(相關(guān)資料圖)

【宏觀及行業(yè)新聞】

3月29日進(jìn)口阿根廷豆油及加拿大菜籽油C&F報(bào)價(jià)，①阿根廷豆油（4月船期） C&F價(jià)格1068美元/噸，與上個(gè)交易日相比上調(diào)31美元/噸；阿根廷豆油（6月船期）C&F價(jià)格1064美元/噸，與上個(gè)交易日相比上調(diào)45美元/噸。②加拿大進(jìn)口菜油C&F報(bào)價(jià)：進(jìn)口菜油（4月船期）C&F價(jià)格1300美元/噸，與上個(gè)交易日相比持平；進(jìn)口菜油（6月船期）C&F價(jià)格1250元/噸，與上個(gè)交易日相比持平。

【趨勢(shì)強(qiáng)度】

棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0;豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0

注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。

【觀點(diǎn)及建議】

棕櫚油：根據(jù)高頻數(shù)據(jù)來(lái)看，3月份馬來(lái)出口比較強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)3月份馬來(lái)棕櫚油小幅降庫(kù)。但是產(chǎn)地開(kāi)始進(jìn)入季節(jié)性的增產(chǎn)期，且全球經(jīng)濟(jì)前景仍然存在不確定性，使得市場(chǎng)對(duì)于全球植物油消費(fèi)的擔(dān)憂情緒升溫，近期國(guó)際市場(chǎng)其他植物油走勢(shì)對(duì)棕櫚油走勢(shì)影響較大。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存仍然維持高位，但是3-6月份進(jìn)口量目前看偏低，預(yù)計(jì)棕櫚油將降庫(kù)，關(guān)注降庫(kù)進(jìn)度。

豆油：CBOT大豆高位回落后在1400附近受到采購(gòu)買(mǎi)盤(pán)支撐后反彈，但是巴西大豆的賣(mài)壓仍將對(duì)CBOT大豆構(gòu)成壓力，預(yù)計(jì)CBOT大豆震蕩下行走勢(shì)；進(jìn)口大豆本周開(kāi)始集中到港，關(guān)注國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存變化。在國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)趨于寬松的預(yù)期下，短期內(nèi)豆油走勢(shì)預(yù)計(jì)仍將受到CBOT大豆和棕櫚油走勢(shì)影響。

菜油：3-5月份菜籽大量到港，近期又有菜油進(jìn)口的新增，菜油供應(yīng)維持高位，下游采購(gòu)積極性差，供強(qiáng)需弱的情況下，菜油價(jià)格繼續(xù)承壓。需要等到市場(chǎng)對(duì)菜油庫(kù)存和整個(gè)油脂板塊的預(yù)期發(fā)生變化，下游的補(bǔ)庫(kù)需求才能推動(dòng)菜油價(jià)格的實(shí)質(zhì)性反彈。

國(guó)際市場(chǎng)上油脂油料價(jià)格因?yàn)楣?yīng)增加以及需求前景不樂(lè)觀而下行，近幾日歐洲菜籽油市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的影響較大，市場(chǎng)關(guān)注歐洲菜籽主產(chǎn)區(qū)的天氣情況。國(guó)內(nèi)4、5月份大豆和菜籽階段性供應(yīng)壓力大，但是大豆短期到港略有延遲，棕櫚油庫(kù)存仍然高企，短期內(nèi)三大油脂價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)、快速地下跌后，利空已經(jīng)一定程度上被交易。近幾日，國(guó)內(nèi)、外油脂油料都出現(xiàn)超跌反彈。但是基本面來(lái)看，巴西大豆上市壓力、生物柴油需求下降、進(jìn)口大豆集中到港、菜油供應(yīng)壓力大等利空因素的影響依然存在，且并未完全兌現(xiàn)，加上宏觀方面的風(fēng)險(xiǎn)也還未根本消退，所以，認(rèn)為油脂下行的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。建議短期仍然關(guān)注反彈后的逢高短空的機(jī)會(huì)。

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