導(dǎo)讀：“我們內(nèi)部最擔(dān)心的是，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，不少民企拿著大量貸款與發(fā)債資金，投資房地產(chǎn)或其他高風(fēng)險項(xiàng)目逐利，由此帶來更大的貸款壞賬風(fēng)險。”  一家股份制銀行上海分行對公業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人羅剛這樣說。

來源丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道（ID：jjbd21）

記者丨陳植

編輯丨楊志錦

“每天我?guī)缀醵蓟ㄙM(fèi)大量精力與民營企業(yè)、小微企業(yè)打交道，盡可能滿足他們的各類融資需求。”

1月15日，一家股份制銀行上海分行對公業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人羅剛（化名）告訴記者。

2018年8月，接到總行通知，他需要大力拓展民營企業(yè)與小微企業(yè)貸款業(yè)務(wù)。2019年，這兩類企業(yè)新增貸款額甚至要達(dá)到當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)新增貸款總額的50%以上。

令他頗感為難的是，當(dāng)他將眾多民營企業(yè)及小微企業(yè)貸款申請、非標(biāo)資產(chǎn)融資設(shè)計方案拿到風(fēng)控部門審核時，整體通過率卻不足4%。

“有時我真的很想和風(fēng)控部門吵架，他們審核這么嚴(yán)格，2019年民企小微企業(yè)的放貸考核指標(biāo)幾乎無法完成。”羅剛告訴記者。

但他也理解風(fēng)控部門的苦衷——隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險增加，風(fēng)控部門擔(dān)心信貸壞賬與表外融資業(yè)務(wù)壞賬驟增。

圖片來源 / 圖蟲創(chuàng)意

銀行內(nèi)部的“角力”，很快反映在2018年12月存量社融數(shù)據(jù)增速身上。

1月15日，央行公布最新數(shù)據(jù)顯示，2018年12月社融存量增速僅為9.8%，不足10%。

九州證券原全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清指出，這表明“寬信用”仍沒有明顯起色，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資仍然疲軟。

在他看來，就社融存量增速與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)先關(guān)系而言，未來半年內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升難度仍不小，加之當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨的主要是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等中長期問題，需要貨幣政策、財政政策、宏觀審慎政策的逆周期加碼，助推更多資金從銀行體系流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，助推宏觀經(jīng)濟(jì)盡快觸底反彈。

一位股份制銀行債券交易部門人士表示，從寬貨幣到寬信用，至少還需要半年以上的時間。其間相關(guān)部門需放寬凈流動性資金比率、流動性覆蓋率、資本充足率等指標(biāo)的考核要求，從而讓銀行能騰出更大的放貸規(guī)模支持小微、民營企業(yè)融資需求。

“2019年我們銀行的信貸規(guī)模相比2018年并沒有大幅增長，主要原因就是資本金不足制約放貸規(guī)模。”

他坦言，“這某種程度會導(dǎo)致信用緊縮狀況依然會延續(xù)一段時間。”

“以貸養(yǎng)存”模式卷土重來

羅剛發(fā)現(xiàn)，與風(fēng)控部門“矛盾”加深的同時，自己也慢慢受到“感染”——開始站在風(fēng)控角度考量民企、小微企業(yè)的貸款風(fēng)險，比如近期他與民企溝通投資信用債或放貸事宜時，會要求后者必須將相當(dāng)部分貸款轉(zhuǎn)入銀行存款。

“事實(shí)上，這種操作模式并非我們獨(dú)創(chuàng)，也是從其他銀行學(xué)來的。”他告訴記者。此前，這種模式叫做“以貸養(yǎng)存”，在相關(guān)部門設(shè)定75%存貸比期間相當(dāng)流行，但隨著2015年相關(guān)部門解除了銀行75%存貸比相關(guān)規(guī)定，“以貸養(yǎng)存”模式一度銷聲匿跡。如今，它之所以卷土重來，主要是銀行以此防范貸款風(fēng)險。

“我們內(nèi)部最擔(dān)心的是，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，不少民企拿著大量貸款與發(fā)債資金，投資房地產(chǎn)或其他高風(fēng)險項(xiàng)目逐利，由此帶來更大的貸款壞賬風(fēng)險。”羅剛指出。

若通過存款方式回籠相當(dāng)部分貸款資金，的確能起到降低銀行貸款風(fēng)險的作用，比如當(dāng)民企出現(xiàn)債券兌付違約時，這部分存款就能用于兌付銀行部分本金、利息，減輕銀行壞賬損失。

