面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大與疫情反復(fù)，多家金融科技中概股三季度財(cái)報(bào)表現(xiàn)依然相對(duì)穩(wěn)健。

記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，360數(shù)科(Nasdaq:QFIN)、樂信（Nasdaq:LX）、信也科技(NYSE:FINV)、小贏科技(NYSE:XYF)在三季度促成貸款規(guī)模分別達(dá)到1106.8億元、562億元、455億元與198.25億元，同比分別增長(zhǎng)13.4%、0.7%、19.4%與31.4%；期末貸款余額分別達(dá)到1600.2億元、946億元、603億元與337.89億元，同比分別增長(zhǎng)19.9%、1.8%、34.3%與37.9%。

但是，與貸款規(guī)模增長(zhǎng)形成鮮明反差的是，360數(shù)科、樂信、小贏科技當(dāng)季營(yíng)收均有不同程度的下滑，分別下滑了10.16%、9.4%、7.2%。

(資料圖)

一位金融科技中概股運(yùn)營(yíng)部門人士向記者透露，究其原因，一是當(dāng)季金融科技中概股紛紛落實(shí)減費(fèi)讓利舉措，向眾多小微企業(yè)與個(gè)人消費(fèi)者提供優(yōu)惠貸款利率，二是在疫情反復(fù)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大等因素影響下，越來越多金融科技中概股均聚焦高信用評(píng)級(jí)客群運(yùn)營(yíng)，但這類客群對(duì)利率價(jià)格相對(duì)敏感，令平臺(tái)當(dāng)季營(yíng)收相應(yīng)縮水。

在他看來，隨著四季度防疫措施優(yōu)化，民眾消費(fèi)需求與小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步回升，金融科技中概股將加大助貸業(yè)務(wù)覆蓋面與信貸投放力度，令營(yíng)收有望快速觸底回升。

值得注意的是，三季度眾多金融科技中概股借助審慎信貸風(fēng)控舉措，令逾期率保持環(huán)比平穩(wěn)波動(dòng)，吸引不少海外資本紛紛抄底獲利。

一位華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理向記者表示，隨著中概股抄底潮持續(xù)火熱，眾多華爾街基金經(jīng)理也注意到金融科技中概股市盈率處于歷史低谷，但是，由于此前股價(jià)大跌導(dǎo)致它們市值普遍低于30億美元，未必能符合華爾街大型基金配置單個(gè)上市公司的市值要求。

值得注意的是，近期360數(shù)科在香港交易所掛牌上市，成為首家完成兩地上市的境內(nèi)信貸科技平臺(tái)。

一位香港私募基金負(fù)責(zé)人向記者直言，港股上市或能吸引更多亞太地區(qū)投資機(jī)構(gòu)抄底金融科技中概股，也是提升企業(yè)估值，最終吸引大型基金參與配置的新方式。但這一方面需要境內(nèi)相關(guān)部門進(jìn)一步放寬金融科技產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管尺度，另一方面金融科技平臺(tái)還需拿出更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，證明自身業(yè)務(wù)成長(zhǎng)可持續(xù)性。

記者獲悉，除了360數(shù)科，個(gè)別金融科技中概股也計(jì)劃赴港二次上市。但鑒于當(dāng)前市值較低，他們或許等待香港金融監(jiān)管部門進(jìn)一步放寬中概股赴港二次上市的市值要求。

持續(xù)深耕小微業(yè)務(wù)

記者梳理多家金融科技中概股三季度財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，面對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與疫情反復(fù)，深耕小微業(yè)務(wù)依然是他們的業(yè)務(wù)發(fā)力點(diǎn)。

2022年三季度，信也科技為50.4萬戶小微企業(yè)主提供金融科技服務(wù)，單季促成的小微用戶借款金額增長(zhǎng)至113億元，交易金額同比增長(zhǎng)43%。

陸金所控股(NYSE:LU)三季度新增借款達(dá)到1238億元，其中87.3%的季度新增借款流向小微企業(yè)主。

上述金融科技中概股運(yùn)營(yíng)部門人士向記者透露，盡管三季度疫情反復(fù)與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大，但公司高層仍然決定將更多信貸資源向小微業(yè)務(wù)傾斜。究其原因，一是國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)多項(xiàng)舉措鼓勵(lì)銀行加大面向小微企業(yè)的信貸支持，令小微企業(yè)的資金瓶頸得到持續(xù)緩解，有助于平臺(tái)逾期率與壞賬率持續(xù)平穩(wěn)波動(dòng)，二是隨著防疫措施優(yōu)化，小微企業(yè)有望迅速恢復(fù)穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)，令信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步降低。

九方智投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肖立晟向記者表示，中國(guó)小微企業(yè)是最具活力的群體，他們自己會(huì)尋找很多業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)，相關(guān)部門要做的，主要是在社保、稅收方面繼續(xù)給予短期減免，金融機(jī)構(gòu)則提供低息貸款與減費(fèi)讓利，幫助他們渡過難關(guān)，讓他們的業(yè)務(wù)發(fā)展與資金周轉(zhuǎn)都能更好運(yùn)轉(zhuǎn)起來。

記者獲悉，為了落實(shí)減費(fèi)讓利，不少金融科技中概股各顯神通，比如信也科技攜上線的億元免息借款項(xiàng)目。截至今年三季度末已有1.1萬小微用戶申請(qǐng)，免息發(fā)放額度達(dá)到1.2億元，并向約160萬小微用戶發(fā)放優(yōu)惠券等權(quán)益福利，樂信則持續(xù)推進(jìn)“小店煙火計(jì)劃”，緩解個(gè)體戶、小微、小小微企業(yè)資金困難。

