1，全球疫情進(jìn)入第二波，且越來越嚴(yán)重，數(shù)據(jù)令人心驚。我們要做好失去2020年，再失去2021年的準(zhǔn)備；

2，越來越多的企業(yè)會(huì)熬不過去。尤其中小企業(yè)，很難扛住這么持久的，多輪次的沖擊。企業(yè)死亡會(huì)是常態(tài)，個(gè)體失業(yè)會(huì)是常態(tài)；

3，活下來的大企業(yè)（以央企、國(guó)企、上市公司為代表），會(huì)因?yàn)橥瑯I(yè)中小企業(yè)的死去，讓出市場(chǎng)，短期反而會(huì)呼吸得更順暢，收入和利潤(rùn)（尤其利潤(rùn)，因margin大幅改善）反而會(huì)上去。但這不會(huì)長(zhǎng)久。活下來的，最終會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈上下游交易對(duì)手盤的萎縮、消失，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈條的斷裂，自己也會(huì)活得日漸逼仄、艱難。產(chǎn)業(yè)鏈越長(zhǎng)的，這個(gè)斷裂效應(yīng)會(huì)越明顯。除非你產(chǎn)業(yè)鏈足夠短，最好直接面對(duì)消費(fèi)者；

4，疫情越嚴(yán)重，央行會(huì)越慷慨。我們面臨的是人類歷史上最大規(guī)模的政府+央行干預(yù)。今年世界各大央行印錢的速度，前無古人，大概率也后無來者。各國(guó)政府都需要一波牛市，用以維穩(wěn)和續(xù)命。這是當(dāng)下各國(guó)政府手里最廉價(jià)，也是最高效的杠桿。短期他們找不到其他更好的抓手；

5，經(jīng)濟(jì)基本面與股市行情，確定是背離的。除非PPI（也就意味著企業(yè)的ROE）能反轉(zhuǎn)，否則，你一定只能賺估值的錢，而不是盈利增長(zhǎng)的錢。環(huán)球行情能存在，更多只是因?yàn)樗握_。作為職業(yè)投資人，充分利用人性的弱點(diǎn)去賺錢，無可厚非。但你要說這是一個(gè)基本面支撐的全面牛市，打死我也是不信的。你這么想，也會(huì)很危險(xiǎn)；

6，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，你可以圍在村口賭博。但凡經(jīng)濟(jì)好起來了，你最好還是出去打工。那才是正道。