（來源：視覺中國(guó)）

(資料圖片僅供參考)

2022年最后一日，“稀土航母”拉開整合大幕。

去年12月31日，中國(guó)稀土集團(tuán)旗下唯一上市平臺(tái)中國(guó)稀土（000831.SZ）公告定增預(yù)案，公司擬非公開發(fā)行股份募資20.30億元收購控股股東五礦稀土集團(tuán)持有的五礦稀土江華有限公司（以下簡(jiǎn)稱“江華稀土”）94.67%股權(quán)以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。得益于該消息提振，2023年首個(gè)交易日（1月3日），中國(guó)稀土收漲6.66%，報(bào)35.07元/股。

事實(shí)上，此次中國(guó)稀土定增募資收購江華稀土股權(quán)只是中國(guó)稀土整合的一個(gè)縮影。近年來，為有效保護(hù)和合理利用稀土等相關(guān)資源，規(guī)范行業(yè)市場(chǎng)秩序，國(guó)家持續(xù)加強(qiáng)對(duì)稀土行業(yè)及企業(yè)的監(jiān)管管理，稀土整合持續(xù)推進(jìn)，行業(yè)集中度不斷提升。

分析人士指出，稀土整合是大趨勢(shì)，隨著稀土行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升，將會(huì)加強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際稀土貿(mào)易中的話語權(quán)。

中國(guó)稀土集團(tuán)整合大幕拉開

根據(jù)中國(guó)稀土公告，去年12月29日，公司與五礦稀土集團(tuán)簽署了《附條件生效的股權(quán)收購協(xié)議》，協(xié)議約定公司擬以非公開發(fā)行股票募集的部分資金購買五礦稀土集團(tuán)持有的江華稀土94.67%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為14.30億元。鑒于五礦稀土集團(tuán)為公司的控股股東，公司收購江華稀土94.67%股權(quán)的交易行為構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

（中國(guó)稀土此次非公開發(fā)行股票募集資金使用計(jì)劃，來源：公告）

值得一提的是，此次收購江華稀土股權(quán)有助于履行原實(shí)控人中國(guó)五礦和控股股東五礦稀土2018年1月出具的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾以及實(shí)控人變更為中國(guó)稀土集團(tuán)后所做的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。且收購江華稀土94.67%股權(quán)以本次非公開發(fā)行股票獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)為實(shí)施前提。

資料顯示，江華稀土成立于2010年8月，五礦稀土集團(tuán)、江華馮乘發(fā)展集團(tuán)有限公司分別持有江華稀土94.67%、5.33%股權(quán)。江華稀土擁有湖南省永州市江華縣稀土礦采礦權(quán)一項(xiàng)礦業(yè)權(quán)，目前該礦前期勘查已經(jīng)探明礦產(chǎn)儲(chǔ)量，已取得采礦許可證，項(xiàng)目已建成，并已進(jìn)入生產(chǎn)階段。經(jīng)估算，第一期開采區(qū)內(nèi)稀土礦（TR2O3）保有資源儲(chǔ)量37890噸，采損5641噸，累計(jì)查明43531噸。

（江華稀土礦業(yè)權(quán)情況，來源：公告）

江華稀土的主營(yíng)業(yè)務(wù)為稀土礦露天開采、分離、冶煉及其產(chǎn)品加工、銷售等業(yè)務(wù)，目前主要產(chǎn)品為混合碳酸稀土、混合稀土氧化物。截至2022年9月30日，江華稀土資產(chǎn)總計(jì)11.32億元，負(fù)債合計(jì)2.91億元。2021年、2022年1-9月，其營(yíng)業(yè)收入分別為4.40億元、5.76億元，凈利潤(rùn)1.77億元和2.52億元。

民生證券分析師邱組學(xué)分析指出，江華稀土擁有湖南省唯一的一張稀土采礦權(quán)證，于2020年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)年產(chǎn)能2000噸REO離子型稀土精礦。在國(guó)內(nèi)重稀土礦中品位較高，資源量較大。2022年前三季度，江華稀土凈利潤(rùn)占中國(guó)稀土歸母凈利潤(rùn)的比例為68.6%，可見收購?fù)瓿珊髮⒋蠓龊裆鲜泄居?/p>

后續(xù)稀土整合仍是趨勢(shì)

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國(guó)稀土擬收購江華稀土股權(quán)只是中國(guó)稀土集團(tuán)整合的開端，而中國(guó)稀土集團(tuán)的整合則只是國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)加速整合的縮影。

