作品青黃不接、缺乏爆款，不僅令華誼兄弟“隱身”暑期檔，也讓投資者為其下半年捏把汗。

(相關(guān)資料圖)

8月29日，華誼兄弟（300027.SZ）發(fā)布2023年半年報(bào)。根據(jù)報(bào)告，公司2023年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為3.39億元，同比增長(zhǎng)59.93%；歸母凈利潤(rùn)虧損1.43億元，上年同期虧損1.92億元，虧損較上年同期有所收窄。

但若因此斷言華誼兄弟扭虧勢(shì)頭強(qiáng)勁，為時(shí)尚早。事實(shí)上，連虧5年的華誼兄弟早已失血過(guò)多，經(jīng)常性陷入經(jīng)營(yíng)困難，其影視劇的出品能力和市場(chǎng)影響力大不如前。結(jié)合暑期檔電影缺席情況以及公司庫(kù)存影視劇資源來(lái)看，華誼兄弟下半年依然艱難。

缺乏爆款支撐，負(fù)債率升至73.71%

分板塊來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，影視娛樂(lè)板塊實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入32863.93萬(wàn)元，較上年同期相比上升57.24%，該板塊占公司總營(yíng)收比例為97.04%；品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂(lè)板塊營(yíng)業(yè)收入707.55萬(wàn)元，較上年同期相比上升1400.00%。

毫無(wú)疑問(wèn)，華誼兄弟上半年?duì)I收增長(zhǎng)，主要是因?yàn)橛捌嫌呈杖?、影院票房收入增加所致?/p>

據(jù)披露，上半年影視娛樂(lè)板塊營(yíng)業(yè)收入同比上升57.24%，取得收入前5名的影視作品為《回響》、《愛(ài)很美味》、《流浪地球2》、《搖滾藏獒：乘風(fēng)破浪》、《灌籃高手》，前5名影視作品合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入1.59億元，占營(yíng)業(yè)收入的46.87%。

然而，營(yíng)收增長(zhǎng)卻難掩虧損尷尬。半年報(bào)并未披露虧損的具體原因，但從上述影視劇的票房收入和收視率或可看出端倪。

上半年，華誼兄弟并沒(méi)有多少拿得出手的爆款佳作。唯一票房、口碑在線的《流浪地球2》僅為華誼兄弟參投項(xiàng)目。這意味著，盡管《流浪地球2》累計(jì)票房成績(jī)約40.25億元，華誼兄弟能拿到的票房分賬并不多。而公司主投電影《搖滾藏獒：乘風(fēng)破浪》，根據(jù)貓眼專(zhuān)業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，電影累計(jì)綜合票房?jī)H為147萬(wàn)，可謂撲得很徹底。

反應(yīng)到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，可以看到，上半年公司影視娛樂(lè)板塊毛利率下滑至15.83%，較去年同期減少4.12個(gè)百分點(diǎn)。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，華誼兄弟的綜合毛利率持續(xù)為負(fù)。

資料顯示，華誼兄弟2009年率先登陸創(chuàng)業(yè)板，成為中國(guó)影視行業(yè)首家上市公司，被稱(chēng)為“中國(guó)影視娛樂(lè)第一股”。然而自2018年以來(lái)，華誼兄弟開(kāi)始走下坡路，近5年時(shí)間累計(jì)虧損超70億元。

截至2023年6月30日，公司資產(chǎn)負(fù)債率攀升至73.71%，賬面貨幣資金2.65億元，短期借款5.37億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債有8.22億元。

常年虧損的華誼兄弟極度缺錢(qián)。為此，華誼兄弟將目光投向了再融資。自2020年4月首次披露定增預(yù)案開(kāi)始，三年來(lái)華誼兄弟多次對(duì)定增發(fā)行價(jià)格、發(fā)行數(shù)量、認(rèn)購(gòu)方式等進(jìn)行調(diào)整，直至近期將融資金額從最初的22.9億元下調(diào)至11.37億元，定增仍未最終落地。

缺席暑期檔，下半年扭虧存疑

受益于市場(chǎng)復(fù)蘇和政策扶持，上半年中國(guó)電影市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。據(jù)國(guó)家電影專(zhuān)資辦初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2023年6月30日，全年總票房為262.71億元；總?cè)舜?.04億；國(guó)產(chǎn)影片票房199.44億元，國(guó)產(chǎn)影片份額為75.92%。而7月全國(guó)電影總票房達(dá)87.16億元，將2018年7月保持的同期最高紀(jì)錄提升了25%，為下半年電影市場(chǎng)再攀新高打開(kāi)了想象空間。

然而，華誼兄弟卻缺席了2023年暑期檔。據(jù)燈塔專(zhuān)業(yè)版最新數(shù)據(jù)，截至8月7日21:45，2023年暑期檔（6月1日-8月31日）總票房（含預(yù)售）突破150億元，前三名均為國(guó)產(chǎn)片，分別是《消失的她》《八角籠中》和《封神第一部》。

在院線電影領(lǐng)域，華誼兄弟的內(nèi)容出品能力相比過(guò)去而言有大幅下滑，市場(chǎng)影響力不再。而在今年僅剩的4個(gè)月時(shí)間里，華誼兄弟能夠發(fā)力的熱門(mén)檔期也僅剩國(guó)慶檔了。

據(jù)半年報(bào)披露，華誼兄弟下半年有多部影視劇待上映或制作中。其中，由田羽生導(dǎo)演的“前任”系列續(xù)作《前任4：英年早婚》已定檔2023年9月28日，高虎導(dǎo)演的《好像也沒(méi)那么熱血沸騰》已定檔2023年9月28日，陳凱歌導(dǎo)演的《志愿軍：雄兵出擊》已定檔2023年國(guó)慶，管虎導(dǎo)演的《狗陣》、陸川導(dǎo)演的《749局》、周星馳導(dǎo)演的《美人魚(yú)2》均進(jìn)入了后期制作階段。

今年國(guó)慶檔，華誼兄弟僅有一部《志愿軍：雄兵出擊》計(jì)劃上映，且同樣為參投項(xiàng)目，對(duì)華誼兄弟的加成有限。這種情況下，主控的《前任4：英年早婚》無(wú)疑成為押寶對(duì)象。

據(jù)悉，《前任4》為“前任”系列的第4部電影作品，初期的兩部電影反響平平，票房成績(jī)分別為1.29億元、2.51億元。直到《前任3：再見(jiàn)前任》在2017年末賀歲檔上映，以3000萬(wàn)元的小成本獲得了9.41億元的票房成績(jī)，擊敗同期上映的好萊塢大片《星球大戰(zhàn)8》成為爆款。

然而時(shí)隔多年，“前任”系列是否符合觀眾口味目前難以預(yù)測(cè)，其票房收入和投資回報(bào)充滿(mǎn)了不確定性。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 馬瓊）

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