機(jī)構(gòu)、個(gè)人最愛(ài)買哪些爆款級(jí)基金?

公募基金2021年年報(bào)披露完畢，基金產(chǎn)品的年報(bào)數(shù)據(jù)披露了機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者的份額及份額比例數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)投資者青睞的爆款基金以及總體倉(cāng)位變動(dòng)得以曝光。

券商中國(guó)記者篩選出了機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者分別扎堆買入的百億爆款級(jí)基金，梳理和分析了這2類投資者偏好基金的風(fēng)格、業(yè)績(jī)表現(xiàn)等特征。

機(jī)構(gòu)青睞債券型基金，個(gè)人青睞權(quán)益類基金

2021年基金年報(bào)披露完畢，公募基金持有人結(jié)構(gòu)盡現(xiàn)眼底。

據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)，2021年機(jī)構(gòu)投資者份額和個(gè)人投資者份額同比2020年底分別增長(zhǎng)24.97%和31.22%，個(gè)人投資者偏愛(ài)權(quán)益類基金，機(jī)構(gòu)投資者偏愛(ài)債券型基金。整體來(lái)看，個(gè)人投資者的持有比例在顯著增加。

具體來(lái)看，貨幣型基金天弘余額寶貨幣是持有人戶數(shù)最多的基金產(chǎn)品，合計(jì)有7.33億戶投資者持有。持有人戶數(shù)最多的商品型基金產(chǎn)品、股票型基金產(chǎn)品、混合型基金產(chǎn)品、債券型基金產(chǎn)品和QDII型基金產(chǎn)品分別是博時(shí)黃金交易ETF聯(lián)接C、招商中證白酒指數(shù)A、易方達(dá)藍(lán)籌精選混合、天弘弘擇短債債C和易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選混合，持有人戶數(shù)分別為4978.32萬(wàn)戶、943.57萬(wàn)戶、602.61萬(wàn)戶、448.19萬(wàn)戶和297.44萬(wàn)戶。

債券型基金是機(jī)構(gòu)投資者持有份額最多的品種，也是機(jī)構(gòu)投資者持有比例最高的品種，占比高達(dá)88.74%。債券型基金比貨幣基金收益高，比偏股型基金波動(dòng)小，與銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)投資的需求比較契合，近年來(lái)機(jī)構(gòu)投資者都是債券型基金的投資主力。機(jī)構(gòu)投資者持有份額居前的品種依次還有貨幣基金、混合型基金和股票型基金。

貨幣基金是個(gè)人投資者持有份額最多的品種，個(gè)人投資者持有份額居前的品種依次還有混合型基金、股票型基金和債券型基金。從個(gè)人投資者持有份額占比來(lái)看，F(xiàn)OF、混合型基金、QDII、商品基金和股票型基金的比例分別為95.29%、83.56%、79.69%、76.94%和72.76%。除貨幣基金外，個(gè)人投資者持有混合型基金和股票型基金份額數(shù)量均超萬(wàn)億份，是權(quán)益類基金的投資主力。

與2020年相比，貨幣基金的機(jī)構(gòu)投資者的持有比例增加1.74%，混合型基金、FOF、債券型基金和QDII基金分別下滑5.28%、4.90%、4.07%和3.75%，反之，個(gè)人投資者對(duì)這些基金的持有比例獲得提升。

從數(shù)據(jù)中不難看出，隨著“固收+”、FOF產(chǎn)品的崛起，去年個(gè)人投資者對(duì)混合型、FOF、債券的青睞程度獲得提升。

從公司角度來(lái)看，易方達(dá)基金、天弘基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金和南方基金的基金份額最多，分別為13146.36億份、10811.21億份、9278.67億份、8908.74億份和8874.21億份。機(jī)構(gòu)投資者持有份額居前的公司分別有易方達(dá)基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、南方基金和鵬華基金，具體份額分別為5502.52億份、4799.4億份、4117.98億份、3755.81億份和3425億份。

機(jī)構(gòu)投資者青睞的爆款基金表現(xiàn)穩(wěn)健

個(gè)人投資者的資金有限且高度分散，而機(jī)構(gòu)投資者資金實(shí)力雄厚，有專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)支持，對(duì)收益預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)把控均有較為嚴(yán)格的流程管理。

機(jī)構(gòu)投資者青睞哪些爆款基金?券商中國(guó)記者從天相投顧數(shù)據(jù)中梳理發(fā)現(xiàn)，剔除債券型基金、貨幣型基金和指數(shù)型基金，合計(jì)有17只規(guī)模超百億基金(份額分開計(jì)算)的機(jī)構(gòu)投資者持有份額比例超20%。

2021年基金年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，海富通改革驅(qū)動(dòng)靈活配置混合的機(jī)構(gòu)投資者比例高達(dá)91.8%。工銀新金融股票A、中歐智選A、易方達(dá)安心回饋混合、匯添富絕對(duì)收益策略定開混合A、交銀先進(jìn)制造混合A、銀華心怡靈活配置混合A和廣發(fā)多因子靈活配置混合的機(jī)構(gòu)投資者比例分別有64.31%、61.48%、56.47%、49.43%、48.79%、47.71%和42.35%。

整體來(lái)看，上述17只基金主要分為高回報(bào)型和穩(wěn)健型2類。如大成新銳產(chǎn)業(yè)混合、華夏行業(yè)景氣混合型證券投資基金、廣發(fā)多因子靈活配置混合、海富通改革驅(qū)動(dòng)靈活配置混合、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票和工銀新金融股票A近3年累計(jì)回報(bào)均超150%。

