7 月 26 日微軟、Google 發(fā)布財報之后，Meta 也于次日發(fā)布了今年第二季度的財報。揭開了財報季的序幕，同時也揭曉了更多人關(guān)心的另一個問題：“延續(xù)半年的 AI 浪潮，有多少轉(zhuǎn)化成了科技巨頭的實際收益？”

【資料圖】

或許量化 AI 給微軟/Google/Meta 帶來的股價增長仍然困難，但沒人會懷疑這些公司是過去半年狂熱的 AI 浪潮中最大的贏家：甚至可以說是今年逆勢帶動科技股股價飆升的直接原因，這些不僅能從各家公司高管無一不將 AI 作為現(xiàn)階段乃至下一個十年最重要的發(fā)展項目，也能從其在 AI 領域的大筆投資、收購 AI 初創(chuàng)公司的動作中得到印證。

但到了半年之后的今天，各家財報數(shù)據(jù)公布之后，外界才被迫面對一個早已在預料之內(nèi)、但不愿承認的事實：科技巨頭所極力推銷的 AI 工具在現(xiàn)階段并不能賺到錢，反而成為了開銷巨大的燒錢機器：Google 母公司 Alphabet 首席財務官已經(jīng)表示2023 年到 2024 年 “人工智能領域的投資” 都將繼續(xù)增加，以增加 Google 在 AI 領域獲得優(yōu)勢的機會。微軟預計整個財年都會繼續(xù)增加資本支出來滿足人工智能的研發(fā)需求，2023 年年支出將達到 450-600 億美元，達到了 50% 超高增長率。

與之對應的，卻是微軟近期發(fā)布的 AI Copilot 仍然要 2024 年年底才能正式面向用戶開售，這意味著這項服務最早也只能在 2024 年獲得收益；來自外界的各種質(zhì)疑聲音呢，讓微軟 CEO 納德拉也不得不在電話會議中多次「安撫」投資者，重申 AI 的長期投入屬性。

無論是全面押注 AI 的微軟，還是想靠著 AI 從「元宇宙」失敗陰影中走出的 Meta，乃至在 I/O 開發(fā)者大會期間曾在臺上說了一百余次的「AI」的 Google，都不得不在剛交出答卷的財報中，直面來自投資人的拷問：

「為什么在 AI 領域的巨額投資沒有帶來應有的回報？」

殊途同歸的 AI 巨頭

目前來看，除了仍然很沉得住氣的蘋果，微軟、Google、Meta 基本都已經(jīng)入局 AI，并在過去已經(jīng)逐漸分成了三個典型的「流派」：

Meta：開發(fā)大模型（Llama 2）授權(quán)給其他公司

微軟：開發(fā) AI 工具（AI 版 Office）供其他商業(yè)公司使用

Google 開發(fā) AI 提高自身業(yè)務（Google 廣告、云服務等）的盈利能力

技術(shù)上來講，三種模式都與生成式人工智能以及大型語言模型息息相關(guān)，三家公司不僅在業(yè)務類型互有明顯重疊，微軟與 Meta 甚至還就剛剛發(fā)布的 Llama 2 語言模型簽訂了商用授權(quán)協(xié)議，來推動 AI 在更多商業(yè)領域的落地；幾乎每家都試圖抓住市場對 AI 的巨大熱情大舉投資，試圖借此走出今年普遍裁員給科技巨頭帶來的陰影，還包含著傳統(tǒng)巨頭借助 AI 完成轉(zhuǎn)型的野心。

在本次發(fā)布的財報中，Meta 與 Google 股價的強勁，更多反映出的是逐漸從長期低迷中走出的數(shù)字廣告行業(yè)，并非是由 AI 繁榮發(fā)展帶來的直接收益。作為對比今年憑借著 ChatGPT 助力強勢崛起、股價瘋狂上漲的微軟，在本期財報發(fā)布之后迅速收跌，華爾街主流觀點均認為是此前被宣傳最多的 AI 融合工具，在財報中「表現(xiàn)平平」，本身沒有帶來直接收入。甚至，預期中能借此提振微軟已有 Azure 云服務的美夢也被現(xiàn)實無情擊碎。

ChatGPT 的云服務供應商一直是微軟 Azure 平臺，微軟也借此在 ChatGPT 的現(xiàn)象級爆火中分到一杯羹，讓云服務的收入第二、三季度連續(xù)擴張，在很大程度上彌補了此前由于經(jīng)濟低迷對微軟云計算業(yè)務客戶流失造成的沖擊，而在本季度財報中，由于 ChatGPT 熱度的逐漸 “退潮”，Azure 和其他云服務類目下的收入也隨之放緩。

