8月10日晚間，思瑞浦（688536.SH）發(fā)布了2023年半年報，受行業(yè)景氣度影響，營收、凈利潤雙雙下滑，延續(xù)了一季度以來的頹勢。

思瑞浦主營業(yè)務(wù)為模擬集成電路產(chǎn)品的研發(fā)與銷售，并逐漸融合嵌入式處理器。目前，公司產(chǎn)品主要涵蓋信號鏈模擬芯片和電源管理模擬芯片兩大類。

(相關(guān)資料圖)

2023年上半年，在地緣政治沖突、經(jīng)濟發(fā)展放緩等因素的影響下，全球乃至國內(nèi)半導(dǎo)體市場面臨較大壓力，終端消費動力不足，行業(yè)及終端市場出現(xiàn)了去庫存狀況，市場競爭不斷加劇，行業(yè)處于下行周期。根據(jù)WSTS最新預(yù)測，2023年全球半導(dǎo)體市場規(guī)模同比將出現(xiàn)下滑，銷售額將降低至5150億美元。

受大環(huán)境影響，思瑞浦半年度營業(yè)收入同比下滑38.68%至6.12億元，主要系終端市場景氣度下降，下游客戶需求有所下降所致。對應(yīng)歸母凈利潤為1408.77萬元，同比下滑94.01%。剔除計提的股份支付費用影響后，歸母凈利潤為5594.15萬元，同比下降85.93%，扣非凈利潤同比由盈轉(zhuǎn)虧，較去年同期下滑115.42%至-2970.24萬元。

2023年一季度，思瑞浦實現(xiàn)營業(yè)收入3.07億元，同比下滑30.55%；對應(yīng)歸母凈利潤163.98萬元，同比下滑98.21%；實現(xiàn)扣非凈利潤-1853.76萬元，同比下滑125.57%。事實上，由于終端市場景氣度下降導(dǎo)致訂單量減少，思瑞浦2022第四季度的營收與歸母凈利潤就已開始雙雙走下坡路。

分產(chǎn)品來看，上半年信號鏈芯片實現(xiàn)收入4.81億元，收入占比為78.53%，同比下降31.03%；電源管理芯片產(chǎn)品實現(xiàn)收入1.28億元，收入占比為20.85%，同比下降57.63%，主打產(chǎn)品收入降幅顯著。

產(chǎn)品毛利率下滑是利潤壓縮的因素之一。信號鏈芯片產(chǎn)品毛利率為56.63%，同比減少5.26個百分點；電源管理芯片產(chǎn)品毛利率為47.9%，同比減少2.18個百分點。報告期內(nèi)，綜合毛利率為54.74%，較上年同期減少3.58個百分點。凈利率僅為2.3%，較2022年末的14.96%有明顯下滑，不過較2023年一季度的0.53%有所回升。

此外，思瑞浦成本端的壓力也不小。數(shù)據(jù)顯示，思瑞浦上半年營業(yè)總成本為6.45億元，已趕超營收水平。營業(yè)總成本同比下滑19.61%，較營收增速高19.07個百分點。其中，銷售費用支出3988.48萬元，同比增長31.85%，主要系報告期公司加大市場開拓力度，增加銷售人員及業(yè)務(wù)推廣等所致。分單季度來看，第二季度銷售費用為2056.79萬元，僅次于2022年第四季度的2283.36萬元，位居上市以來第二高位。

作為以研發(fā)為本的Fabless模式廠商，思瑞浦的研發(fā)費用卻呈下滑態(tài)勢。上半年研發(fā)費用為2.83億元，同比下滑4.83%，為上市以來首度同比下滑。

業(yè)績承壓下，思瑞浦卻逆勢擴張。6月10日，思瑞浦發(fā)布了發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金的預(yù)案。內(nèi)容顯示，上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向楊小華、白青剛、艾育林創(chuàng)芯發(fā)展、創(chuàng)芯科技等17名交易對方收購創(chuàng)芯微95.66%股份，并募集配套資金。目前，思瑞浦正與交易各方溝通交易方案，本次交易相關(guān)的審計、評估等工作正在持續(xù)推進中。

發(fā)行股份購買資產(chǎn)方面，本次發(fā)行價格為182.76元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%。關(guān)于募集配套資金，思瑞浦擬采用詢價方式向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易價格的100%，且發(fā)行股份數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%。

創(chuàng)芯微是一家專注于高精度、低功耗電池管理及高效率、高密度電源管理芯片研發(fā)和銷售的集成電路設(shè)計公司。在半導(dǎo)體行業(yè)整體下行周期選擇擴張的考量是什么？風(fēng)險又有幾何？鈦媒體APP試圖致電思瑞浦，但截至發(fā)稿電話未能接通。

二級市場方面，今日早盤思瑞浦低開1.91%，小幅沖高后震蕩下跌。截至收盤，報217.95元，跌幅2.82%，較年內(nèi)高點跌去近三成，總市值為262億元。據(jù)悉，9月21日，思瑞浦預(yù)計將有5457.27萬股限售股解禁，占總股本的比例為45.4%，解禁股類型為首發(fā)原股東限售股份。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|陸雯燕）

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