近段時間，廣西老牌乳企皇氏集團（002329.SZ）動作不斷，不僅轉(zhuǎn)讓子公司股權(quán)以償還債務(wù)，公司早前加碼的光伏業(yè)務(wù)也有了進一步發(fā)展。

6月7日晚間，皇氏集團對早前的年報問詢函進行回復(fù)，對于深交所發(fā)出的跨界光伏是否存在炒概念、蹭熱點情形進行了否認。

(資料圖)

鈦媒體APP注意到，皇氏集團并不滿足于單一主業(yè)，在此前幾年間先收購公司發(fā)展信息服務(wù)業(yè)務(wù)，后又進軍光伏業(yè)務(wù)，成為了“追光者”之一。

否認蹭熱點涉入光伏產(chǎn)業(yè)只是乳業(yè)的延伸

實際上，皇氏集團加碼光伏產(chǎn)業(yè)已有一年多時間。

在2021年年報中，皇氏集團曾透露進軍光伏產(chǎn)業(yè)，提出牧場建設(shè)與“農(nóng)光互補”、“牧光互補”相結(jié)合，與相關(guān)合作方充分利用現(xiàn)有的及未來新建的廠房及牧場進行光伏資源利用及開發(fā)，以此降低公司建設(shè)成本。

2022年1月份，皇氏集團對外投資設(shè)立皇氏農(nóng)光互補科技有限公司（下稱農(nóng)光互補），通過農(nóng)光互補開展光伏組件相關(guān)業(yè)務(wù)。

2022年，光伏業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1209萬元，占營收比例0.42%，其營收貢獻并不大。目前，皇氏集團已與華能、中石油、中建材浚鑫等央企等企業(yè)開展戰(zhàn)略合作，在廣西北流、賓陽和來賓等多個市縣開展戶用光伏和分布式光伏建設(shè)工作，鎖定了部分工程訂單。

基于此，深交所要求公司對農(nóng)光互補公司現(xiàn)有產(chǎn)品類型、收益模式以及與企業(yè)開展戰(zhàn)略合作的具體內(nèi)容進行詳細說明，并質(zhì)問是否存在炒概念、蹭熱點情形。

對此，皇氏集團在回函中表示，涉入光伏業(yè)務(wù)是公司乳業(yè)的產(chǎn)業(yè)延伸，并否認存在炒概念、蹭熱點的行為。

目前，農(nóng)光互補的主要收入為銷售光伏組件、光伏支架以及電池片，分別實現(xiàn)營收為802.12萬元、107.95萬元、147.39萬元，毛利率分別為9.35%、6.76%、-27.65%，電池片業(yè)務(wù)處于虧本狀態(tài)中。

2022年，公司應(yīng)收賬款和存貨分別為5.03億元、4.71億元，同比增加17.96%、22.05%，其中，光伏業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款和存貨分別為4232.36萬元、5740.1萬元。追“光”一年后，皇氏集團的應(yīng)收賬款和存貨均有所增加。

2023年一季度，皇氏集團營收同比增長53.83%，公司稱主要為光伏組件銷售、EPC業(yè)務(wù)收入增加所致。不過，光伏業(yè)務(wù)具體帶來多少營收，一季報沒有詳細數(shù)據(jù)。

鈦媒體APP注意到，近段時間來，皇氏集團在光伏領(lǐng)域也有一些動作。

5月29日，皇氏集團發(fā)布公告稱，下屬子公司陜西中石能電力設(shè)計集團有限公司（以下簡稱陜西中石能）于5月26日收到中標通知書，確定陜西中石能為華能廣西合山市、忻城縣分布式屋頂光伏發(fā)電項目EPC工程預(yù)招標項目的中標單位，中標金額為約2.6億元。

公司表示，上述中標項目如能正常簽約和順利實施，將對公司未來業(yè)績產(chǎn)生一定的積極影響。

投資失敗剝離信息服務(wù)業(yè)務(wù)

在轉(zhuǎn)向光伏之前，皇氏集團還曾進軍信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)，但結(jié)果并不理想。

在年報問詢函中，深交所要求皇氏集團說明公司信息服務(wù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況及虧損原因。

據(jù)悉，皇氏集團于2017年收購筑望科技，通過筑望科技開展信息服務(wù)業(yè)務(wù)，隨后在2019年，公司成立皇氏數(shù)智，旨在拓展公司信息業(yè)務(wù)。

但這兩家公司的經(jīng)營狀況均不樂觀。因行業(yè)競爭激烈，筑望科技可以提供的通道資源減少。同時，疊加核心高管的離職，頭部客戶流失嚴重，導(dǎo)致筑望科技業(yè)務(wù)大幅萎縮，該公司于2021年開始便陷入虧損狀態(tài)。

而皇氏數(shù)智從成立以來一直處于虧損狀態(tài)。2020年-2022年，公司凈利潤約為-434.17萬元、-4355萬元、-90萬元?；适霞瘓F表示，受行業(yè)經(jīng)濟環(huán)境等多重因素影響，皇氏數(shù)智的項目開發(fā)進展緩慢，發(fā)展情況不及預(yù)期，導(dǎo)致經(jīng)營連年出現(xiàn)虧損。

