2018年是保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型關(guān)鍵年，上半年進(jìn)入轉(zhuǎn)型艱難期。最新公布的新華保險(xiǎn)上半年首年保費(fèi)下滑141.22億元，同比下滑26.1%。除新華外，國壽、平安、太保的壽險(xiǎn)新單業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了不同程度下滑。

據(jù)了解，自去年起各公司加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型力度，各公司都加大長期產(chǎn)品開展，增強(qiáng)了業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定性，續(xù)期保費(fèi)同比增長明顯，而新單業(yè)務(wù)明顯放緩體現(xiàn)了轉(zhuǎn)型進(jìn)入艱難期。

新單業(yè)務(wù)齊下滑

2018年上半年，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展承壓，各家公司開始深度調(diào)整。

據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至6月30日，中國人壽在大幅壓縮躉繳保費(fèi)512.47億元的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3604.82億元，同比增長4.2%；平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2745.25億元，同比增長21.2%；太保壽險(xiǎn)上半年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長18.5%，達(dá)到1310.37億元；新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入678.7億元，同比增長10.8%。

在壽險(xiǎn)公司中，首年保費(fèi)和續(xù)期保費(fèi)是總保費(fèi)的兩大構(gòu)成。受轉(zhuǎn)型影響，今年上半年，四大險(xiǎn)企新單業(yè)務(wù)齊下滑。具體來看，今年上半年，國壽新單保費(fèi)1253.21億元，同比下滑24%；平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)個(gè)人新業(yè)務(wù)944.58億元，同比下滑10.6%；太保壽險(xiǎn)個(gè)人渠道新單業(yè)務(wù)292.47億元，同比下降19.7%；新華保險(xiǎn)首年保費(fèi)141.22億元，同比下滑26.1%。

不過，在新單業(yè)務(wù)放緩之下，續(xù)期業(yè)務(wù)開始發(fā)力，續(xù)期保費(fèi)對總保費(fèi)收入的支撐作用顯著。其中，國壽續(xù)期保費(fèi)達(dá)到2351.61億元，同比增長30.3%。平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)續(xù)期業(yè)務(wù)達(dá)到2452.04億元，同比增長44.1%；太保壽險(xiǎn)續(xù)期業(yè)務(wù)收入887.3億元，同比增長43.7%。

在行業(yè)日益強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)姓保、回歸本源的背景下，新華保險(xiǎn)轉(zhuǎn)型所建立的“續(xù)期拉動增長模式”正逐步顯示出內(nèi)在價(jià)值。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新華保險(xiǎn)共實(shí)現(xiàn)續(xù)期保費(fèi)537.48億元，同比增長27.6%，為實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)增長奠定了基礎(chǔ)。對此，新華保險(xiǎn)董事長萬峰指出：“擁有持續(xù)發(fā)展能力，續(xù)期保費(fèi)在總保費(fèi)占有較大比重的壽險(xiǎn)公司才是一個(gè)相對成熟的公司，而不是首年保費(fèi)比重大。”

保費(fèi)放緩有望收窄

對于新單業(yè)務(wù)下滑的原因，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究院副主任朱俊生分析，這是因?yàn)檎麄€(gè)行業(yè)從開門紅以來就下滑比較厲害，但從上半年下滑程度來看，相較于前3個(gè)月有所收窄。

根據(jù)銀保監(jiān)會最新發(fā)布的半年度保費(fèi)數(shù)據(jù)，今年上半年，人身險(xiǎn)公司保費(fèi)收入同比下降8.5%，其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比下降12.15%。

2016年以來，為規(guī)范萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，落實(shí)“保險(xiǎn)業(yè)姓保”的理念，原保監(jiān)會密集出臺了規(guī)范中短存續(xù)期產(chǎn)品、完善人身保險(xiǎn)產(chǎn)品精算制度、強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管等多項(xiàng)規(guī)定，對萬能險(xiǎn)的規(guī)模、賬戶管理、保障水平、結(jié)算利率等進(jìn)行了完善和規(guī)范。其中，保監(jiān)會對中短存續(xù)期產(chǎn)品實(shí)施更加嚴(yán)格的總量控制，研究制定在“償二代”框架下的資本約束，鼓勵(lì)支持發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)保障型和長期儲蓄型業(yè)務(wù)。

