中國(guó)人的“出?！鄙?，越來(lái)越離不開(kāi)“中間商”。

上個(gè)月，印度汽車(chē)巨頭塔塔集團(tuán)（Tata）宣布了一個(gè)項(xiàng)目——為旗下豪華品牌捷豹路虎在英國(guó)配套建設(shè)一個(gè)電池超級(jí)工廠。

(資料圖)

這家位于英國(guó)薩默塞特郡的工廠投資高達(dá)40億英鎊，其中英國(guó)政府提供大約5億英鎊的補(bǔ)貼，將于2026年下半年投產(chǎn)。

但外界的興趣不在于工廠本身，而是一個(gè)隱身于塔塔集團(tuán)背后的中國(guó)電池巨頭——遠(yuǎn)景動(dòng)力（Envision AESC）。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道稱(chēng)，遠(yuǎn)景動(dòng)力深度參與捷豹路虎的電池工廠，包括提供電池技術(shù)支持。

對(duì)于遠(yuǎn)景動(dòng)力在上述工廠中扮演的角色，英國(guó)政府、遠(yuǎn)景動(dòng)力和塔塔集團(tuán)均三緘其口。

報(bào)道引用知情人的觀點(diǎn)稱(chēng)，任何關(guān)于中國(guó)企業(yè)可能受益于英國(guó)政府提供的電池補(bǔ)貼的說(shuō)法，都具有“政治敏感性”。

如果這家工廠成功落地，可能意味著中國(guó)電池企業(yè)找到了一條“曲線(xiàn)出?！钡男侣窂健[身于塔塔這樣的“中間商”背后，并提供技術(shù)服務(wù)。

不過(guò)對(duì)于遠(yuǎn)景動(dòng)力來(lái)說(shuō)，能夠促成這筆交易可能還有其他原因。

跟大多數(shù)中國(guó)電池企業(yè)起家于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有所不同，遠(yuǎn)景動(dòng)力最早曾經(jīng)是日產(chǎn)汽車(chē)旗下的動(dòng)力電池部門(mén)，2019年被中國(guó)遠(yuǎn)景集團(tuán)主導(dǎo)的電池產(chǎn)業(yè)基金收購(gòu)八成股權(quán)。

這支產(chǎn)業(yè)基金的投資人，還包括紅杉資本等知名投資機(jī)構(gòu)。

這讓遠(yuǎn)景動(dòng)力具有國(guó)際背景，并保留了一些海外資產(chǎn)。

比如在英國(guó)桑德蘭就有一家建成于2012年的電池工廠，并且有可能從2025年開(kāi)始為捷豹路虎提供電池。

另外在美國(guó)田納西州，遠(yuǎn)景動(dòng)力也有一家電池工廠。

有資料顯示，遠(yuǎn)景動(dòng)力的總部位于日本神奈川座間市，國(guó)際員工比例超六成，CEO松本昌一以前是日產(chǎn)動(dòng)力電池(中國(guó))有限公司CEO。

這讓遠(yuǎn)景動(dòng)力似乎不受類(lèi)似于美國(guó)《削減通脹法案》(IRA)的影響。

去年，遠(yuǎn)景動(dòng)力宣布在美國(guó)建設(shè)兩家電池工廠，分別為奔馳和寶馬供貨。

這一次通過(guò)塔塔集團(tuán)參與捷豹路虎的電池供貨，也是遠(yuǎn)景動(dòng)力全球擴(kuò)張的一部分。

現(xiàn)在外界感興趣的一點(diǎn)在于，在2018年、2019年這兩年，其實(shí)動(dòng)力電池的前景已經(jīng)相當(dāng)確定，遠(yuǎn)景為什么還能從日產(chǎn)手里買(mǎi)走這家電池廠？

某種程度上，還得感謝前雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟的掌門(mén)人卡洛斯·戈恩。

