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五一假期間，外盤掉期價格整體維持窄幅波動。澳洲颶風影響消除，預計后期發(fā)運量逐步恢復。全年粗鋼產量調控政策定調為平控，隨著鋼廠盈利率下滑部分鋼廠開始主動減產檢修，并且五一期間減產范圍有所擴大，上周鐵水產量環(huán)比繼續(xù)走弱，后期隨著鋼廠減產范圍進一步擴大，鐵水產量將繼續(xù)下滑，預計港口庫存將進入累庫。鋼材表需環(huán)比大幅走弱疊加原料價格走弱，鋼廠成本下移，產業(yè)鏈負反饋發(fā)酵，礦價節(jié)后延續(xù)偏弱走勢，短期內高基差將限制09合約跌幅，中長期價格重心仍有下移可能。

策略建議：暫時觀望。

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