前不久，世紀(jì)瑞爾于1月19日披露了《2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告》，宣布2022年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損3.27億元至4.26億元，虧損原因主要是其對(duì)全資子公司天津市北海通信技術(shù)有限公司（下稱“北海通信”）、控股子公司蘇州易維迅信息技術(shù)有限公司（下稱“易維迅”）合計(jì)計(jì)提約3.56億元的商譽(yù)減值。

世紀(jì)瑞爾表示，由于受新冠疫情長(zhǎng)期反復(fù)的影響，城市軌道交通乘客信息系統(tǒng)、鐵路綜合運(yùn)維服務(wù)等業(yè)務(wù)的收入及盈利出現(xiàn)較大幅度下降。而這兩部分業(yè)務(wù)均靠收購(gòu)而來(lái)，正是由北海通信和易維迅開(kāi)展。

由于大額商譽(yù)減值導(dǎo)致全年虧損擴(kuò)大，深交所第二天火速發(fā)來(lái)關(guān)注函，質(zhì)疑公司是否通過(guò)商譽(yù)計(jì)提調(diào)節(jié)利潤(rùn)，并要求公司詳細(xì)說(shuō)明上述兩個(gè)子公司收入和盈利下滑的原因，及以前年度對(duì)兩者計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分，是否存在通過(guò)計(jì)提大額商譽(yù)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)的情形。

(資料圖片)

對(duì)此世紀(jì)瑞爾在2月3日進(jìn)行了回復(fù)。根據(jù)回函中透露的各項(xiàng)指標(biāo)，這兩家子公司的經(jīng)營(yíng)情況并不樂(lè)觀，且業(yè)績(jī)惡化嚴(yán)重。其中，北海通信的在手訂單金額為3.03億元，較上年的4.95億元下滑38.77%，2022年收入和利潤(rùn)分別大幅下滑36.81%和91.50%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告

易維迅的情況也沒(méi)好到哪里去，2022年其全年在手訂單金額為3332.93萬(wàn)元，較上年下滑22.15%，收入和利潤(rùn)也分別大幅下滑33.12%和82.38%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告

公司解釋稱，易維迅主營(yíng)業(yè)務(wù)為高鐵客服系統(tǒng)維保，三年疫情以來(lái)是受影響比較嚴(yán)重。鐵路客運(yùn)營(yíng)收大幅下降，致使合同金額(訂單價(jià)格)逐年下調(diào)，其中2022年降幅最大，當(dāng)年公司第一大客戶合同金額同比降幅達(dá)23.6%。同時(shí)，公司未進(jìn)行裁員和降低員工薪酬，且持續(xù)增大了研發(fā)投入，多因素疊加導(dǎo)致2022年度利潤(rùn)大幅下降。

鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，北海通信和易維迅是世紀(jì)瑞爾的主要控股公司，分別在2014至2017年被高溢價(jià)收購(gòu)，增值率分別高達(dá)253.98%和1385.41%，累計(jì)耗資9.86億元。截至2017年末，世紀(jì)瑞爾商譽(yù)高達(dá)7.30億元。然而這兩家公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意，可以說(shuō)如今二者的業(yè)績(jī)不及預(yù)期其實(shí)早有預(yù)兆。

根據(jù)世紀(jì)瑞爾此前收購(gòu)時(shí)簽訂的業(yè)績(jī)承諾，要求北海通信2017年、2018年、2019年實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤(rùn)分別不低于4000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元、6100萬(wàn)元。然而收購(gòu)后的前兩年，北海通信均未完成業(yè)績(jī)承諾，2017年、2018年分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3691.68萬(wàn)元、4823.91萬(wàn)元。2019年雖壓線完成業(yè)績(jī)承諾，但2020年剛過(guò)承諾期業(yè)績(jī)就開(kāi)始下滑，公司也從未計(jì)提商譽(yù)減值。

再看易維訊，根據(jù)業(yè)績(jī)承諾，其2015年、2016年、2017年扣非歸母凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于4000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元。但是除2015年外，其在2016、2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4641.49萬(wàn)元、2949.15萬(wàn)元，均未完成業(yè)績(jī)承諾，甚至2017年僅完成業(yè)績(jī)承諾的一半。2018年，易維訊業(yè)績(jī)?cè)俣却蠓禄?5.47%至1903.75。此后，世紀(jì)瑞爾2018年和2020年對(duì)收購(gòu)其形成的商譽(yù)分別計(jì)提了8336.87萬(wàn)元和1.61億元的減值準(zhǔn)備。截至2022年三季度末，公司的商譽(yù)規(guī)模為4.84億元。

身為重要子公司，北海通信和易維訊帶來(lái)的收入也占了世紀(jì)瑞爾總收入的半壁江山。以2021年為例，二者分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.52億元、1.85億元，合計(jì)占當(dāng)年上市公司總營(yíng)收的57.13%。然而，就目前來(lái)看這兩家公司前景較為堪憂，或許未來(lái)將繼續(xù)拖累世紀(jì)瑞爾業(yè)績(jī)。

一方面，公司預(yù)計(jì)受下游鐵路客運(yùn)營(yíng)收下降的影響，易維訊未來(lái)幾年合同金額難以恢復(fù)到疫情之前。另一方面，公司表示，受疫情及整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，國(guó)家發(fā)改委批復(fù)的地鐵建設(shè)項(xiàng)目呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，預(yù)期將進(jìn)一步導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。2020年發(fā)改委批復(fù)地鐵建設(shè)項(xiàng)目合計(jì)34條線路；2021年批復(fù)地鐵建設(shè)項(xiàng)目合計(jì)13條線路；2022年批復(fù)地鐵建設(shè)項(xiàng)目合計(jì)僅5條線路，市場(chǎng)總量每年縮減超過(guò)60%。由于地鐵建設(shè)周期較長(zhǎng)，從發(fā)改委批復(fù)到正式招標(biāo)建設(shè)需要2-3年左右，將直接影響2023- 2025年城軌市場(chǎng)規(guī)模。

從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，雖然接連公布業(yè)績(jī)預(yù)虧、被下發(fā)關(guān)注函，但世紀(jì)瑞爾股價(jià)卻自一月中旬以來(lái)整體保持上升趨勢(shì)，截至2月3日收盤(pán)報(bào)4元/股，總市值23.4億元。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者/翟碧月 ）

關(guān)鍵詞： 世紀(jì)瑞爾 上市公司 母凈利潤(rùn)