01 成本殺手，早想“殺”掉AESC

戈恩是絕對(duì)的全球化信徒，同時(shí)也是一個(gè)狂熱的成本削減大師。

他當(dāng)年拯救日產(chǎn)汽車(chē)的第一步，就是把后者的供應(yīng)商砍掉了差不多一半，同時(shí)還逼供應(yīng)商大幅降價(jià)。

一連串操作之后，戈恩把日產(chǎn)的生產(chǎn)成本降了三分之一。

在他眼里，類(lèi)似于日產(chǎn)電池（Automotive Energy Supply Corporation，AESC，即遠(yuǎn)景動(dòng)力前身）這樣的部門(mén)，都屬于日產(chǎn)自己養(yǎng)出來(lái)的混吃等死的怪胎。

戈恩認(rèn)為，與其采購(gòu)AESC的電池，還不如從市場(chǎng)上采購(gòu)第三方供應(yīng)商的電池，質(zhì)量有保障，成本也更低。

在這種情況下，養(yǎng)著AESC這種部門(mén)純粹是活受罪，他分分鐘都想干掉這個(gè)燙手山芋。

之所以是燙手山芋，是因?yàn)锳ESC在技術(shù)方面有點(diǎn)不思進(jìn)取。

當(dāng)時(shí)AESC主要搞錳酸鋰電池，這種電池可靠性不錯(cuò)，成本也不高，但循環(huán)壽命略低，而且能量密度也提不上去。

在動(dòng)力電池的路線(xiàn)逐漸向三元鋰電池傾斜時(shí)，錳酸鋰電池在技術(shù)上已經(jīng)落伍。

技術(shù)落后的直接后果，就是電池性能缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

在當(dāng)時(shí)，AESC提供給日產(chǎn)的電池能量密度為140-170瓦時(shí)/kg，但無(wú)論是日本松下還是韓國(guó)的LG化學(xué)，提供的電池能量密度都高于AESC。

這讓戈恩意識(shí)到，他可以從公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)到更好的電池。

另外就是他最恨的成本問(wèn)題。

因?yàn)橛腥债a(chǎn)這個(gè)天然客戶(hù)，AESC在缺乏競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中長(zhǎng)大，所以吃喝不愁，這導(dǎo)致了成本畸高，其成本為400美元/kWh，而松下甚至還不到300美元/kWh。

對(duì)于戈恩這個(gè)成本殺手來(lái)說(shuō)，不喜歡AESC也就順理成章了。

因?yàn)樗灿袎毫Α债a(chǎn)的頭牌電動(dòng)車(chē)聆風(fēng)，需要進(jìn)一步提升產(chǎn)品力，以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的沖擊。

2015年，當(dāng)日產(chǎn)選擇LG化學(xué)為其提供動(dòng)力電池時(shí)，意味著AESC在戈恩眼中已經(jīng)失去了存在的價(jià)值。

在這種情況下，盡管AESC一度是全球前二的電池制造商（2014年全球份額17.7%，僅次于松下），但戈恩定下了基調(diào)——在電池方面要對(duì)競(jìng)爭(zhēng)持“開(kāi)放態(tài)度”，以確保獲得最好的電池。

這讓AESC的分拆出售勢(shì)在必行。

但接下來(lái)又面臨一個(gè)新問(wèn)題——AESC賣(mài)給誰(shuí)？

最早出現(xiàn)在名單上的是金沙江資本（GSR Capital）。

02 金沙江資本，憾失AESC

戈恩并不是一拍腦門(mén)就要扔掉AESC。

事實(shí)上，他的計(jì)劃近乎完美，包括把AESC賣(mài)給中國(guó)投資者。

當(dāng)時(shí)中國(guó)推出了動(dòng)力電池“白名單”，只有入選這個(gè)名單的電池生產(chǎn)企業(yè)，才能獲得來(lái)自政府的新能源補(bǔ)貼。