在理財(cái)型保險(xiǎn)受限之后，各大險(xiǎn)企在進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)顯得較為艱難。朱俊生認(rèn)為：“在監(jiān)管之下，各家保險(xiǎn)公司從躉繳向續(xù)期保費(fèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)型，在這個(gè)過程當(dāng)中，保費(fèi)出現(xiàn)比較大程度的下滑，其實(shí)是比較正常的。”在監(jiān)管重壓之下，四大險(xiǎn)企今年上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值也受到不小影響。數(shù)據(jù)顯示，中國人壽上半年新業(yè)務(wù)價(jià)值為281.66億元，同比下滑23.66%；平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值為387.57億元，同比增長0.2%，扭轉(zhuǎn)了一季度負(fù)增長的局面。新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值為64.51億元，同比下滑8.9%；太保新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)到162.89，同比下滑17.5%。

國泰君安分析員黃重鈞認(rèn)為：“盡管以保障型產(chǎn)品為主的結(jié)構(gòu)調(diào)整有助于新業(yè)務(wù)價(jià)值率的提升，但是上半年增長放緩的保費(fèi)收入預(yù)計(jì)將難以支撐壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值的高速增長。此外，為了穩(wěn)定營銷員隊(duì)伍的規(guī)模，壽險(xiǎn)公司調(diào)高了傭金比例，同時(shí)也增加了相應(yīng)的財(cái)務(wù)補(bǔ)助。預(yù)計(jì)2018年的壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值率將會大幅提升，但是新業(yè)務(wù)價(jià)值增長預(yù)計(jì)將會放緩。”

壓縮躉繳優(yōu)化結(jié)構(gòu)

受新規(guī)影響，存量業(yè)務(wù)退保上升引起業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂。不過，從目前來看，四大上市保險(xiǎn)公司受影響相對有限。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，新華保險(xiǎn)退保率同比上升了0.3%。針對退保率，萬峰解釋稱：“明年會消耗完所有中短存續(xù)期產(chǎn)品。”

中國人壽則大幅壓縮躉繳業(yè)務(wù)，著力發(fā)展期繳業(yè)務(wù)。中國人壽總裁林岱仁在業(yè)績發(fā)布會上表示：“整個(gè)行業(yè)在調(diào)整轉(zhuǎn)型下，國壽要抓住機(jī)遇，長痛不如短痛。根據(jù)目前情況來看，在續(xù)期拉動保費(fèi)的情況下，減掉500多億元的躉繳不會讓總保費(fèi)下降。而且，計(jì)劃到今年底，躉繳保費(fèi)占總保費(fèi)的比重維持在2%左右。”

太保壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，上半年長期保障型新業(yè)務(wù)首年年化保費(fèi)占比提升7.8個(gè)百分點(diǎn)達(dá)到50.2%，推動壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)剩余邊際余額較上年末增長15.4%，達(dá)2634.7億元；同時(shí)，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比提升0.8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)41.4%。太保表示：“下一步，公司將加快轉(zhuǎn)型步伐，構(gòu)建個(gè)人業(yè)務(wù)增長新模式，從人力增長轉(zhuǎn)向人均產(chǎn)能提升，通過城區(qū)突破和科技賦能強(qiáng)化客戶經(jīng)營能力，推動全年新保業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。

“從目前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不難看出，各家險(xiǎn)企都在突出保障功能，轉(zhuǎn)型效果更加明顯，保障型產(chǎn)品的占比都有很大提升。”朱俊生指出：躉繳減少期繳增加，對于未來可持續(xù)的發(fā)展是非常有積極意義的。因?yàn)榻衲曩u的續(xù)期，明年后年一直往后都會得到保費(fèi)，所以對后期的保費(fèi)收入可持續(xù)增長都會有積極意義。