2021年12月23日，由中國(guó)鋁業(yè)、五礦集團(tuán)、贛州稀土集團(tuán)等組成的“稀土航母”中國(guó)稀土集團(tuán)正式誕生，這意味著國(guó)內(nèi)稀土行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，國(guó)內(nèi)稀土開采和冶煉指標(biāo)分配格局由此前的北方稀土獨(dú)大變成南北兩強(qiáng)格局。

此后的2022年7月1日，中國(guó)稀土集團(tuán)國(guó)際貿(mào)易有限公司成立；同年9月20日，中國(guó)稀土集團(tuán)旗下唯一上市平臺(tái)五礦稀土正式更名為中國(guó)稀土；如今中國(guó)稀土擬收購江華稀土股權(quán)，中國(guó)稀土集團(tuán)的整合持續(xù)深入。

“中國(guó)稀土集團(tuán)作出承諾在五年內(nèi)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，目前集團(tuán)下屬稀土礦山企業(yè)72家，稀土冶煉分離企業(yè)33家。本次資產(chǎn)注入或僅為開始，后續(xù)仍有其他資產(chǎn)注入的可能性?！痹谇窠M學(xué)看來，中國(guó)稀土作為中國(guó)稀土集團(tuán)旗下唯一上市公司，資產(chǎn)注入預(yù)期強(qiáng)。

實(shí)際上，除了中國(guó)稀土集團(tuán)的組建及其內(nèi)部的整合，多家稀土及稀土永磁企業(yè)也在進(jìn)行整合。比如，去年10月26日，北方稀土（600111.SH）就曾公告，為進(jìn)一步做精做強(qiáng)公司磁性材料產(chǎn)業(yè)，提高稀土產(chǎn)品就地轉(zhuǎn)化率，公司擬對(duì)所屬的四家磁性材料企業(yè)包鋼磁材、寧波展昊、北京三吉利和安徽永磁進(jìn)行整合重組。整合重組完成后，包鋼磁材為運(yùn)營(yíng)主體，其余三家公司將成為其全資子公司。整合重組完成后，包鋼磁材2022年末高性能釹鐵硼合金產(chǎn)能力爭(zhēng)達(dá)到8萬噸左右，且力爭(zhēng)“十四五”末達(dá)到15萬噸左右。

此后，北方稀土還陸續(xù)公布一系列資本動(dòng)作，包括推進(jìn)實(shí)施子公司全南晶環(huán)重整，進(jìn)一步穩(wěn)固南方中重稀土資源戰(zhàn)略布局；參與競(jìng)拍包頭稀土產(chǎn)品交易所有限公司39.94%的股權(quán)，提升公司行業(yè)影響力、引領(lǐng)力、產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和定價(jià)話語權(quán)；投資參股金龍稀土，促進(jìn)雙方在稀土產(chǎn)品及技術(shù)方面的協(xié)同發(fā)展；與中國(guó)鋼研集團(tuán)共同牽頭組建稀土新材料技術(shù)創(chuàng)新中心等。

無獨(dú)有偶，稀土磁材企業(yè)也在發(fā)力資源整合。去年下半年，金力永磁（300748.SZ）陸續(xù)收購銀海新材、信陽圓創(chuàng)、蘇州圓格三家公司51%、46%、51%股權(quán)，發(fā)力廢舊釹鐵硼回收和3C磁材領(lǐng)域；后于墨西哥新設(shè)公司，布局稀土回收業(yè)務(wù)。中科三環(huán)（000970.SZ）則向上游資源端延伸，先后參股江西南方高技術(shù)和贛州科力稀土兩家稀土原料企業(yè)。寧波韻升（600366.SH）也向上游擴(kuò)張，去年9月宣布與中礦資源共同發(fā)起設(shè)立了合資公司中韻礦業(yè)，旨在共同就稀土礦的勘探與開發(fā)利用進(jìn)行長(zhǎng)期深度合作……

上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部稀土分析師張飚告訴鈦媒體APP，“從2022年來看，無論是中國(guó)稀土集團(tuán)還是北方稀土都在與全國(guó)各地企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，后續(xù)稀土整合仍是市場(chǎng)趨勢(shì)。稀土產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步整合，將會(huì)加強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際稀土貿(mào)易中的話語權(quán)。”

（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者｜蘇啟桃）

關(guān)鍵詞： 北方稀土