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1月3日，A股市場迎來開門紅，早盤A股小幅低開，盤初半小時三大指數(shù)下行走弱，創(chuàng)業(yè)板指一度跌超1%，十點后市場止跌反彈，滬指、深成指相繼翻紅，創(chuàng)業(yè)板指跌幅收窄，午前滬指收復(fù)3100點，創(chuàng)業(yè)板指跟隨翻紅。午后A股進一步走高，滬指漲近1%，另外科創(chuàng)50指數(shù)漲逾2%。

截至收盤，滬指漲0.88%，報3116.51點，深成指漲0.92%，報11117.13點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.41%，報2356.42點。滬深兩市合計成交額7888.36億元，北向資金實際凈賣出6.45億元。

行業(yè)板塊中，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)、風電設(shè)備、通信服務(wù)、計算機設(shè)備等漲幅居前，僅旅游酒店、航空機場、釀酒行業(yè)、商業(yè)百貨、食品飲料、保險下跌；題材方面，數(shù)據(jù)確權(quán)、國資云、數(shù)據(jù)安全、數(shù)字經(jīng)濟、信創(chuàng)、數(shù)據(jù)中心、AIGC、等概念活躍。

中銀證券最新投資策略報告分析認為，2023年，海外緊縮及內(nèi)需疲弱這兩大壓制因素都將大概率獲得緩和。國內(nèi)短周期也即將從寬貨幣緊信用經(jīng)濟下的衰退后期逐步邁向?qū)捫庞梅€(wěn)貨幣經(jīng)濟回溫的擴張前期，信用回溫將成為2023年A股最為重要的邏輯主線。2023年國內(nèi)即將步入2020年開啟的長波蕭條期內(nèi)的第二庫存周期，中短周期有望迎來上行共振。在這樣的背景下，資本市場有望打開新的慢牛格局。進入1月，市場有望迎來開年布局良機。

短期成長行業(yè)有望反彈修復(fù)。本輪價值行業(yè)修復(fù)完全基于弱現(xiàn)實背景下的強預(yù)期展開，上行實際拐點仍需等待。從行業(yè)蹺蹺板效應(yīng)來看，消費場景限制放松主線對安全發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展所代表的軟、硬科技行業(yè)形成明顯分流，11月迄今，食品飲料、消服等行業(yè)已錄得近30%的絕對收益漲幅，估值短期內(nèi)修復(fù)明顯，處于5年來47%/81%分位，顯著高于疫情前水平，板塊短期的進一步上漲或需更多超預(yù)期事件驅(qū)動。軟、硬科技成長板塊短期交投熱度再度觸底，已接近22年Q1水平，估值分位同樣處于3年/5年區(qū)間較低分位水平，在整體基本面預(yù)期向上階段，價值搭臺后，成長唱戲亦不會缺席。

在行業(yè)配置方面，中銀證券建議關(guān)注：1）部分產(chǎn)業(yè)趨勢與政策導(dǎo)向雙利好、估值合理的高端制造：信創(chuàng)、國防軍工（航空產(chǎn)業(yè)鏈、軍工電子）、高端機械（工業(yè)母機）、醫(yī)藥（疫苗、醫(yī)藥、醫(yī)療器械、CXO等）、半導(dǎo)體（設(shè)計、設(shè)備、材料）、汽車智能化；2）部分受益于經(jīng)濟復(fù)蘇同時行業(yè)具有反轉(zhuǎn)動力的消費：游戲、消費電子、元宇宙、造紙、食品飲料等。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指 食品飲料 中銀證券 投資策略報告