私募股權(quán)投資基金是目前另類資產(chǎn)配置的重要組成部分。

私募股權(quán)投資基金發(fā)展至今天，已經(jīng)成為高凈值人群的標(biāo)配。

在種類繁多的私募股權(quán)投資基金中，投資人應(yīng)該如何選擇優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品呢?

第一，看管理人。我們經(jīng)常說(shuō)專業(yè)的事要交給專業(yè)的人來(lái)打理，如果管理人選擇不當(dāng)，可能意味著所投項(xiàng)目失敗的概率會(huì)增大。那么在管理人的選擇上，有哪些方面我們可以參考呢?

首先，看資產(chǎn)管理規(guī)模。管理人管理的基金規(guī)模大小在某種層面上反應(yīng)了市場(chǎng)的認(rèn)可和信任。

其次看歷史。投資人應(yīng)該從歷史從業(yè)年限和內(nèi)部平均IRR兩個(gè)維度進(jìn)行篩選，如果管理人不僅具有較長(zhǎng)的行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)而且還擁有可觀的歷史年化回報(bào)，則說(shuō)明有著較強(qiáng)的專業(yè)管理和資源整合的能力。

最后，看核心競(jìng)爭(zhēng)力。管理人是否擁有其他管理人所不具備的資源或優(yōu)勢(shì)，從而幫助所投標(biāo)的快速成長(zhǎng)，獲取巨額的股權(quán)投資回報(bào)。

第二，看行業(yè)。俗話說(shuō)“男怕入錯(cuò)行，女怕嫁錯(cuò)郎”，對(duì)于基金未來(lái)所獲取的回報(bào)，行業(yè)因素占比起碼在30%以上，所以關(guān)注賽道非常重要。

以下幾點(diǎn)可幫助投資人進(jìn)行行業(yè)判別：投資標(biāo)的所處的領(lǐng)域是不是國(guó)家政策重點(diǎn)推廣和大力扶持的?是否符合國(guó)家政策導(dǎo)向?過(guò)往3-5年年均復(fù)合增長(zhǎng)的情況如何?是不是一個(gè)高速增長(zhǎng)的行業(yè)?未來(lái)幾年的發(fā)展?fàn)顩r如何?是否會(huì)出現(xiàn)行業(yè)“天花板”?這樣幾點(diǎn)問(wèn)題搞清楚，行業(yè)的選擇大概率不會(huì)出現(xiàn)偏差。

目前的朝陽(yáng)行業(yè)有：高端制造、人工智能、節(jié)能環(huán)保、大健康、新能源、新能源汽車等。

第三，看項(xiàng)目。我們經(jīng)常聽說(shuō)這樣一句話“好的公司不一定是好的投資”，所以看具體投資標(biāo)的并不是越大越有名氣越好，建議投資人可以從這幾個(gè)方面進(jìn)行甄別。

估值，即進(jìn)入的價(jià)格。如果過(guò)高，會(huì)大大壓縮未來(lái)股權(quán)的回報(bào)，極端情況甚至?xí)霈F(xiàn)本金的虧損，所以辨別項(xiàng)目是否具有投資價(jià)值，首先要看估值是否偏高，可以對(duì)照同類成熟公司，參照市盈率或市銷率等相關(guān)投資指標(biāo)。

行業(yè)位次，即在細(xì)分領(lǐng)域所處的位置。據(jù)觀察，新興行業(yè)初期野蠻擴(kuò)張，隨后會(huì)進(jìn)入調(diào)整，最終能留下來(lái)的可能只有區(qū)區(qū)幾家公司，所以我們的建議是在行業(yè)位次的角度，一定是選擇頭部公司，這樣成功的概率才會(huì)增大。

商業(yè)模式和行業(yè)壁壘。近幾年的財(cái)務(wù)核心指標(biāo)是對(duì)商業(yè)模式最好的詮釋，未來(lái)幾年的營(yíng)收或凈利預(yù)期邏輯支撐是否合理，這是需要投資人密切關(guān)注的，與此同時(shí)，還需要考慮行業(yè)壁壘，如果沒(méi)有壁壘或壁壘太低，則容易被同業(yè)競(jìng)品公司取代。

資本熱度。一個(gè)標(biāo)的公司如果在資本市場(chǎng)上受到大量資金的青睞，那么未來(lái)退出渠道相對(duì)就會(huì)通暢，故資本市場(chǎng)對(duì)于標(biāo)的公司的關(guān)注和投資情況也是項(xiàng)目考量的一個(gè)很重要的因素。

創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)作為企業(yè)的靈魂，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展成敗起著至關(guān)重要的作用。

隨著國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境的不斷變化以及金融市場(chǎng)的不斷改革，私募股權(quán)投資作為一種重要的財(cái)富增長(zhǎng)方式，在資產(chǎn)配置中扮演越來(lái)越重要的角色。未來(lái)，股權(quán)投資市場(chǎng)仍然具有巨大的增長(zhǎng)潛力，越來(lái)越多的中國(guó)“獨(dú)角獸”企業(yè)正引發(fā)全球風(fēng)投關(guān)注。