公募REITs市場(chǎng)又將添新成員。日前，華夏基金華潤(rùn)有巢租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金正式獲得發(fā)行批文，成為國(guó)內(nèi)首單R4租賃用地建設(shè)的保障性租賃住房REIT。

截至目前，已獲批復(fù)公募REITs產(chǎn)品共23只(其中20只已上市)，各路資金對(duì)公募REITs認(rèn)購(gòu)踴躍。在各路資金中，銀行保險(xiǎn)資金是重要參與方，通過(guò)戰(zhàn)投、網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)、推出相關(guān)主題理財(cái)產(chǎn)品深入“掘金”公募REITs市場(chǎng)。

公募REITs主題理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容

日前，光大理財(cái)宣布，旗下產(chǎn)品“陽(yáng)光紅基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs優(yōu)選1號(hào)”(以下簡(jiǎn)稱優(yōu)選1號(hào))開(kāi)放申購(gòu)，此期申購(gòu)截止日期為11月4日15時(shí)。據(jù)光大理財(cái)介紹，截至10月31日，優(yōu)選1號(hào)成立以來(lái)折合年化收益率為8.76%。

中國(guó)證券報(bào)記者了解到，優(yōu)選1號(hào)也是市場(chǎng)上首款公募REITs主題理財(cái)產(chǎn)品，于去年11月成立，產(chǎn)品持續(xù)保持80%以上REITs倉(cāng)位運(yùn)行。優(yōu)選1號(hào)三季報(bào)顯示，截至9月末，其產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到2.36億元。在優(yōu)選1號(hào)前十大資產(chǎn)配置中，持有5只公募REITs.

優(yōu)選1號(hào)投資經(jīng)理蔡飛飛在優(yōu)選1號(hào)三季報(bào)中表示，從交易所已掛網(wǎng)項(xiàng)目看，四季度一級(jí)新發(fā)預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)快速推進(jìn)。而公募REITs的另一個(gè)里程碑——擴(kuò)募預(yù)計(jì)也會(huì)有重大進(jìn)展。公募REITs將進(jìn)一步發(fā)力盤(pán)活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資，為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出積極貢獻(xiàn)。產(chǎn)品將繼續(xù)配置公募REITs，通過(guò)“重點(diǎn)布局一級(jí)投資、密切關(guān)注二級(jí)機(jī)會(huì)”，并分散配置不同特征的公募REITs，構(gòu)建具備穩(wěn)定期間現(xiàn)金流+上行收益空間及韌性的投資組合，讓投資人共享基建紅利。

截至目前，銀行理財(cái)公司中，除光大理財(cái)外，招銀理財(cái)在今年6月也已推出公募REITs主題理財(cái)產(chǎn)品。此外，今年以來(lái)，北京銀行陸續(xù)推出“京華遠(yuǎn)見(jiàn)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs京品”1號(hào)-5號(hào)5個(gè)理財(cái)管理計(jì)劃。對(duì)于配置公募REITs的理財(cái)產(chǎn)品呈擴(kuò)容趨勢(shì)的現(xiàn)象，光大理財(cái)認(rèn)為，公募REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)成熟優(yōu)質(zhì)、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，且具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、波動(dòng)性適中、較高分紅比例等特點(diǎn)，與銀行理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)作、分散風(fēng)險(xiǎn)配置的投資需求較為契合。

除發(fā)行相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品外，自公募REITs試點(diǎn)以來(lái)，銀行系還分別通過(guò)戰(zhàn)略配售、基金托管人、代銷、認(rèn)購(gòu)等方式參與公募REITs“掘金”。

險(xiǎn)資積極布局

作為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，保險(xiǎn)資金也在加速布局REITs投資。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，保險(xiǎn)業(yè)共投資公募REITs約70億元，占公募REITs總規(guī)模約13%。

11月2日，中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告。公告顯示，太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、平安資管、光大永明資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、生命資產(chǎn)等均成為該基金的有效報(bào)價(jià)者。

