7月6日晚，敏芯股份（688286.SH）披露了募資預(yù)案，公司擬募集資金1.49億元，主要用于車用及工業(yè)級傳感器研發(fā)生產(chǎn)項目以及微差壓傳感器項目的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。

公開資料顯示，敏芯股份成立于2007年，是一家以MEMS傳感器研發(fā)與銷售為主的半導(dǎo)體芯片設(shè)計公司，2020年登陸科創(chuàng)板。公司的主要業(yè)務(wù)集中在聲學(xué)傳感器、壓力傳感器和慣性傳感器領(lǐng)域。根據(jù)Omdia的統(tǒng)計，2021年MEMS聲學(xué)傳感器中MEMS芯片的出貨量，敏芯股份全球排名第三，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于華為、傳音、小米、三星、OPPO、聯(lián)想、九安醫(yī)療、樂心醫(yī)療等知名的消費電子、醫(yī)療等行業(yè)客戶。

(資料圖)

但近年來，敏芯股份的凈利潤卻持續(xù)下滑。2022年，敏芯股份營業(yè)總收入為2.9億元，比上年同期下滑16.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤為-5477.89萬元，與上年同期相比下降540.91%，由盈轉(zhuǎn)虧。2021年，公司歸屬凈利潤同比下滑70.16%；2020年則下滑30%。

對此，公司解釋稱，整體利潤下降主要因為，主力產(chǎn)品MEMS聲學(xué)傳感器行業(yè)整體產(chǎn)能充足，行業(yè)競爭加劇，價格競爭更為激烈，部分產(chǎn)品的單價出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致公司產(chǎn)品綜合毛利率下降。

鈦媒體APP注意到，以瑞聲科技、歌爾微和敏芯股份為例，近年來MEMS聲學(xué)傳感器相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率均呈下降趨勢。瑞聲科技MEMS器件毛利率從2019年的27.54%降至2021年的15.15%，2022年綜合毛利率為18.3%；歌爾微MEMS聲學(xué)傳感器毛利率從2018年的31%下降至2021年的21.23%；敏芯股份的MEMS聲學(xué)傳感器毛利率則從2020年的35.03%下降到24%。

此外，敏芯股份還表示，由于公司產(chǎn)能擴張、客戶突破、新產(chǎn)品研發(fā)處于早期投入或前期驗證階段，相關(guān)投入效益未在當(dāng)期體現(xiàn)；另外，公司近幾年因預(yù)期業(yè)務(wù)規(guī)模擴大以及為應(yīng)對集成電路供應(yīng)鏈?zhǔn)袌霎a(chǎn)能趨緊而主動增加了備貨，但因近期終端市場變化，公司實際銷售出貨量不及預(yù)期，導(dǎo)致存貨增長較快，存貨周轉(zhuǎn)時間變長。報告期末，公司2022年度全年計提的資產(chǎn)減值損失為1867.72萬元。

可見，受到行業(yè)和公司經(jīng)營等多重因素影響，敏芯股份正面臨著業(yè)績下滑的危機。值得注意的是，敏芯股份還曾與歌爾股份（002241.SZ）陷入專利糾紛之中。敏芯股份敗訴后，其核心業(yè)務(wù)MEMS聲學(xué)傳感器一直走下坡路，營收從2020年的2.9億元下滑到2022年的2.3億元。

因此，此次募資，敏芯股份把目光聚集到車用傳感器領(lǐng)域，公司表示，再融資項目的實施，將有助于公司把握電動汽車、工業(yè)級傳感器等領(lǐng)域的發(fā)展契機，擴大差異化競爭優(yōu)勢，從消費類電子逐漸擴展汽車、微差壓等新賽道，為業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造新的增長點。

鈦媒體APP了解到，車用傳感器是汽車計算機系統(tǒng)的輸入裝置，它把汽車運行中各種工況信息，如車速、各種介質(zhì)的溫度、發(fā)動機運轉(zhuǎn)工況等，轉(zhuǎn)化成電信號輸給計算機，以便發(fā)動機處于最佳工作狀態(tài)。根據(jù)傳感器的作用，可以分類為測量溫度、壓力、流量、位置、氣體濃度、速度、光亮度、干濕度、距離等功能的傳感器，它們各司其職，一旦某個傳感器失靈，對應(yīng)的裝置工作就會不正常甚至不工作。

但目前，中國汽車傳感器行業(yè)大部分市場份額由外資企業(yè)占據(jù)，國內(nèi)的汽車傳感器企業(yè)規(guī)模普遍較小，產(chǎn)品種類相對較少，難以與博世、森薩塔、英飛凌、恩智浦、電裝等外資企業(yè)競爭。其中，博世在各類MEMS和雷達傳感器產(chǎn)品中力壓群雄，2021年銷售額達到788億歐元，同比增長10%，其中汽車板塊業(yè)務(wù)營收超過450億歐元，2021年在華銷售額約1280億人民幣，較2020年增長9.1%。此外，森薩塔、英飛凌、恩智浦、電裝等外資企業(yè)都具有較強的綜合競爭力，能夠覆蓋從芯片設(shè)計生產(chǎn)到傳感器產(chǎn)品的研發(fā)配套的產(chǎn)業(yè)鏈體系，且產(chǎn)品線齊全，為市場中第一梯隊。

而國內(nèi)傳統(tǒng)汽車傳感器生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品主要集中在濕度、溫度、光敏、壓力等傳感器市場，發(fā)展較為成熟的企業(yè)包括：保隆科技、華工科技、蘇奧傳感、日盈電子、騰龍股份等。在智能感知傳感器領(lǐng)域，中國企業(yè)的某些技術(shù)與國際領(lǐng)先企業(yè)相接近，如在攝像頭傳感器領(lǐng)域，歐菲光、舜宇光學(xué)技術(shù)全球領(lǐng)先；在激光雷達領(lǐng)域，速騰聚創(chuàng)、華為、禾賽科技在固態(tài)激光雷達領(lǐng)域研究取得突破性進展。

而對比國內(nèi)的競爭對手來說，敏芯股份當(dāng)前的市值相對較小，其從募資投產(chǎn)到成為新的業(yè)績增長極也尚需時間。不過，受到募資消息影響，截至7月7日收盤，敏芯股份漲4.38%，收盤價為63.69元，但距離其2020年上市初期的“高峰股價”249.05元跌幅仍超70%。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩）

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