1月18日，深圳市譽(yù)辰智能裝備股份有限公司（下稱“譽(yù)辰智能”）將科創(chuàng)板IPO上會(huì)，公開發(fā)行不超過25%的股權(quán)。公司此次欲募集4.28億元分別用于研發(fā)生產(chǎn)基地新建項(xiàng)目、補(bǔ)充運(yùn)營資金。

鈦媒體APP注意到，譽(yù)辰智能存大量勞務(wù)外包，并且控股股東還來“分一杯羹”，在社保繳納人數(shù)方面卻與官方所所披露的數(shù)據(jù)“打架”。

客戶集中

(資料圖)

譽(yù)辰智能的主營業(yè)務(wù)為非標(biāo)自動(dòng)化智能裝配設(shè)備、測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為鋰離子電池智能制造裝備與消費(fèi)電子類智能制造設(shè)備，可廣泛運(yùn)用于新能源、汽車電子、消費(fèi)電子等多領(lǐng)域產(chǎn)品的智能生產(chǎn)制造，是實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)自動(dòng)化、智能化和高效化的關(guān)鍵裝備。

2019年-2021年和2022年1-6月（下稱“報(bào)告期”），譽(yù)辰智能分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15237.23萬元、20294.68萬元、37333.97萬元、26856.75萬元，凈利潤分別為1361.75萬元、3668.28萬元、5328.28萬元、2787.98萬元，業(yè)績持續(xù)增長。

需要指出的是，譽(yù)辰智能每年至少有8成的收入是來自前五大客戶，其中超4成收入來自寧德時(shí)代。報(bào)告期內(nèi)，譽(yù)辰智能向前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為14123.08萬元、19435.84萬元、32904.83萬元、23969.99萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的92.69%、95.76%、88.14%、89.25%，其中向?qū)幍聲r(shí)代產(chǎn)生的銷售收入分別為11459.59萬元、14093.65萬元、16772.3萬元、13126萬元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的75.2%、69.45%、44.93%、48.84%。

除了依靠前五大客戶之外，譽(yù)辰智能的凈利潤之所以能持續(xù)增長是因?yàn)槠涿瘦^高。報(bào)告期內(nèi)，譽(yù)辰智能的毛利率分別為43.14%、41.33%、33.8%、30.09%，同行業(yè)可比公司均值分別為39.27%、37.33%、31.6%、31.63%，2019年至2021年，雖然譽(yù)辰智能的毛利率持續(xù)下滑，但仍始終高于同行均值。值得一提的是，2019年至2021年譽(yù)辰智能研發(fā)費(fèi)用為2295.25萬元、1962.93萬元、2403.45萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為15.06%、9.67%、6.44%，持續(xù)下降。

大量勞務(wù)外包，這項(xiàng)數(shù)據(jù)與官方“打架”

由于業(yè)績持續(xù)增長，鈦媒體APP注意到，譽(yù)辰智能也在大舉招人。報(bào)告期內(nèi)，譽(yù)辰智能的員工數(shù)量分別為295人、247人、710人、1394人，其中2021年譽(yù)辰智能的員工人數(shù)同比增長了187.45%。

除此以外，招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，譽(yù)辰智能勞務(wù)外包人數(shù)的數(shù)量分別為76人、131人、553人、856人。也就是說，若加上勞務(wù)外包人員，譽(yù)辰智能人數(shù)的總量達(dá)到了371人、378人、1263人、2250人，其中勞務(wù)外包人員的數(shù)量占總?cè)藬?shù)數(shù)量的20.49%、34.66%、43.78%、38.04%。那么，為何譽(yù)辰智能要?jiǎng)趧?wù)外包如此多的人員？鈦媒體APP進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，譽(yù)辰智能勞務(wù)外包的情況具體如下：

其中絕大多數(shù)公司均是在成立當(dāng)年或者次年就成為了譽(yù)辰智能的勞務(wù)外包公司，如：深圳市金銘設(shè)備科技有限公司成立于2021年10月，寧德市贏力創(chuàng)自動(dòng)化設(shè)備有限公司成立于2021年6月，深圳市合一機(jī)電有限公司成立于2019年12月，廣東鴻翔智能裝備有限公司成立于2021年4月等。更為有意思的是，譽(yù)辰智能的控股股東胡鐵偶也先后成立深圳市誠贏自動(dòng)化科技有限公司和深圳市領(lǐng)翔自動(dòng)化設(shè)備有限公司為譽(yù)辰智能提供勞務(wù)外包服務(wù)。

除了上述情況之外，譽(yù)辰智能的相關(guān)數(shù)據(jù)還與官方所披露的數(shù)據(jù)存在打架的情況。據(jù)悉，2019年譽(yù)辰智能的員工數(shù)量為295人，繳納社保的人數(shù)為294人，而國家企業(yè)信息公示系統(tǒng)顯示，2019年譽(yù)辰智能繳納社保的人數(shù)為303人。換言之，何國家企業(yè)信息公示系統(tǒng)披露的數(shù)據(jù)比譽(yù)辰智能的員工總數(shù)還多。

這還不算完， 2020年譽(yù)辰智能社會(huì)保險(xiǎn)繳納的人數(shù)為243人，然而國家企業(yè)信息公示系統(tǒng)顯示，2020年譽(yù)辰智能繳納社保的人數(shù)為0人。為何譽(yù)辰智能所披露的數(shù)據(jù)與官方披露的數(shù)據(jù)存在如此大的差異？

資產(chǎn)負(fù)債率超行業(yè)均值23個(gè)百分點(diǎn)

鈦媒體APP注意到，譽(yù)辰智能的債務(wù)出現(xiàn)了暴增的情況。截至2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，譽(yù)辰智能的負(fù)債總額分別為3.51億元、3.41億元、8.85億元、13.73億元，其中2020年同比增長了5.44億元。由于債務(wù)激增，這也讓本就“難看”的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)持續(xù)“難看”。

招股說明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，譽(yù)辰智能的流動(dòng)比率分別為1.18、1.25、1.23、1.14，同行業(yè)可比公司均值分別為2.28、2.19、1.51、1.39；速動(dòng)比率分別為0.46、0.41、0.58、0.46，同行業(yè)可比公司均值分別為1.81、1.7、0.98、0.87。無論是流動(dòng)比率還是速動(dòng)比率，譽(yù)辰智能均始終低于同行業(yè)可比公司均值。

與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，譽(yù)辰智能的資產(chǎn)負(fù)債率分別為83.82%、76.68%、79.96%、84.48%，同行業(yè)可比公司均值分別為44.37%、43.23%、56.26%、61.77%，也均始終高于同行業(yè)可比平均值近23個(gè)百分點(diǎn)。令人不解的是，在如此債務(wù)的背景之下，2020年-2021年譽(yù)辰智能的現(xiàn)金分紅金額分別為1200萬元、3500萬元。這也意味著，欠了一屁股債，但卻仍要分紅，現(xiàn)在卻要向市場(chǎng)“要4.28億元來改善債務(wù)”。有關(guān)上述問題,鈦媒體 APP 發(fā)函至公司,但截至截稿,沒有收到公司的回復(fù)。(本文首發(fā)于鈦媒體 APP,作者|鄧皓天)

關(guān)鍵詞： 譽(yù)辰智能 法定代表人