如果把AESC賣(mài)給中國(guó)人，相當(dāng)于就有機(jī)會(huì)進(jìn)入名單，從而獲得來(lái)自政府的補(bǔ)貼。

金沙江資本最早進(jìn)入日產(chǎn)的視線(xiàn)。

在2017年左右，雙方開(kāi)始了密集談判，AESC的作價(jià)接近10億美元。

另外，金沙江資本早已在中國(guó)的汽車(chē)領(lǐng)域進(jìn)行布局，能夠跟AESC形成協(xié)同，這也是日產(chǎn)比較看重的一點(diǎn)。

在這之前，這家投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)投資了阿爾特（汽車(chē)設(shè)計(jì)）、立凱電能（正極材料）、普羅天恩（輪轂電機(jī)）、SEEO（固態(tài)電池）等多個(gè)公司。

如果成功收購(gòu)AESC，意味著金沙江資本進(jìn)入了新能源汽車(chē)的上游領(lǐng)域，完善了產(chǎn)業(yè)鏈布局。

而且金沙江創(chuàng)投的確有意把AESC“本地化”，包括落地湖北，以尋求獲得政府補(bǔ)貼。

這一計(jì)劃甚至獲得了政府產(chǎn)業(yè)基金的支持。

有資料顯示，在金沙江創(chuàng)投計(jì)劃收購(gòu)AESC的資金來(lái)源中，湖北省政府支持的長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)基金將提供至少20%的資金，以換取AESC把電池制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到湖北。

對(duì)于日產(chǎn)來(lái)說(shuō)，自己也不虧。

通過(guò)這筆交易，日產(chǎn)可以拿到現(xiàn)錢(qián)，同時(shí)AESC也不會(huì)死掉。

在戈恩看來(lái)，沒(méi)有比這更好的交易了。

標(biāo)的資產(chǎn)和收購(gòu)路徑也已經(jīng)安排妥當(dāng)——日產(chǎn)在一份聲明中稱(chēng)，出售給金沙江資本的業(yè)務(wù)包括在美國(guó)、英國(guó)和日本的電池業(yè)務(wù)。

具體路徑為，日產(chǎn)先收購(gòu)AESC其他股東手里的股權(quán)，在全面控制AESC后，再打包賣(mài)給金沙江資本。

金沙江資本對(duì)于AESC的規(guī)劃，幾乎和現(xiàn)在的遠(yuǎn)景動(dòng)力完全一致——不僅僅是在中國(guó)，還要把AESC公司打造成國(guó)際化的專(zhuān)業(yè)動(dòng)力電池供應(yīng)商，為全球一線(xiàn)汽車(chē)制造商提供產(chǎn)品及服務(wù)。

但這都是后話(huà)了。

因?yàn)榻鹕辰Y本突然缺錢(qián)了。

2018年7月份，日產(chǎn)汽車(chē)聲明稱(chēng)，已經(jīng)停止向金沙江資本出售AESC，原因是接到后者通知稱(chēng)缺乏收購(gòu)資金，無(wú)法在6月29日的最后期限前完成交易。

這是金沙江資本和日產(chǎn)汽車(chē)第三次延遲該交易。

因?yàn)锳ESC還有美國(guó)業(yè)務(wù)，收購(gòu)還需要美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）的審批。

但有資料顯示，CFIUS放行該交易。

日產(chǎn)表示，金沙江資本放棄收購(gòu)后，將會(huì)繼續(xù)出售AESC。

中國(guó)的另一個(gè)買(mǎi)家遠(yuǎn)景集團(tuán)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)基金出現(xiàn)了，因?yàn)橛屑t杉等機(jī)構(gòu)投資者加持，資金并不是問(wèn)題，所以交易得以順利推進(jìn)。

遠(yuǎn)景動(dòng)力由此成為中國(guó)電池行業(yè)版圖中，一個(gè)罕見(jiàn)的“先國(guó)外后國(guó)內(nèi)”的玩家。