2021年11月，皇氏集團將筑望科技72.8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了子公司皇氏信息。值得一提的是，皇氏信息主要用于皇氏集團信息業(yè)務(wù)的整合，本身無經(jīng)營活動，僅為筑望科技持股平臺。

皇氏信息成立后，由于業(yè)務(wù)整合效果未達預(yù)期，公司為及時減虧止損，減輕經(jīng)營負擔(dān)，后于去年12月將皇氏信息股權(quán)劃轉(zhuǎn)至皇氏數(shù)智。至此，皇氏信息成為皇氏數(shù)智的子公司，筑望科技成為皇氏數(shù)智的孫公司。

今年2月，皇氏集團公開掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司皇氏數(shù)智100%股權(quán)，意味著公司開始剝離信息服務(wù)業(yè)務(wù)?；适蠑?shù)智本是公司信息服務(wù)板塊運營主體之一，卻逐漸淪落成為公司負面資產(chǎn)持股平臺。

目前，皇氏數(shù)智的股權(quán)轉(zhuǎn)讓已進入到交易所審核階段，若順利進行，皇氏集團將實現(xiàn)對這部分資產(chǎn)的徹底剝離。從結(jié)果來看，這筆投資無疑是失敗的，皇氏數(shù)智自設(shè)立之后便一直虧損，公司將其剝離亦在情理之中。

資金承壓“賣子”抵債

此外，皇氏集團也在轉(zhuǎn)讓乳業(yè)子公司。

5月29日，公司擬將所持控股子公司云南皇氏來思爾乳業(yè)有限公司（下稱來思爾乳業(yè)）、云南皇氏來思爾智能化乳業(yè)有限公司（下稱來思爾智能化）各32.9%的股權(quán)出售給君樂寶。

此次交易價格約為3.29億元，其中來思爾乳業(yè)為3.04億元，來思爾智能化股權(quán)價格為0.25億元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，皇氏集團不在持有上述兩家子公司股權(quán)。

值得一提的是，君樂寶曾向皇氏集團提供2.63億元貸款，而貸款的質(zhì)押擔(dān)保標的正是上述兩家公司各32.9%的股權(quán)。

協(xié)議約定，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款與皇氏集團應(yīng)向君樂寶支付的貸款本金相互抵銷，若股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款大于貸款本金，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款與貸款本金之間的差額由君樂寶在本次股權(quán)交割后5個工作日內(nèi)支付給皇氏集團，同時皇氏集團應(yīng)按約定向君樂寶支付尚未支付的利息。

從業(yè)績上看，2022年和2023年一季度，來思爾乳業(yè)營業(yè)收入分別為13.04億元和2.12億元，凈利潤分別為3534.04萬元和490.7萬元?？梢妬硭紶柸闃I(yè)盈利狀況尚可。同期，來思爾智能化營業(yè)收入分別為4.39億元和0.46億元，凈利潤分別為-3140.49萬元和-681.91萬元。

那么轉(zhuǎn)讓來思爾乳業(yè)是否會給公司業(yè)績帶來不利影響？針對這一問題，鈦媒體APP致電皇氏集團，截止發(fā)稿暫未得到回復(fù)。

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，這已經(jīng)是皇氏集團第二次轉(zhuǎn)讓來思爾乳業(yè)和思爾智能化的股權(quán)。

早在去年1月，皇氏集團就曾將來思爾乳業(yè)、來思爾智能化各20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給君樂寶，交易作價為2億元，其中來思爾乳業(yè)價格為1.79億元、來思爾智能化為2141.38萬元。

彼時，君樂寶是以公司戰(zhàn)略投資者的身份入場，旨在戰(zhàn)略協(xié)同和優(yōu)勢互補。再次轉(zhuǎn)讓時，君樂寶身份已轉(zhuǎn)變成為債權(quán)人。而此次皇氏集團將質(zhì)押擔(dān)保物出售給君樂寶用于抵消貸款，或許是因為公司資金緊張。

2022年末，皇氏集團貨幣資金期末余額為5.46億元，有息負債合計27.91億元，有息負債占總資產(chǎn)的48.17%，其中短期借款高達11.16億元，長期借款6.53億元。公司表示短期借款用于日常生產(chǎn)經(jīng)營所需流動資金的補充；長期借款主要是用于牧場建設(shè)、固定資產(chǎn)及生物性資產(chǎn)的投入。

與此同時，公司的資產(chǎn)負債率高達67.15%，同比增長1.21百分點，且高于同行業(yè)三元股份的56.5%、燕塘乳業(yè)的32.79%。

截至一季度末，皇氏集團賬上貨幣資金余額為7.59億元，短期借款已經(jīng)達到12.35億元，尚不足以覆蓋短債。公司資產(chǎn)負債率為68.91%，比上年末增加了1.76個百分點。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)

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