可以說，由 ChatGPT 直接給微軟帶來的 AI 紅利幾乎已經(jīng)被消化殆盡，而此前微軟過度渲染 AI 能給其業(yè)績帶來的改變，此時起到了反效果。因此微軟財報發(fā)布后股價連續(xù)兩天收跌，相比 Meta、Google 的股價波動，更能直接反應投資者當下對于 AI 業(yè)務的信心。

對于 Meta 來講，剛剛在七月中旬發(fā)布、面向所有人免費商用的 Llama 2 對于很多 AI 創(chuàng)業(yè)公司來講都是一個好消息，但 Meta 本身也飽受 AI 盈利前景不明確的困擾，扎克伯格在電話會中親口承認「目前還不太清楚人工智能將如何讓轉(zhuǎn)化成有意義的收入來源」。

包括微軟、Google 在內(nèi)，其業(yè)務范圍在 AI 之前已經(jīng)囊括了個人計算硬件、云服務、線上廣告服務、開發(fā)工具等諸多領域，讓 AI 參與到幾乎每一個領域的革新，讓其煥發(fā)新的活力。

但此時面對來自外界耐心逐漸消耗殆盡后產(chǎn)生的種種質(zhì)疑，過去數(shù)個月來巨大的前期投入應該怎樣融入業(yè)務中產(chǎn)生盈利，不確定性帶來的恐慌感不僅彌漫在微軟與 Meta 周圍，同時也是國內(nèi)已經(jīng)押注 AI、希望依賴 AI 顛覆現(xiàn)有局面企業(yè)即將面對的問題。

在國內(nèi)本輪 AI 浪潮中，無論是類似騰訊、華為一樣著力于開發(fā)大模型、還是類似阿里，號稱“所有產(chǎn)品都將接入大模型升級、將 AI 能力覆蓋到現(xiàn)有的所有產(chǎn)品中，都難逃類似的質(zhì)疑聲音：不僅需要 AI 更強，更需要 AI 更快地轉(zhuǎn)化成為可見的商業(yè)優(yōu)勢。否則前期對 AI 的宣傳，都將變成對 AI 本身盈利能力的質(zhì)疑。

“就實際應用層面來講，現(xiàn)有的 Office 套件并沒有特別依賴 AI 實現(xiàn)新的增長點發(fā)掘，但前期略顯夸張的宣傳，加上 AI 產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏與上市節(jié)奏的操之過急，很容易讓人對于微軟當下 AI 的應用以及盈利前景產(chǎn)生質(zhì)疑” 國內(nèi)某 AI 文檔產(chǎn)品經(jīng)理對《電廠》評論到。

微軟每月收費 30 美元的 AI copilot 工具在發(fā)布之后，高昂的定價也引起了不小的爭議。即使微軟是想通過這種方式來提升 AI 工具盈利能力的預期，但對于大多數(shù)對 AI 感興趣的公司來講，暴增的預算與短期內(nèi)難見的成效也很容易讓其望而卻步，這無疑是掉進了新的定價陷阱。

尋找 AI 給公司帶來的新增長點之路尚且漫長，但 AI 發(fā)展伴隨而來的麻煩卻已經(jīng)接踵而至：微軟十億美金入股的 OpenAI 由于泄漏用戶隱私信息已經(jīng)在韓國、意大利等多地遭到監(jiān)管機構(gòu)罰款；還有來自加州的律師事務所向聯(lián)邦法院提起針對 Google Bard 的集體訴訟，指責其「竊取用戶數(shù)據(jù)」，要求禁用 Bard 并給予用戶經(jīng)濟補償。

或許短期內(nèi)，AI 的商用價值必須要面臨陣痛期一般的“重新估值”。但長期來講，在當下 AI 狂熱退潮、重新估值之后，AI 仍然會作為一個備受關(guān)注的領域存在，市場也仍然對于 AI 領域的新動作保持興奮：七月蘋果傳出研發(fā)自有版本 ChatGPT 內(nèi)部測試的信息后，蘋果股價一度大漲 3%，創(chuàng)下歷史新高。

ChatGPT 爆火半年之后，經(jīng)歷過理性回歸之后的 AI，或許也能更加腳踏實地，在應用落地中面臨的挑戰(zhàn)也都需要時間和 AI 廠商去一點一點解決，讓 AI 跑的更快。在沖刺的路上，更加穩(wěn)健地跑完剩下 99%。

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