2018年以來，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在宏觀經(jīng)濟下行、合規(guī)整改備案延期、年中“爆雷”危機的多方夾擊下，由持續(xù)多年的增長調(diào)頭進入下行階段。

下半年以來，監(jiān)管部門對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的約束增強，政策的推動讓合規(guī)備案成為了網(wǎng)貸全行業(yè)的核心要務。面臨巨大的壓力，不少平臺選擇退出，但也有很多平臺依然堅守。

雷潮下的陰影

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的高速增長在2018年戛然而止，并在下半年后急轉(zhuǎn)直下。

從平臺數(shù)量來看，自2017年7月到2018年6月的一年間，P2P平臺新增141家，消亡1407家，消亡平臺數(shù)量是新增平臺的10倍。在爆雷高峰7月，僅半個月就有131家P2P平臺倒閉。至2018年第三季度時，還在運營中的平臺數(shù)量已經(jīng)減少到2017年的一半。

從貸款指標來看，2017年上半年P(guān)2P貸款余額已超過了1萬億元，單月借款人數(shù)最多時超過500萬人。2018年開年以來，P2P貸款余額由1.3萬億元一路下滑，尤其是下半年，受平臺“爆雷”影響，P2P貸款余額比年初下降20%至將近8000億元，當月借款人數(shù)由約430萬下降至280萬。部分互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的信貸資金重新回到銀行體系。

另一方面，2018年也是互金企業(yè)上市的大年，有9家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在境外上市。

備案是場硬仗

2018年9月以來，各地網(wǎng)貸平臺先后步入自查、現(xiàn)場檢查和行政檢查的備案步驟。

“行政檢查沒有那么簡單，不是一個電話打過來通知，然后把資料交掉就完成了”，網(wǎng)貸機構(gòu)備案檢查的過程非常詳細，外部會計和律師團隊會同步檢查所提交的數(shù)據(jù)以及交易流程是否屬實，過程中還需要提供業(yè)務演示，查看出借人到借款人的匹配方法，資金的來龍去脈等。他們會從多方面看系統(tǒng)，而且不是抽查，是全量數(shù)據(jù)檢查，詳細到一分錢都要查”。

根據(jù)大多數(shù)地區(qū)監(jiān)管部門的時間要求，行政檢查已經(jīng)在12月底進行完畢。從平臺的受檢情況來看將會延期。

網(wǎng)貸也有“康波”

康波，即康德拉季耶夫周期理論，是考察資本主義經(jīng)濟中長周期性波動的理論，被許多二級市場投資人奉為圭臬。從國外經(jīng)驗來看，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也有自己的周期性，而2018年正是本輪周期的出清階段。

行業(yè)逐漸向上發(fā)展的時候，市場資金也會聞風而動，迅速加入，網(wǎng)貸機構(gòu)數(shù)量可能從一家變成十家。隨后，供需平衡被重新建立，供給量增加導致借貸利率和放款條件逐步下降，借款人不僅越來越容易借到錢，額度也越來越大。部分借款人想方設法做“多頭借貸”，即多平臺同時借款，借新還舊，債務量越積越多。

當借新還舊現(xiàn)象越來越顯著的時候，行業(yè)便處于無利潤的邊緣。再往下延伸，一個沒有收入的人可能在多家規(guī)模小、風控不嚴密的平臺借出一兩百萬。甚至他們中的大部分人開始故意高額借款，目的是等待行業(yè)爆點的到來。當小平臺撐不住開始“爆雷”倒閉的時候，“多頭借貸”者便能夠成功賴賬，逃之夭夭。這也是今年6月、7月份，網(wǎng)貸行業(yè)爆雷消息頻傳時的實景體現(xiàn)。

在市場競爭的后半程，平臺股東往往由于賠錢而選擇后撤。此時，出借人更加擔心資金安全，產(chǎn)生擠兌現(xiàn)象，從而導致行業(yè)進一步萎縮，更多競爭者受到波及，被擠出市場。2018年9月以來，中小型網(wǎng)貸機構(gòu)紛紛尋求退出，打出合法清盤的口號，目前在安慰出借人和逐步退還本金上做各自的努力。

P2P的春天

互聯(lián)網(wǎng)不會顛覆金融，與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并不是對立關(guān)系，而是互為補充。政府在監(jiān)管從嚴的背景下，不能忽視對互聯(lián)網(wǎng)金融的扶持。監(jiān)管從嚴不意味著增設不必要的門檻，簡政放權(quán)扶持小微企業(yè)成長的政策也不會變。服務大局，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，普惠民生，是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的正途。行業(yè)整治，不意味著寒冬的到來，恰恰意味著屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的春天才真正開始。

龍駒貸一直堅持緊跟政策、合規(guī)發(fā)展，先后上線銀行資金存管、提升大數(shù)據(jù)風控、完成電子簽章、電子存證以及與第三方資訊平臺完成數(shù)據(jù)對接等工作。并秉承著對投資人負責的態(tài)度，對一切合規(guī)建設都積極參與，并將繼續(xù)推動自身和行業(yè)持續(xù)發(fā)展。