控股股東輸血能否緩解公司增長(zhǎng)焦慮？

麗尚國(guó)潮（600738.SH）6月29日晚間披露2023年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，公司擬向控股股東浙江元明控股有限公司（簡(jiǎn)稱“元明控股”）發(fā)行股份募資約7.3億元，發(fā)行價(jià)格為4.25元，元明控股以現(xiàn)金全額認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份。

本次發(fā)行完成后，不考慮其他因素影響，元明控股將持有公司股份3.34億股，占發(fā)行后公司總股本的比例上升為35.81%，控制權(quán)得到進(jìn)一步鞏固。

(資料圖片僅供參考)

募投項(xiàng)目

本次定增的募投項(xiàng)目較多，包括專業(yè)市場(chǎng)及亞歐商廈改造升級(jí)項(xiàng)目、數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目、智慧云倉(cāng)建設(shè)項(xiàng)目和償還銀行貸款。麗尚國(guó)潮表示，本次募集資金主要投向公司主業(yè)，將進(jìn)一步鞏固公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升管理效率，為公司提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，有助于提升公司資金實(shí)力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力，落實(shí)公司發(fā)展戰(zhàn)略。

根據(jù)2022年財(cái)報(bào)，麗尚國(guó)潮的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：物業(yè)和租賃業(yè)務(wù)占比43.86%，新零售業(yè)務(wù)占比32.18%，商貿(mào)百貨零售占比14.91%，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占比2.25%。

本次募資將有2.92億元用于專業(yè)市場(chǎng)及亞歐商廈改造升級(jí)項(xiàng)目，該業(yè)務(wù)是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)中，貢獻(xiàn)利潤(rùn)最多的板塊。據(jù)悉，2022年麗尚國(guó)潮有約1.25億元的凈利潤(rùn)來(lái)源于公司專業(yè)市場(chǎng)管理業(yè)務(wù)。

麗尚國(guó)潮表示，通過(guò)本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，公司將緊抓國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇的有利契機(jī)，對(duì)杭州環(huán)北、南京環(huán)北專業(yè)市場(chǎng)及蘭州亞歐商廈進(jìn)行改造升級(jí)，可以有效改善整體購(gòu)物環(huán)境和市場(chǎng)形象，逐步增強(qiáng)吸引力，提高市場(chǎng)出租率和入駐品牌等級(jí)，有助于提升公司服務(wù)品質(zhì)、管理效率和經(jīng)營(yíng)效益。

資料顯示，麗尚國(guó)潮原名蘭州民百，曾是西北地區(qū)最大的商貿(mào)上市公司。自2018年創(chuàng)下15.84億元的凈利潤(rùn)最高點(diǎn)后，公司業(yè)績(jī)迅速滑落。

2020年易主麗水國(guó)資后，麗尚國(guó)潮進(jìn)行了一系列調(diào)整轉(zhuǎn)型，目標(biāo)聚焦商品供應(yīng)鏈體系、零售渠道、護(hù)膚品等新零售賽道，但并未有多大的起色，所以公司急需一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年麗尚國(guó)潮實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約7.56億元，同比增長(zhǎng)17.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8631.18萬(wàn)元，同比下降44.24%；扣非后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)僅為857.3萬(wàn)元，同比下降94.55%。

值得注意的是，2022年麗尚國(guó)潮利潤(rùn)的主要來(lái)源并非主業(yè)，而是對(duì)蘭州銀行的投資。據(jù)披露，麗尚國(guó)潮持有蘭州銀行股份有限公司首發(fā)前限售股股份5260.39萬(wàn)股，蘭州銀行于2022年1月17日在深圳證券交易所掛牌上市。按照蘭州銀行2022年12月30日收盤(pán)價(jià)3.77元計(jì)算，截至2022年年末，公司持有蘭州銀股份市值19831.67萬(wàn)元，本期確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益8223.46萬(wàn)元。

隨著蘭州銀行股價(jià)持續(xù)走低，該筆投資風(fēng)險(xiǎn)正在加劇。據(jù)麗尚國(guó)潮披露的2023年一季報(bào)，按照蘭州銀行2023年3月31日收盤(pán)價(jià)3.14元計(jì)算，截至報(bào)告期末，公司持有蘭州銀股份市值16517.62萬(wàn)元，本期確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損失3314.05萬(wàn)元，直接導(dǎo)致公司一季度凈利潤(rùn)暴跌近90%。

相關(guān)公告顯示，麗尚國(guó)潮曾于2010年-2015年期間先后三次通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、定增等方式成為蘭州銀行的原始股東，其中，最后一次參與定增的成本價(jià)為2.8元。截至發(fā)稿時(shí)，蘭州銀行股價(jià)跌至2.86元。按照目前股價(jià)跌勢(shì)，不排除蘭州銀行跌破麗尚國(guó)潮持股成本價(jià)的可能。

此前，麗尚國(guó)潮曾公開(kāi)表示，公司將根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)，擇機(jī)出售所持有的蘭州銀行股份。截至目前，尚未有股權(quán)出售消息傳出。

麗尚國(guó)潮表示，通過(guò)本次募投項(xiàng)目的實(shí)施，可為新消費(fèi)新零售產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、傳統(tǒng)零售批發(fā)企業(yè)提供智慧倉(cāng)儲(chǔ)綜合服務(wù)，加快公司智慧云倉(cāng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。（本文首發(fā)鈦媒體App，作者|馬瓊）

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