他還給記者算了一筆賬，當(dāng)前他所在的銀行提供的小微企業(yè)貸款利率僅有4.5%，與存款融資成本（年化利率4%的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品+相關(guān)運(yùn)營成本）相差無幾，甚至已經(jīng)出現(xiàn)存貸利率倒掛現(xiàn)象，因此銀行向小微企業(yè)多投放一筆貸款，未必賺到錢卻承擔(dān)較高的風(fēng)險，因此通過將部分貸款轉(zhuǎn)化成存款，也能減輕銀行自身的經(jīng)營壓力。

“但是，目前愿意接受這項(xiàng)條件的民企并不多。”他透露，一方面現(xiàn)在眾多銀行都在向民企積極放貸或提供表外融資方案，他們完全可以左挑右選，另一方面不少民企的算盤，是用低息貸款置換此前獲得的高息貸款，從而降低企業(yè)財務(wù)成本。

在他看來，部分小微企業(yè)對“放貸+存款”條件的接受度相對更高。究其原因，這些小微企業(yè)主也意識到，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大對他們業(yè)務(wù)拓展構(gòu)成較大阻礙，擴(kuò)大產(chǎn)能與項(xiàng)目投資意愿并不強(qiáng)，也不愿多拿貸款增加利息成本開支（通過存款可以抵消部分貸款利息）。此外他們之所以愿意接受“信貸+存款”，一方面是銀行貸款利率遠(yuǎn)低于民間借貸，可以緩解企業(yè)自身財務(wù)壓力；另一方面也能與銀行“搞好關(guān)系”，為將來持續(xù)獲得貸款資金提供便利。

“坦白說，這也導(dǎo)致信用緊縮狀況并沒有得到實(shí)質(zhì)性改變，因?yàn)榇蟛糠轴槍γ衿?、小微企業(yè)的信貸與投債資金，依然滯留在銀行體系，幾乎都流向國債市場做避險投資。”一位城商行企業(yè)信貸部門負(fù)責(zé)人表示。

風(fēng)控趨嚴(yán)使信用緊縮周期拉長

在羅剛看來，相比銀行放貸“條件苛刻”，目前信用緊縮的另一個重要原因，還是銀行風(fēng)控部門并沒有放寬小微企業(yè)與民企貸款審核門檻。

“2018年12月份一共向總行風(fēng)控部門遞交了十多個大型民企非標(biāo)融資產(chǎn)品設(shè)計發(fā)行方案，通過率不到10%。”他告訴記者。

最讓他氣惱的是，4-5個原以為輕松通過的非標(biāo)融資方案，風(fēng)控部門卻因?yàn)槠髽I(yè)某項(xiàng)財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)估過于樂觀而一票否決。

起初他打算跑到總行風(fēng)控部門找負(fù)責(zé)人“申訴”，但后來自己覺得風(fēng)控部門此舉無可厚非。畢竟他們也在汲取上一輪寬信用的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)——

在2011年銀行大舉放貸后，很多企業(yè)拿到大量貸款并沒有投向主營業(yè)務(wù)：要么投資房地產(chǎn)，要么進(jìn)行很多高杠桿的礦產(chǎn)等資源領(lǐng)域投資或股權(quán)投資。隨著經(jīng)濟(jì)周期變化與房地產(chǎn)調(diào)控加強(qiáng)，如今這些房地產(chǎn)與資源類項(xiàng)目并沒有獲得預(yù)期的高回報，反而“凍結(jié)”了企業(yè)大量信貸資金，導(dǎo)致這些企業(yè)只能不斷“拆東墻補(bǔ)西墻”。部分企業(yè)由此尋找各種理由搪塞延遲還款。

“現(xiàn)在我們能做的，就是將企業(yè)發(fā)展前景與資金實(shí)力表述得更加全面精準(zhǔn)，以滿足風(fēng)控部門挑剔的審核眼光。”他透露。

多位銀行信貸部門人士對此感同深受。在他們看來，風(fēng)控部門的從嚴(yán)把關(guān)，某種程度造成“寬貨幣”到“寬信用”的演變周期被拉長。

“但要解決這個問題，并不能靠行政指令，而是需要相關(guān)部門不斷優(yōu)化相應(yīng)的監(jiān)管指標(biāo)，引導(dǎo)銀行在守住金融壞賬風(fēng)險隱患的前提下，加大對民企、小微企業(yè)的放貸力度同時，為他們獨(dú)身定制更全面的綜合性融資方案。”一家國有銀行風(fēng)控部門人士向記者直言。

21君

小伙伴們，對于銀行風(fēng)控趨嚴(yán)這個現(xiàn)象，你認(rèn)為有怎樣的原因？對民營企業(yè)會帶來哪些影響呢？

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