值得一提的是，除網(wǎng)下投資環(huán)節(jié)外，險(xiǎn)資布局REITs的方式還有成為戰(zhàn)略投資方。數(shù)據(jù)顯示，在20多只公募REITs的戰(zhàn)略投資方名單里，險(xiǎn)資頻頻現(xiàn)身，相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括大型險(xiǎn)企，也有中小險(xiǎn)企，還有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。像中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的戰(zhàn)略投資者包括太平財(cái)險(xiǎn)、工銀安盛人壽、國(guó)壽資產(chǎn)、長(zhǎng)城人壽、中國(guó)人壽。

中國(guó)證券報(bào)記者近期采訪發(fā)現(xiàn)，多家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司均表示，參與公募REITs本身就是積極參與國(guó)家戰(zhàn)略的一種方式。未來(lái)還會(huì)加大公募REITs配置比例，積極關(guān)注PRE-REITs等策略，推動(dòng)投保聯(lián)動(dòng)。

北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授張崢表示：“公募REITs產(chǎn)品特征與保險(xiǎn)資金的投資需求相適配，保險(xiǎn)公司強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債管理，在投資中兼顧短期收益和長(zhǎng)期收益，平衡絕對(duì)收益和相對(duì)收益。首先，公募REITs強(qiáng)制高比例分紅，能夠提供長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流，和保險(xiǎn)負(fù)債的長(zhǎng)久期屬性匹配;其次，公募REITs與股票、債券等大類資產(chǎn)的收益相關(guān)性較低，有利于保險(xiǎn)資金分散投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。最后，公募REITs制度本身具有較強(qiáng)的約束力，使公募REITs成為高透明度、高治理標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，滿足保險(xiǎn)資金的投資標(biāo)準(zhǔn)。”

未來(lái)發(fā)展大有可為

公募REITs是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，自2021年6月首批試點(diǎn)項(xiàng)目落地以來(lái)，數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已獲批復(fù)公募REITs產(chǎn)品共23只，基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍覆蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉(cāng)儲(chǔ)物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類型。

已上市公募REITs20只，募集資金618億元，市場(chǎng)認(rèn)可度高，運(yùn)行總體平穩(wěn)。截至11月3日收盤(pán)，數(shù)據(jù)顯示，20只產(chǎn)品上市至今平均漲幅達(dá)28.16%。

事實(shí)上，公募REITs產(chǎn)品面世以來(lái)，就備受投資者青睞，來(lái)自券商、保險(xiǎn)、公募、私募、信托、銀行等機(jī)構(gòu)的各路資金競(jìng)相追捧。

“經(jīng)過(guò)一年多時(shí)間的試點(diǎn)，中國(guó)公募REITs市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r令人振奮。它的推出不僅為原始權(quán)益人提供了一條可行的融資渠道，也為投資者帶來(lái)了新的投資工具。”上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授嚴(yán)弘日前表示。

國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司副董事長(zhǎng)、總裁陶耿認(rèn)為，公募REITs是近年來(lái)最重要的金融創(chuàng)新之一，其契合了基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展當(dāng)中的存量提質(zhì)增效，增量?jī)?yōu)化調(diào)整，傳統(tǒng)和新型基礎(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌發(fā)展的要求，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。同時(shí)，公募REITs產(chǎn)品良好的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)及一級(jí)市場(chǎng)被廣大投資者踴躍認(rèn)購(gòu)的情況，也體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)公募REITs這一投資產(chǎn)品的高度認(rèn)可。

在嚴(yán)弘看來(lái)，目前中國(guó)公募REITs市場(chǎng)在發(fā)行端、運(yùn)營(yíng)端和控股機(jī)制等方面還處在摸索和改善的階段，還有很大的優(yōu)化和改善空間，但是中國(guó)公募REITs未來(lái)發(fā)展前景非常樂(lè)觀。“因?yàn)榧扔行枨?，同時(shí)在供給端也有豐富的底層資產(chǎn)，整個(gè)公募REITs在中國(guó)的發(fā)展可以說(shuō)是大有可為。”

關(guān)鍵詞： 銀保機(jī)構(gòu) 公募REITs 公募REITs市場(chǎng) 公募REITs主題理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容