一位金融科技中概股財(cái)務(wù)總監(jiān)向記者表示，盡管減費(fèi)讓利舉措令他們當(dāng)季營(yíng)收同比有所回落，但他們與海外投資者溝通時(shí)指出，只要中國(guó)小微企業(yè)恢復(fù)穩(wěn)健發(fā)展，平臺(tái)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)可持續(xù)性就有更好的保障?，F(xiàn)在平臺(tái)犧牲一些營(yíng)收，就是為了構(gòu)筑未來更穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展前景。

“多數(shù)海外投資者對(duì)此表示理解，因?yàn)橐咔槠陂g，歐美金融科技平臺(tái)同樣向當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)采取各類減費(fèi)讓利舉措，助力后者恢復(fù)難關(guān)。如今歐美國(guó)家小微企業(yè)恢復(fù)穩(wěn)健發(fā)展，給他們帶來不錯(cuò)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)?！彼赋觥?/p>

記者獲悉，面對(duì)外部環(huán)境不確定性，越來越多金融科技中概股還通過多元化策略提升運(yùn)營(yíng)效率。

簡(jiǎn)普科技(NYSE:JT)聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官葉大清向記者表示，三季度簡(jiǎn)譜科技采取多元化策略，在地域多元化方面將貸款推薦業(yè)務(wù)擴(kuò)展到更多二三線城市與其他地區(qū)，令相關(guān)收入占比提高至約61%，在客群多元化方面精準(zhǔn)服務(wù)新市民與中小微企業(yè)主，并為鄉(xiāng)村振興提供助力，在業(yè)務(wù)多元化方面探索為金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字營(yíng)銷解決方案，令三季度簡(jiǎn)譜科技營(yíng)收達(dá)到2.7億元人民幣，同比增長(zhǎng)26.4%。

在葉大清看來，面對(duì)外部環(huán)境不確定性仍給金融科技中概股發(fā)展構(gòu)成挑戰(zhàn)，簡(jiǎn)普科技更需要聚焦多元化策略與賦能金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，持續(xù)提升自身運(yùn)營(yíng)效率以構(gòu)筑更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

重獲華爾街資本青睞的“門檻”

記者獲悉，隨著中概股抄底潮涌，如何吸引華爾街資本青睞金融科技中概股，仍然是一大挑戰(zhàn)。

畢竟，經(jīng)歷一年多的股價(jià)下跌，絕大多數(shù)金融科技中概股市值普遍不到30億美元，難以納入華爾街大型基金的調(diào)研投資范疇。

前述金融科技中概股財(cái)務(wù)總監(jiān)向記者透露，近期遠(yuǎn)程調(diào)研他們業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r的，主要是華爾街中小型對(duì)沖基金，他們主要是沖著抄底獲利而來，未必會(huì)長(zhǎng)期持有。

“目前，我們也通過一些渠道邀請(qǐng)華爾街大型基金前來調(diào)研，但由于市值不高，他們的調(diào)研投資意愿不高?！彼蛴浾咧毖?。

一位華爾街大型資管機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置部主管向記者透露，他們也注意到金融科技中概股的市盈率大幅低于美國(guó)同行業(yè)企業(yè)，存在明顯的估值低估狀況，但他們之所以沒有將前者納入調(diào)研投資范疇，除了估值因素，另一個(gè)原因是當(dāng)前金融科技中概股的交易活躍度不高，可能會(huì)影響他們的資產(chǎn)配置流動(dòng)性要求。

值得注意的是，個(gè)別金融科技中概股開始另辟蹊徑提升自身估值。

近期，360數(shù)科在港交所上市。在多位業(yè)內(nèi)人士看來，此舉一個(gè)目的，是吸引亞太投資者參與投資配置，從而提升360數(shù)科的估值與交易活躍度，逐步吸引全球其他大型投資機(jī)構(gòu)將它納入調(diào)研投資范疇。

上述香港私募基金負(fù)責(zé)人向記者指出，隨著近年新加坡與香港地區(qū)積極發(fā)展金融科技產(chǎn)業(yè)，目前亞太地區(qū)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)金融科技的未來發(fā)展前景更具信心，且配置這類股票的興趣也在上升，有助于金融科技中概股實(shí)現(xiàn)股東多元化與更好估值表現(xiàn)。

“但是，要吸引亞太地區(qū)投資機(jī)構(gòu)投資，金融科技中概股打鐵還需自身硬，先證明自身業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)的可持續(xù)性?！彼赋?。

葉大清告訴記者，三季度簡(jiǎn)普科技一方面推進(jìn)多元化策略，將智能推薦、廣告及其他業(yè)務(wù)的投入產(chǎn)出比同比提高12個(gè)百分點(diǎn)，一面借助精細(xì)化運(yùn)營(yíng)將銷售、管理和研發(fā)費(fèi)用合計(jì)同比下降18.5%，令經(jīng)調(diào)整凈虧損率收窄至3.5%，接近盈虧平衡。

“面對(duì)外部環(huán)境不確定性挑戰(zhàn)，提升運(yùn)營(yíng)效率與精細(xì)化管理能力將成為金融科技中概股必須邁過的挑戰(zhàn)?！彼赋觥?/p>

前述華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理直言，隨著明年全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R衰退，華爾街資本對(duì)上市公司盈利能力的要求日益苛刻，若金融科技中概股想獲得他們的青睞，首先需證明在動(dòng)蕩環(huán)境下仍能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞： 小微企業(yè) 宏觀經(jīng)濟(jì) 外部環(huán)境