據(jù)央視財(cái)經(jīng)《交易時(shí)間》報(bào)道,2019年4月初高倉(cāng)位的私募占比大幅增加,近三成私募處于滿倉(cāng)狀態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì),4月初股票策略型私募基金平均倉(cāng)位為74.87%,相比于上個(gè)月同期的71.99%環(huán)比上升近3個(gè)百分點(diǎn)。整體平均倉(cāng)位再次提高,創(chuàng)下近一年新高,29.91%的私募處于滿倉(cāng)狀態(tài),相比上個(gè)月小幅提升。而據(jù)統(tǒng)計(jì),截止2018年底,私募基金總規(guī)模達(dá)到了12.78萬(wàn)億,較2017年底增長(zhǎng)1.68萬(wàn)億;234家規(guī)模在100億及以上,較2017年末增加了47家,股權(quán)類百億私募已達(dá)145家。

種種數(shù)據(jù)表明,我國(guó)私募基金發(fā)展形勢(shì)全面向好,投資市場(chǎng)信心充足,面臨著不錯(cuò)的市場(chǎng)機(jī)遇,私募基金正成為投資熱點(diǎn)。

私募基金迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇

回顧過(guò)往,我國(guó)私募基金行業(yè)自2004年以來(lái),穿越了15年的“牛熊”,迅速發(fā)展至今,深受市場(chǎng)環(huán)境影響。盡管2018年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變,在中美貿(mào)易摩擦、金融去桿杠等問(wèn)題的連續(xù)沖擊和打破剛性兌付、規(guī)范資金池等嚴(yán)厲的監(jiān)管措施下,私募基金行業(yè)經(jīng)歷了沉寂的一年。但整體來(lái)看,私募行業(yè)并沒(méi)有停止擴(kuò)容和大發(fā)展的腳步,且隨著資管新規(guī)的發(fā)布,私募基金正式獲得資管產(chǎn)品地位,私募股權(quán)投資行業(yè)也被推向更加重要的位置,成為公募基金、保險(xiǎn)資金之后的第三大機(jī)構(gòu)投資者。

業(yè)內(nèi)權(quán)威人士表示,基金公司已經(jīng)發(fā)展成為重要的機(jī)構(gòu)投資者,目前公募基金和私募基金及各類資管計(jì)劃持有A股市值達(dá)到5萬(wàn)億元,約占A股總市值的10%。在推動(dòng)基金行業(yè)健康發(fā)展方面,將鼓勵(lì)私募股權(quán)與創(chuàng)投基金積極參與企業(yè)并購(gòu)重組、債轉(zhuǎn)股以及股權(quán)融資,私募基金迎來(lái)快速發(fā)展階段,尤其是股權(quán)私募基金。近三年來(lái),并購(gòu)基金參與的并購(gòu)重組交易額達(dá)5.8萬(wàn)億元,提供了IPO以來(lái)早期資本重要的退出通道。特別是近年來(lái),私募股權(quán)基金的快速發(fā)展為促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成、支持科技創(chuàng)新和促進(jìn)國(guó)有企業(yè)深化改革發(fā)揮了重要的作用,私募股權(quán)基金累計(jì)投資項(xiàng)目已經(jīng)超過(guò)9萬(wàn)個(gè),形成資本超過(guò)5萬(wàn)億元。

新的一年市場(chǎng)壓力仍然不小,對(duì)于基金行業(yè)而言,最重要的是堅(jiān)持基金本質(zhì),不斷提高價(jià)值投資能力,準(zhǔn)確把握資產(chǎn)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的趨勢(shì)、創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù),更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求。

各路資管機(jī)構(gòu)入局  行業(yè)面臨重新洗牌

縱觀全局,我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型仍在繼續(xù),經(jīng)濟(jì)增速仍在筑底,雖然國(guó)家各項(xiàng)利好政策陸續(xù)推出,但市場(chǎng)消化仍需過(guò)程,連帶國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)不穩(wěn)定加劇,2019年A股是否會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性行情機(jī)會(huì)尚未可知。堅(jiān)持價(jià)值投資、有核心投研能力的頭部私募有望在弱市中體現(xiàn)龍頭效應(yīng),并且限于運(yùn)營(yíng)成本等因素,中小規(guī)模的私募面臨擠壓,整個(gè)私募行業(yè)也許會(huì)出現(xiàn)一定程度的“瘦身”。

