8月11日，停牌已久的花樣年控股（01777.HK，以下簡稱“花樣年”）恢復(fù)交易。

不出意外，花樣年在復(fù)牌首日股價(jià)大跌，盤中低見59%，截至今天港股收盤，公司股價(jià)報(bào)收0.09港元，跌55%，成交額為1307.7萬港元，當(dāng)前公司總市值約5.2億港元。

2022年3月31日，花樣年股價(jià)報(bào)收0.2港元，此后開啟了長達(dá)近17個(gè)月的停牌期。

(資料圖)

在復(fù)牌前一日晚間，花樣年還披露了2021年度至2022年度的三份業(yè)績報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，公司總收入約97.54億元，同比下降38.1%；歸母凈利潤為虧損60.71億元，同比收窄42%。公司銀行結(jié)余及現(xiàn)金約11.64億元，受限制或已抵押銀行存款約15.19億元，資產(chǎn)凈值約45.75億元，流動(dòng)負(fù)債凈額約134.78億元。

業(yè)績表現(xiàn)不佳的同時(shí)，公司的負(fù)債壓力更加艱巨，截至2022年末，花樣年控股的流動(dòng)負(fù)債約846.16億元。

償債壓力艱巨

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，花樣年總收入約157.5億元，同比減少27.61%；歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損額度為104.66億元，較2020年的盈利9.77億元減少約114.43億元，下降幅度高達(dá)1172.36%。

進(jìn)入2022年，在行業(yè)整體下挫的大背景下，花樣年的銷售情況持續(xù)低迷，同時(shí)疊加自身債務(wù)違約的負(fù)面影響，公司在這一年迎來更加艱難的局面。截至2022年末，公司總收入僅97.54億元，同比減少38%；歸母凈利潤為虧損60.71億元，虧損延續(xù)但較上一年有所緩和。

與公司虧損情況同樣引人關(guān)注的還有公司的債務(wù)情況。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，花樣年擁有借款、優(yōu)先票據(jù)及債券以及已發(fā)行資產(chǎn)抵押證券金額分別為197.01億元、389.58億元、2.55億元，三項(xiàng)數(shù)據(jù)分別按年減少19.54%、增加18.02%、保持不變。

在借款中，一年內(nèi)償還債務(wù)約140.92億元，同比增加4.8%；一年后償還債務(wù)約56.09億元，同比減少49.21%；一年內(nèi)到期需償還的優(yōu)先票據(jù)及債券約有389.58億元。公司短期債務(wù)壓力艱巨。

而公司的現(xiàn)金情況與債務(wù)情況一樣，十分不理想。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，公司的銀行結(jié)余及現(xiàn)金總額約52.06億元，較2020年較少81.8%；進(jìn)入2022年，公司的銀行結(jié)余及現(xiàn)金總額進(jìn)一步減少至26.84億元，同比減少48.4%。

換言之，目前花樣年在手現(xiàn)金僅有26.84億元，但是一年內(nèi)到期需償還的債務(wù)卻高達(dá)530.5億元，在手現(xiàn)金僅能覆蓋5.05%的短期債務(wù)，給到公司的壓力不可謂不大。

對(duì)于在手現(xiàn)金的減少，花樣年表示，自2021年下半年起，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的流動(dòng)資金環(huán)境收緊，公司的部分現(xiàn)金為受限制銀行存款，主要限于房地產(chǎn)開發(fā)使用。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，花樣年在建項(xiàng)目共計(jì)26個(gè)，合計(jì)建筑面積約418.48萬平方米；待建項(xiàng)目共計(jì)15個(gè)，合計(jì)建筑面積約615.58萬平方米；扣除已出售項(xiàng)目，公司在建及待建項(xiàng)目土地儲(chǔ)備建筑面積約1034.06萬平方米。

值得一提的是，2022年，花樣年的合同銷售金額僅完成約28.75億元，如何推動(dòng)項(xiàng)目的銷售情況也是公司亟需解決的難題之一。

債務(wù)重組進(jìn)展順利推動(dòng)公司復(fù)牌

事實(shí)上，此次花樣年成功復(fù)牌除了與刊發(fā)業(yè)績報(bào)告有關(guān)，還與公司境內(nèi)外債務(wù)重組均獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展密不可分。

境內(nèi)債方面，今年5月4日、7月5日，經(jīng)公司境內(nèi)當(dāng)期未償還債券總額且有表決權(quán)三分之二以上的債券持有?同意，分別通過了“18花樣年”、“19花樣年”、“19花樣年02”三只債券的本息償付安排等相關(guān)議案，最晚還款時(shí)間延長至2028年6月30日，境內(nèi)債風(fēng)險(xiǎn)得到進(jìn)一步化解。

境外債方面，今年1月13日晚間，花樣年發(fā)布建議境外債務(wù)重組公告稱，公司已與發(fā)行本金總額為40.18億美元的若干主要債券持有人就境外債務(wù)的重組條款達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，截至該公告日，現(xiàn)有票據(jù)未償還本金總額約24.5%的債券持有人簽署了重組支持協(xié)議，并將于2023年3月9日生效。

到了5月20日，公司境外債務(wù)重組支持協(xié)議已獲得占現(xiàn)有債務(wù)77%的債權(quán)人同意并加入。

針對(duì)復(fù)牌后的工作方向及未來發(fā)展，花樣年控股內(nèi)部人士表示，針對(duì)資產(chǎn)出售及項(xiàng)目銷售，公司已制定一城一策、一盤一策，為最大化資產(chǎn)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了有力保障。同時(shí)，為適應(yīng)當(dāng)下市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化之新形勢(shì)，公司團(tuán)隊(duì)已快速響應(yīng)，著手參與推進(jìn)城中村改造、老舊小區(qū)改造等新業(yè)務(wù)拓展，抓住時(shí)代機(jī)遇、繼續(xù)積極化債的同時(shí)也謀求發(fā)展。

在8月10日宣布復(fù)牌當(dāng)晚，花樣年創(chuàng)始人曾寶寶曾在花樣年官方微信公眾號(hào)中向社會(huì)各方表達(dá)了感激之情，并稱“復(fù)牌只是開始，花樣年行而不輟，必未來可期”。

值得一提的是，在此次花樣年實(shí)現(xiàn)復(fù)牌之前，公司旗下的物業(yè)部分——彩生活（01778.HK）率先恢復(fù)交易，截至8月11日港股收盤，彩生活股價(jià)報(bào)收0.48港元，漲跌幅為0，成交額為8060港元，當(dāng)前公司總市值約7.14億港元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP ，作者| 陳偉納）

關(guān)鍵詞：