易方達(dá)安心回饋混合、華安安康靈活配置混合A、安信穩(wěn)健增值靈活配置混合A和匯添富絕對(duì)收益策略定開混合A以穩(wěn)健著稱，近3年的最大回撤不足10%。

由張翼飛和李君管理的安信穩(wěn)健增值靈活配置混合A是一只“固收+”基金，是上述17只基金中今年唯一實(shí)現(xiàn)正回報(bào)的基金，近3年累計(jì)回報(bào)21.04%，近3年最大回撤僅為3.37%。

匯添富絕對(duì)收益策略定開混合A是一只主要采用基本面選股對(duì)沖策略進(jìn)行投資的基金，回撤較小，近3年回報(bào)僅有16.72%。

海富通改革驅(qū)動(dòng)和易方達(dá)安心回饋同時(shí)也是FOF基金的重倉(cāng)基金，分別被27只和23只FOF持有。

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，與2020年相比，工銀新金融股票A、興全綠色投資混合、華安安康靈活配置混合A和大成新銳產(chǎn)業(yè)混合等10只基金獲得機(jī)構(gòu)投資者的增持。工銀新金融股票A基金經(jīng)理鄢耀認(rèn)為，2022年對(duì)市場(chǎng)整體收益率預(yù)期不高，均衡配置是合理選擇。

從機(jī)構(gòu)投資者青睞的基金類型來(lái)看，上述17只基金中有8只為靈活策略混合型基金，1只對(duì)沖策略混合型基金和1只偏債混合型基金。總體來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者還是傾向于穩(wěn)健回報(bào)。

匯添富絕對(duì)收益策略定開混合A、華安安康靈活配置混合A和安信穩(wěn)健增值靈活配置混合A的平均每戶持有份額分別為158533.16份、51370.08份和35811.9份，份額比較集中。交銀先進(jìn)制造混合A、信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票和大成新銳產(chǎn)業(yè)混合的平均每戶持有份額分別為3031.03份、2597.41份和2038.47份，份額比較分散。

個(gè)人投資者追捧“網(wǎng)紅基金”

個(gè)人投資者在混合型基金和股票型基金的持有份額要遠(yuǎn)大于機(jī)構(gòu)投資者的持有份額。哪類基金又是個(gè)人投資者追捧的對(duì)象?這類基金有何特征?

券商中國(guó)記者從天相投顧數(shù)據(jù)中梳理發(fā)現(xiàn)，剔除債券型基金、貨幣型基金和指數(shù)型基金，合計(jì)有52只規(guī)模超百億基金(份額分開計(jì)算)的個(gè)人投資者持有份額比例超90%。

如泓德豐潤(rùn)三年持有期混合、匯添富價(jià)值創(chuàng)造定開混合、博時(shí)匯興回報(bào)1年持有期靈活混合、中歐醫(yī)療健康混合C、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合A、銀華心享1年持有期混合、東方紅啟恒三年持有期混合B和廣發(fā)科技先鋒混合的個(gè)人投資者持有份額比例均超過(guò)99%。

從中不難看出，不少基金是近年來(lái)個(gè)人投資者追捧的“網(wǎng)紅”產(chǎn)品，因未滿3年，仍處于封閉期，這類基金因成立時(shí)間較短而未被機(jī)構(gòu)投資者納入組合范圍內(nèi)。

如果剔除成立年限不足3年的基金，仍有匯添富價(jià)值創(chuàng)造定開混合、中歐醫(yī)療健康混合C、東方紅睿璽三年定開靈活配置A、興全新視野靈活配置定開混合、華夏回報(bào)A、中歐醫(yī)療健康混合A、睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合A、農(nóng)銀匯理新能源主題靈活混合和景順鼎益混合等33只基金的個(gè)人投資者持有份額比例超過(guò)90%。

個(gè)人投資者整體偏好強(qiáng)股型基金，除華夏回報(bào)A和廣發(fā)穩(wěn)健增長(zhǎng)混合A外，上述基金中股票市值占基金凈值比例均超過(guò)80%。

個(gè)人投資者青睞的基金呈現(xiàn)出持有戶數(shù)多、人均持有份額少的特征。如上述33只基金中，有26只基金平均每戶持有不足2萬(wàn)元的基金產(chǎn)品，23只基金的期末持有人戶數(shù)超過(guò)百萬(wàn)。

上述基金產(chǎn)品不少是由明星基金經(jīng)理?yè)?dān)綱。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，不少個(gè)人投資者青睞的基金都有過(guò)大幅領(lǐng)先市場(chǎng)的高光時(shí)刻。這些基金產(chǎn)品因有良好的過(guò)往業(yè)績(jī)而自帶賣點(diǎn)和流量，被稱為“網(wǎng)紅基金”，受到個(gè)人投資者和渠道青睞。

從產(chǎn)品績(jī)效表現(xiàn)對(duì)比來(lái)看，個(gè)人投資者青睞基金整體不如機(jī)構(gòu)投資者青睞基金表現(xiàn)穩(wěn)健。如個(gè)人投資者追捧的爆款基金近三年最大回撤中位數(shù)達(dá)到37.7%，而機(jī)構(gòu)投資者青睞的爆款基金最大回撤中位數(shù)僅為20.9%。

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