(fā)放給投資者，投資者可以將這些現(xiàn)金留作備用或再次投資。紅利再投資，則是基金公司將分紅收益自動(dòng)用于購(gòu)買(mǎi)更多的基金份額，這樣可以使投資者的投資份額增加，從而實(shí)現(xiàn)復(fù)利增長(zhǎng)。

從本質(zhì)上看，基金分紅是在基金運(yùn)營(yíng)取得正收益的前提下，將投資者的資金資產(chǎn)進(jìn)行重新分配的過(guò)程。嘉實(shí)基金舉例稱(chēng)，假設(shè)基民持有1000份基金，單位凈值是1.5元，總資產(chǎn)是1500元?，F(xiàn)該基金每單位份額分紅0.5元。如果選擇現(xiàn)金分紅，基民可以獲得500元（1000X0.5 = 500）現(xiàn)金，但是基金凈值變成了1元，基民依然持有1000份基金份額，一共1000元基金資產(chǎn)，總資產(chǎn)還是1000+500=1500元。如果選擇紅利再投資，那么500元會(huì)按照新的凈值折算成500份基金份額（500/1=500），總資產(chǎn)還是（1000+500）X1=1500元。

此外，基金公司進(jìn)行基金分紅，除了幫基民兌現(xiàn)部分收益外，還有出于基金倉(cāng)位調(diào)整的需要。華夏基金指出，權(quán)益型基金一般在合同中會(huì)規(guī)定最低股票持倉(cāng)比例的要求，即便基金經(jīng)理對(duì)后市較為謹(jǐn)慎，也難以通過(guò)大幅降低倉(cāng)位規(guī)避下跌的風(fēng)險(xiǎn)。此時(shí)就可以通過(guò)先降低倉(cāng)位準(zhǔn)備現(xiàn)金分紅，分紅完再建倉(cāng)至合同約定以上的方式來(lái)進(jìn)行合規(guī)的減倉(cāng)和調(diào)倉(cāng)。因?yàn)榉旨t出去的現(xiàn)金不再受到市場(chǎng)波動(dòng)的影響，即便后市真的出現(xiàn)下跌，基民受到的影響也較為可控。

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