03 本土供應(yīng)鏈，繞開(kāi)IRA？

由于擁有國(guó)際化背景，遠(yuǎn)景動(dòng)力能夠借助于所在國(guó)的既有資產(chǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

比如在美國(guó)為寶馬和奔馳新建生產(chǎn)線(xiàn)，以及在英國(guó)為捷豹路虎配套電池工廠——盡管是以塔塔集團(tuán)的名義。

實(shí)現(xiàn)這些布局，跟AESC之前有自己相對(duì)獨(dú)立的供應(yīng)鏈有關(guān)。

遠(yuǎn)景動(dòng)力CEO松本昌一曾經(jīng)表示，遠(yuǎn)景動(dòng)力在美國(guó)和英國(guó)的工廠，使用的電池極片仍然來(lái)自于日本。

另外，遠(yuǎn)景動(dòng)力計(jì)劃在歐美建立一體化電池生產(chǎn)制造體系，推進(jìn)電池原材料、零部件等供應(yīng)鏈本土化。

這家公司的規(guī)劃是，2027年前后，遠(yuǎn)景動(dòng)力歐洲工廠實(shí)現(xiàn)100%的原材料本地供應(yīng)——目前八成左右的原材料來(lái)自中國(guó)。

在美國(guó)，也將根據(jù)《通脹削減法案》的規(guī)定，逐步實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈本土化。

這讓遠(yuǎn)景動(dòng)力有機(jī)會(huì)進(jìn)入其他中國(guó)電池企業(yè)難以涉足的美國(guó)市場(chǎng)，以及頗有爭(zhēng)議的英國(guó)市場(chǎng)。

在某種程度上，盡管擁有一個(gè)國(guó)際化的“原生身份”，但遠(yuǎn)景動(dòng)力依然小心翼翼，以避免刺激某些不利因素。

一個(gè)細(xì)節(jié)在于，遠(yuǎn)景集團(tuán)官網(wǎng)的“遠(yuǎn)景動(dòng)力”頁(yè)面，除了遠(yuǎn)景集團(tuán)CEO張雷的一段有關(guān)“重新定義電池”的表達(dá)，以及有關(guān)遠(yuǎn)景動(dòng)力的簡(jiǎn)介之外，下方的“了解更多”頁(yè)面無(wú)法打開(kāi)。

圖源：遠(yuǎn)景集團(tuán)官網(wǎng)

從目前情況看，躲在塔塔集團(tuán)背后對(duì)于遠(yuǎn)景動(dòng)力來(lái)說(shuō)，算是穩(wěn)妥的選擇。

因?yàn)橛?guó)人對(duì)遠(yuǎn)景動(dòng)力的看法有點(diǎn)分裂。

今年6月份，英國(guó)商業(yè)和貿(mào)易大臣凱米·巴德諾赫（Kemi Badenoch）已經(jīng)就遠(yuǎn)景動(dòng)力和塔塔集團(tuán)的合作發(fā)表過(guò)看法。

這位貿(mào)易高官表示，遠(yuǎn)景動(dòng)力在桑德蘭的電池工廠發(fā)揮了積極作用，但英國(guó)絕對(duì)不能“過(guò)度依賴(lài)”來(lái)自中國(guó)的電池技術(shù)。

就目前看，英國(guó)還離不開(kāi)中國(guó)人的電池技術(shù)。

遠(yuǎn)景動(dòng)力的另一個(gè)特點(diǎn)，就是協(xié)同自己的風(fēng)電布局，搞“零碳產(chǎn)業(yè)園”。

這種產(chǎn)業(yè)園模式能夠通過(guò)上下游聯(lián)動(dòng)，生產(chǎn)出“零碳電池”，這適用于歐洲人的“氣候正確”。

基于此，躲在塔塔背后悶聲發(fā)財(cái)其實(shí)也不錯(cuò)——寧德時(shí)代也想在美國(guó)這么干，只不過(guò)擋槍的換成了福特。

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