(資料圖片僅供參考)

“下一個(gè)能超過(guò)我的人,一定出現(xiàn)在健康產(chǎn)業(yè)”。阿里巴巴創(chuàng)始人馬云這樣說(shuō)。

醫(yī)藥板塊確實(shí)是一個(gè)長(zhǎng)坡厚雪的賽道，A股歷史上出了很多百倍股，再加上勢(shì)不可擋的人口老齡化趨勢(shì)，醫(yī)藥板塊也曾火爆市場(chǎng)，然而中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)最大的不確定性因素在于政策，2021年醫(yī)藥集采風(fēng)暴令醫(yī)藥板塊掩旗息鼓，經(jīng)過(guò)這么長(zhǎng)時(shí)間的政策消化，醫(yī)藥行業(yè)怎么樣了呢？

醫(yī)藥板塊在一季度微漲，跑贏創(chuàng)業(yè)板指，跑輸上證指數(shù)，在一級(jí)子行業(yè)中漲幅排名下游。疫情管控常態(tài)化之后，醫(yī)藥行情回歸長(zhǎng)期基本面，炒作題材相對(duì)較少，是今年一季度行情不溫不火的主要原因。

展望2023年二季度，疫情防控進(jìn)入到新階段，醫(yī)療秩序趨于正常，各種醫(yī)療消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)必然帶來(lái)醫(yī)療剛需的強(qiáng)勁反彈；各項(xiàng)政策的影響在2023年也趨于鈍化，一方面政策影響的范圍不會(huì)有明顯擴(kuò)大，另一方面某些領(lǐng)域的政策制定已經(jīng)趨于緩和，降價(jià)壓力比過(guò)去幾年有明顯緩解。

雖然2023年海外的環(huán)境充滿不確定性，但是經(jīng)過(guò)多年的探索，相當(dāng)一批公司的國(guó)際化業(yè)務(wù)持續(xù)拓展，海外的增量值得期待。從2022年開始，每年有超過(guò)兩千萬(wàn)人進(jìn)入60歲以上年齡段，國(guó)內(nèi)老齡化迎來(lái)加速向上的拐點(diǎn)，人的醫(yī)療需求大部分發(fā)生在老年階段，人口老齡化提供了醫(yī)藥長(zhǎng)期的需求保證。不管是從短期還是長(zhǎng)期角度看，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)走過(guò)了最差的一段路程，板塊行情也已經(jīng)迎來(lái)反轉(zhuǎn)，在2023年有望迎來(lái)全面的復(fù)蘇。

2023年重點(diǎn)關(guān)注的板塊：一、正常醫(yī)療秩序恢復(fù)帶來(lái)的醫(yī)療剛需強(qiáng)勁反彈，尤其是過(guò)去幾年受政策負(fù)面影響較大的板塊，仿制藥、醫(yī)療耗材的集采帶來(lái)的價(jià)格沖擊有極大緩和，市場(chǎng)集中度提升，龍頭公司業(yè)績(jī)有望長(zhǎng)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)；二、創(chuàng)新研發(fā)碩果累累，醫(yī)保目錄談判規(guī)則逐漸透明，醫(yī)藥是優(yōu)秀供給能創(chuàng)造需求的行業(yè)，創(chuàng)新產(chǎn)品是醫(yī)藥投資永恒的主題；中藥發(fā)展受到國(guó)家高度重視，政策鼓勵(lì)下中藥發(fā)展有望進(jìn)入快車道；三、各種醫(yī)療場(chǎng)景的恢復(fù)為醫(yī)療服務(wù)行業(yè)提供復(fù)蘇的動(dòng)力，醫(yī)療領(lǐng)域長(zhǎng)期存在巨大的為滿足需求，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)依然是長(zhǎng)坡厚雪的賽道。總而言之，醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)歷了過(guò)去兩年的下跌后，負(fù)面因素已經(jīng)基本出清，醫(yī)藥是持續(xù)增長(zhǎng)的剛需，關(guān)注2023年醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。

風(fēng)險(xiǎn)提示：投研觀點(diǎn)不代表公司立場(chǎng)，不構(gòu)成投資建議，不代表基金實(shí)際持倉(cāng)或未來(lái)投向保證。觀點(diǎn)具有時(shí)效性。

【廣告】

（免責(zé)聲明：此文內(nèi)容為廣告，相關(guān)素材由廣告主提供，廣告主對(duì)本廣告內(nèi)容的真實(shí)性負(fù)責(zé)。本網(wǎng)發(fā)布目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。廣告內(nèi)容僅供讀者參考。）

關(guān)鍵詞：