自從2018年以來(lái),銀行機(jī)構(gòu)開始正式進(jìn)軍私募行業(yè),在中消協(xié)登記為私募基金管理人,成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。2018年8月,工商銀行全資子公司工銀金融資產(chǎn)投資有限公司率先成功拿下私募牌照;中國(guó)銀行的債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu)在9月30日也成立了投資子公司,將取得私募牌照;2018年10月16日,農(nóng)業(yè)銀行旗下的私募持牌機(jī)構(gòu)——農(nóng)銀資本管理有限公司,在中基協(xié)成功備案了首只銀行系私募股權(quán)投資基金。在新一輪市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股拉開帷幕后,工、農(nóng)、中、建、交五大行均設(shè)立了債轉(zhuǎn)股實(shí)施機(jī)構(gòu),政策鼓勵(lì)這些金融資產(chǎn)投資公司設(shè)立附屬機(jī)構(gòu),設(shè)立私募股權(quán)投資基金,依法依規(guī)面向合格投資者募集資金實(shí)施債轉(zhuǎn)股。今年來(lái),更多的銀行系私募基金產(chǎn)品正進(jìn)入市場(chǎng)。

同時(shí),2018年A股實(shí)現(xiàn)了“入摩入富”,這是A股國(guó)際化的重要一步,也是中國(guó)市場(chǎng)國(guó)際化的程碑式事件。外資私募進(jìn)軍中國(guó)的步伐也逐步加快,紛紛摩拳擦掌加速布局中國(guó)市場(chǎng)。截至目前,外資私募已備案發(fā)行的私募產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)到28只,其中多數(shù)是權(quán)益類基金。尤其是2019年初,A股在各類利好政策的刺激下開始企穩(wěn)回升,外資私募布局A股市場(chǎng)的步伐開始加快。

近期,2019年已迎來(lái)第一個(gè)資產(chǎn)配置管理人,已開啟私募FOF的真正時(shí)代。隨著私募管理人備案類別擴(kuò)容,更多擅長(zhǎng)跨資產(chǎn)配置的管理人將登記為資產(chǎn)配置類私募,有助于形成多層級(jí)的大資管行業(yè)架構(gòu)體系,豐富私募產(chǎn)品選擇。

2018年是一個(gè)戊戌之年，也是整個(gè)私募行業(yè)風(fēng)起云涌的一年,2019年我國(guó)私募基金行業(yè)迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇,這是一個(gè)好的開始。未來(lái),誰(shuí)將在新的行業(yè)格局中勝出尚未可知。保持穩(wěn)健的運(yùn)營(yíng)態(tài)度的機(jī)構(gòu),方能隨時(shí)迎接新的時(shí)代機(jī)遇、做到搶跑甚至領(lǐng)先。

不忘初心  做有使命的資產(chǎn)管理者

2019年2月,基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了第一批私募基金管理人名單,意味著資產(chǎn)管理配置人正式登上舞臺(tái)。據(jù)最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至目前,今年以來(lái)的股票策略私募基金平均收益率已經(jīng)高達(dá)13.47個(gè)百分點(diǎn),雖然還落后于同期的市場(chǎng)指數(shù),但憑借良好的表現(xiàn)已經(jīng)有不少私募基金收復(fù)去年失地,彌補(bǔ)去年虧損。預(yù)計(jì)今年私募基金業(yè)績(jī)會(huì)比較亮眼。

同時(shí)也要看到,與國(guó)際成熟市場(chǎng)相比,我國(guó)的私募基金行業(yè)仍存在很大的差距。當(dāng)前我國(guó)FOF和社?；鹪谒侥蓟鸬馁Y金方中占比較小,隨著我國(guó)私募行業(yè)的日益成熟、資本市場(chǎng)的逐漸完善,越來(lái)越多的外資私募進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng),我國(guó)的私募基金將面臨著更為嚴(yán)峻的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

此外,當(dāng)前我國(guó)私募管理人數(shù)量較多,但平均管理規(guī)模較小,隨著私募基金平臺(tái)化、策略多樣化的發(fā)展要求,越來(lái)越多的資源將向成熟度更高的頭部私募基金傾斜。

在當(dāng)前的內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的雙重機(jī)遇和壓力下,既要借鑒西方好的經(jīng)驗(yàn),也要充分考慮到我國(guó)的國(guó)情和特色。一個(gè)有使命的資產(chǎn)管理者,應(yīng)該以身作則發(fā)揮頭部示范效應(yīng)、致力于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、與資本市場(chǎng)共同成長(zhǎng),在服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。